#比特币价格走势 نظراً لآراء孔剑平 وBitwise الأخيرة، فإن منطق دفع سعر البيتكوين يتغير بالفعل، وهذا يستحق التركيز بشكل خاص.

السرد السابق كان واضحاً جداً — كل دورة ارتفاع كانت نتيجة لانتشار الوعي، من الهاكرز إلى المتداولين الأفراد ثم إلى المؤسسات. لكن الوضع تغير بعد عام 2024. التغييرات في صناديق ETF واحتياطيات المؤسسات الكبيرة غيرت توازن العرض والطلب، حيث يتحول جزء من BTC إلى أصول طويلة الأمد، على غرار دخول الذهب إلى نظام البنوك المركزية. عندما يتم قفل الحصص، يقل عدد البائعين القابلين للتداول، ويتحول قوة الدفع السعرية من انتشار الوعي إلى انكماش العرض.

معنى هذا التحول هو — أن الارتفاع التالي قد لا يعتمد بعد الآن على سرد جديد أو إيمان معين.

بالنظر إلى توقعات Bitwise، فإن البيتكوين في السنوات العشر القادمة سيكون أكثر "ثباتاً وقوة مع تقليل التقلبات"، ومن غير المرجح أن يعيد سيناريو الارتفاعات الحادة. هم يذكرون أن المتداولين الأفراد يغادرون مع نهاية العام بسبب توقعات دورة الأربع سنوات، مما يعكس انخفاض السيولة السريعة.

الإشارات على السلسلة تؤكد ذلك أيضاً — زيادة الاحتياطيات الكبيرة، وتباين النشاط. إذا كان العرض بالفعل يتقلص ليصبح القوة الدافعة الرئيسية، فسيكون من الضروري متابعة تحركات قفل الحيتان وتغيرات مراكز العقود، بدلاً من الاعتماد فقط على الحالة المزاجية للسوق. سيكون هذا عملية ارتفاع أكثر "برودة".