دليل عملي: كيفية اختيار وتشغيل فئات مختلفة من الأسهم في أسواق الأوراق المالية

نقطة الانطلاق: فهم ما تمثلها الأسهم

عندما تشتري سهمًا، أنت تشتري جزءًا من رأس مال شركة. هذا يجعلك تلقائيًا مالكًا جزئيًا لتلك المؤسسة، مع حقوق وواجبات محددة تختلف حسب نوع الورقة التي تمتلكها. ليست كل الأسهم ذات وزن متساوٍ أو تولد نفس الفوائد—كل شيء يعتمد على تصنيف الأداة المالية التي اخترتها.

من المهم توضيح أنه في منصات التداول، يتم تداول جزء فقط من الأسهم الإجمالية لكل شركة. الباقي يبقى في أيدي المساهمين الرئيسيين أو المؤسسين. عندما ترتفع أسعار السوق، تزداد قيمة جميع مراكزك؛ وعندما تنخفض، يحدث العكس. هذا التحرك يعتمد بشكل رئيسي على قانون العرض والطلب، على الرغم من أن نتائج الشركات، القرارات الجيوسياسية، ومشاعر السوق تؤثر أيضًا.

الفئات الرئيسية الثلاث التي يسيطر عليها السوق

الأسهم العادية: رهان المخاطرة-العائد

الأسهم العادية هي الأكثر تقليدية وتمثل الجزء الأكبر من حجم التداول في أي بورصة. تصدرها الشركات كوسيلة للحصول على تمويل دون اللجوء إلى ديون بنكية.

كمالك لأسهم عادية، لديك حق التصويت في الجمعيات العمومية—كلما زادت الأسهم التي تملكها، زادت تأثيرك في القرارات الاستراتيجية. كما تتلقى أرباحًا، على الرغم من أن مبلغها يتغير حسب نتائج الشركة. الميزة الأساسية أنها لا تملك تاريخ انتهاء صلاحية: ستظل ملكًا لك طالما استمرت الشركة في العمل.

ومع ذلك، فإن المخاطر كبيرة. تتقلب الأسعار بشكل ملحوظ، البيع قد يكون معقدًا إذا كانت السوق مغلقة أو السيولة منخفضة، وإذا أعلنت الشركة إفلاسها، فإن استثمارك يصبح صفراً. هذه الأسهم موجهة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يمكنهم تحمل التقلبات.

الأسهم الممتازة: دخل ثابت بدون تحكم في الأسهم

هذه تعمل كنوع هجين بين الدين وحقوق الملكية. لا تمنح حق التصويت، لكنها تضمن توزيع أرباح ثابتة بغض النظر عن أداء الشركة. تدفع الشركة دائمًا هذه الأرباح قبل أرباح الأسهم العادية.

للراغبين في توليد دخل سلبي دون الحاجة لمتابعة قرارات الشركات، فهي خيار جذاب. بالإضافة إلى ذلك، فهي أكثر سيولة من الأسهم العادية—يمكنك بيعها بسرعة واسترداد النقد دون إجراءات معقدة. في حالة الإفلاس، للمساهمين الممتازين أولوية في السداد على المساهمين العاديين.

الجانب الآخر: إذا زادت أرباح الشركة، سترى استثمارك يتضاعف في الأسهم العادية بينما ستظل تتلقى نفس الأرباح الثابتة. سقف العائد معقول لكنه محدود.

الأسهم المميزة: أفضل كلا العالمين (تقريبًا)

تجمع بين حقوق التصويت في الأسهم العادية مع أرباح ثابتة من الأسهم الممتازة. يتطلب إصدارها موافقة أغلبية الجمعية العمومية للمساهمين، مما يجعلها أقل شيوعًا. تقدم توازنًا مثيرًا للاهتمام لمن يرغب في المشاركة والاستقرار في آن واحد.

تصنيفات أخرى حسب خصائص محددة

بعيدًا عن الثلاثة السابقة، توجد فئات أخرى مهمة:

نموذجية مقابل لحاملها: الأسهم النموذجية مسجلة باسم مالك معين مع متطلبات وثائقية. الأسهم لحاملها تعود لمن يملك الورقة فعليًا.

مدرجة مقابل خاصة: المدرجة تتداول في البورصات بشكل علني. الخاصة عادة تملكها شركات صغيرة ومتوسطة، بدون وصول عام.

قابلة للاسترداد: لها مدة زمنية محددة. عند انتهائها، تختفي تلقائيًا وتفقد حقوقها وواجباتها.

الأسهم القصيرة: تسمح بالمراهنة على الانخفاض. الوسيط “يقرض” السهم، تبيعه متوقعًا انخفاض السعر، ثم تعيد شرائه بسعر أقل. المخاطرة نظرية

بدون حد إذا ارتفعت الأسعار.

