التمويل على السلسلة خلال العامين الماضيين شهد بالفعل تغييرات متوقعة. في مارس 2025، تجاوزت BUIDL مليار دولار، وملأت الأخبار والمنشورات، قائلة إنه أول صندوق على السلسلة يصل إلى هذا الحجم. بحلول نهاية العام، ارتفعت القيمة إلى أكثر من 20 مليار دولار، وأصبحت الآن أكبر صندوق رمزي من نوعه.

ماذا يعني هذا؟ المؤسسات تركز بشكل أساسي على كلمتين: الكفاءة والتكلفة.

فكر في كيفية عمل صناديق النقد التقليدية — عمليات الشراء والبيع تنتظر T+1 أو T+2، والتحويلات الدولية تتطلب استخدام نظام SWIFT، مع رسوم تتراكم، والكفاءة منخفضة جدًا. وماذا عن الحالة على السلسلة؟ التحويلات تتم في ثوانٍ، والرسوم أقل من 1 دولار، ويمكن التداول على مدار 365 يومًا في السنة. الفرق واضح جدًا.

جانب آخر يُغفل غالبًا: تم فتح قنوات التوزيع. هل حاول المستثمرون الأفراد سابقًا الاستثمار في صناديق السوق النقدي؟ كانت العتبة هناك، عادةً تبدأ من 100 ألف دولار. الآن، عبر البلوكشين، تم كسر العتبة، وأي شخص يمكنه المشاركة.

Ondo Finance هو بروتوكول استشعر هذه الفرصة. يقسم منتجات الأصول الحقيقية من نوع BUIDL إلى حصص صغيرة، ويعيد تغليفها لمستخدمي DeFi. المنتج OUSG يركز على الاستثمار المباشر في BUIDL، مما يتيح للمستخدمين العاديين الحصول على عائد سنوي بنسبة 4-5% من سندات الخزانة الأمريكية.

ما مدى سرعة نمو سوق السندات الأمريكية المرمزة؟ في بداية 2024، كانت أقل من 2 مليار دولار، وبحلول نهاية 2025، تجاوزت 73 مليار دولار. هذا النمو المتفجر، ودخول المؤسسات الكبيرة، يمنح سوق الأصول الحقيقية بعض الدعم من ناحية الامتثال.