التيسير الكمي ليس حقًا حول طباعة النقود—إنه في الأساس حول تمديد مدة الأصول على جداول ميزانية البنك المركزي. على الأقل هذا هو الإطار الذي يضعه موسالم. ومع ذلك، فإن شراء السندات الآن يتحرك بسرعة كبيرة، وفترات الاحتفاظ قصيرة بشكل ملحوظ. هذا التمييز مهم أكثر مما تعتقد. عندما تقوم السلطات بشراء أدوات ذات أمد قصير، فإن آلية النقل تبدو مختلفة عن سيناريوهات التيسير الكمي الكلاسيكية. إنه يعيد تشكيل كيفية تدفق السيولة عبر النظام. بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون الإشارات الكلية، فإن هذا الفارق يميز الإشارة عن الضوضاء. إدارة المدة مقابل التيسير المباشر—لعبتان مختلفتان تمامًا.