الأسهم الخاصة: تعيد الشركة شراؤها لنفسها. عندما تستثمر شركة في أسهمها الخاصة، عادةً يدل ذلك على أن الإدارة تعتقد أن السعر الحالي منخفض—إشارة صعودية للمستثمرين الآخرين.

كيف تعمل عمليًا: حالة مايكروسوفت

لنأخذ مثالًا حقيقيًا. خلال يوليو 2022، تداولت مايكروسوفت بين 245.70 دولار (أدنى) و 281.60 دولار (أقصى)، وأغلقت عند 277.64 دولار بعد أن فتحت عند 254.84 دولار. المستثمر الذي اشترى في بداية الشهر وبيع عند الإغلاق كان ليحقق ربحًا قدره 22.80 دولار لكل سهم (بحجم 1). بحجم 2، كانت الأرباح 45.60 دولار، ناقصًا العمولات والفوائد الليلية.

ومع ذلك، وزعت مايكروسوفت أرباحًا في 17 أغسطس. من كانت مراكزها مفتوحة قبل ذلك التاريخ كانت قد حصلت على الأرباح؛ من باع على المكشوف كان قد دفع أرباحًا بدلاً من تلقيها.

في أغسطس، تغير السيناريو: فتحت عند 275.36 دولار وأغلقت عند 260.51 دولار. كان المتداولون على المكشوف يربحون 14.85 دولار لكل سهم، بينما الخاضعون للشراء كانوا يخسرون. أرباح 17 أغسطس مرة أخرى لعبت لصالح المشترين وضد البائعين على المكشوف.

آلية التشغيل: كيف يعمل الوسطاء

في التداول التقليدي، لبيع سهم تحتاج إلى امتلاكه. لكن في أسواق الأسهم الحالية، يقدم الوسطاء آلية مختلفة: “يقرضون” السهم، تبيعه، تستفيد من انخفاض السعر، وعند إغلاق المركز، تعيد شراء نفس الكمية لإرجاع القرض. لا يبقى أحد مع أسهم إضافية؛ ببساطة يختفي التداول من النظام.

هذه الهيكلة ت democratize الوصول. لا تحتاج إلى وثائق معقدة أو عقود توكيل كما في الاستثمارات الخاصة. ببساطة تحدد الكمية، السعر، ونوع الأمر (شراء، بيع، وقف خسارة)، ويقوم الوسيط بالتنفيذ.

مقارنة الخصائص الرئيسية

استراتيجية حسب ملف المستثمر الخاص بك

إذا كنت تبحث عن عائد سريع ويمكنك تحمل التقلبات، الأسهم العادية المدرجة هي أداتك. اشترِ عندما تكتشف حالة بيع مفرط، بيع عند التشبع، واحصل على أرباح إذا سمح التوقيت.

إذا كنت تفضل توليد دخل ثابت، فكر في الأسهم الممتازة. المقايضة واضحة: إمكانات أرباح أقل، لكن توتر أقل بكثير.

إذا كنت مبتدئًا، ابدأ بأسهم الشركات الكبرى (مايكروسوفت، أبل، تسلا). فهي أكثر سيولة، وأقل مفاجآت تنظيمية، والبيانات الأساسية متاحة ووفيرة.

تجنب الأسهم على المكشوف حتى تكتسب خبرة حقيقية. الأرباح أسرع خلال انخفاضات السوق، لكن المخاطر غير متناسبة إذا فاجأك السوق بارتفاع قوي.

وتجنب الأسهم الخاصة أو القابلة للاسترداد أو الأسهم الخاصة إلا إذا كنت تدير شركة. التعقيد الإداري لا يبرر ذلك للمستثمرين الصغار.

الخلاصة: وقت اتخاذ القرار

يميل سوق الأسهم إلى الارتفاع ببطء على مدى سنوات، لكنه ينهار فجأة خلال أسابيع. الأسهم العادية تلتقط كلا الديناميكيتين. الأسهم الممتازة تخفف من الانخفاضات لكنها تفقد الحدة في الارتفاعات.

قبل استثمار رأس مال حقيقي، حلل الشركة، منافسيها، هوامش الربح، والديون بشكل دقيق. إذا اخترت الطريق التقليدي (أسهم شخص واحد تم شراؤها والاحتفاظ بها على المدى الطويل)، استعد لقلة السيولة والإجراءات الوثائقية. إذا اخترت التداول، استغل سهولة الشراء والبيع طالما كانت الأسواق مفتوحة.

المفتاح هو مواءمة نوع السهم مع أفقك الزمني، تحمل المخاطر، واحتياجات التدفق النقدي. لا توجد فئة “صحيحة”—فقط تلك التي تتناسب بشكل أفضل مع سياقك.