#代币化资产与RWA تجاوز إجمالي قيمة الأصول الحقيقية (RWA) في قطاع TVL 170 مليار، متجاوزًا DEX ليحتل المركز الخامس في DeFi، وهو تحول واضح في الاتجاه. هذا ليس مجرد تجربة مفاهيمية، بل هو نتيجة حقيقية لطلب الميزانية العمومية المدفوع بالأصول.

لنحلل بعض الإشارات الرئيسية:

**تدفق الأموال**: أصبحت سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة والائتمان الخاص من الأصول ذات العائد الأعلى في بيئة الفائدة المرتفعة، ويعود ذلك إلى حاجة المؤسسات للاستثمار الحقيقي، وليس مجرد FOMO من قبل المستثمرين الأفراد. زيادة وضوح التنظيم يقلل مباشرة من عوائق الدخول، وهو شرط مسبق لإطلاق السيولة.

**الهيكل على السلسلة**: لا تزال إيثريوم هي الساحة الرئيسية، لكن شبكات الترخيص مثل Canton Network تلعب دورًا مهمًا في جانب المؤسسات. هذا يدل على أن مسار تطور الأصول المرمّزة يتجه نحو تباين — الشبكات العامة تركز على السيولة التجزئية، وشبكات الترخيص تتجه نحو التسوية المؤسسية، وكل منها يسير في طريقه الخاص.

**تطور المسارات**: تُعد سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة المدخل الرئيسي في المرحلة الحالية، لكن الأصول المادية مثل الذهب والفضة تُجذب أيضًا تدفقات رأس مال إضافية. إذا استمر هذا الاتجاه، فمن المتوقع أن تتطور RWA في عام 2026 من مجرد سرد عائد إلى أداة لتوزيع الأصول على المستوى الكلي، مع تغير نوعي في طبيعتها.

يمكن تتبع تدفقات الأموال على العقود ذات الصلة بـ RWA على الشبكات العامة الرئيسية، بالإضافة إلى حركة محافظ المؤسسات، حيث ستعكس هذه بشكل أسرع من الاتجاهات الرائجة الحالة الفعلية للصناعة.