السيولة العالمية تصل إلى أعلى مستوى لها خلال 4 سنوات — لكن البيتكوين يتأخر

المصدر: Coinomedia العنوان الأصلي: السيولة العالمية تصل إلى أعلى مستوى منذ 4 سنوات — لكن البيتكوين يتأخر الرابط الأصلي: https://coinomedia.com/global-liquidity-hits-4-year-high-but-bitcoin-lags/ السيولة العالمية — التدفق الكلي لرأس المال عبر الأنظمة المالية العالمية — قد ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ أربع سنوات، وفقًا لبيانات الاقتصاد الكلي الأخيرة. غالبًا ما يُعتبر هذا المقياس وقودًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية. لكن الغريب أن البيتكوين لم يتفاعل بالطريقة التي توقعها الكثيرون.

على الرغم من أن السوق مليء بالسيولة، يظل البيتكوين بطيئًا، ويظل أدنى بكثير من أعلى مستوياته الأخيرة. بالنسبة لمستثمري العملات الرقمية، السؤال الكبير هو: لماذا لا يتحرك البيتكوين عندما تبدو الظروف مواتية جدًا؟

لماذا تهم السيولة في عالم العملات الرقمية

تعمل السيولة كمحرك حاسم لزخم السوق. عندما تقوم البنوك المركزية بتسهيل الظروف المالية أو يزيد تدفق رأس المال عالميًا، تميل الأصول ذات المخاطر إلى الارتفاع. بالنسبة للبيتكوين، الذي يُقارن غالبًا بأصل عالي التقلب أو حتى بـ “إسفنجة الماكرو”، يجب أن تترجم زيادة السيولة إلى أسعار أعلى.

تاريخيًا، أدّى البيتكوين أداءً جيدًا خلال فترات ارتفاع السيولة — مثل عام 2020 وأوائل 2021. لكن الانفصال الحالي يشير إلى أن قوى سوق أخرى تلعب دورًا، مثل حذر المستثمرين، تأخيرات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، أو إشارات الاقتصاد الكلي غير المؤكدة مثل سياسات أسعار الفائدة.

هل يتأخر البيتكوين فقط؟

يجادل بعض المحللين بأن البيتكوين قد يكون فقط يتأخر عن موجة السيولة، وأن اختراقًا قد يكون وشيكًا. يشير آخرون إلى تزايد هيمنة الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا التي تستهلك اهتمام المستثمرين، بينما تظل العملات الرقمية على الهامش.

احتمال آخر هو أن المشاركين في السوق ينتظرون محفزًا أقوى، مثل النصف القادم للبيتكوين، إشارات واضحة من الفيدرالي، أو تدفقات مستدامة لصناديق الاستثمار المتداولة، قبل اتخاذ خطوات كبيرة.

مهما كان السبب، فإن التباين بين ارتفاع السيولة العالمية وتحركات سعر البيتكوين يثير التساؤلات — والتوقعات.