## بدأت ثورة الصناعة الرابعة: لماذا استثمار الذكاء الاصطناعي الحالي مجرد بداية

من منظور آخر، الذكاء الاصطناعي ليس موضة مؤقتة بل هو الأساس الذي يعيد تشكيل الاقتصاد العالمي بأكمله. يؤكد المحلل الرائد دان إيفز—الذي قضى أكثر من عشرين عامًا في مجال الصناعة، وسافر 3 ملايين ميل، وحقق مباشرة في مراكز البيانات وقيادات الشركات—أننا نشهد تحولًا عميقًا لا يختلف عن الثورات الصناعية السابقة.

"الجدول الحسابي لا يمكنه أن يروي القصة كاملة،" أكد إيفز. أحكامه لا تأتي من نماذج نظرية بل من خبرة عملية مباشرة. التحول الذي يسميه "الثورة الصناعية الرابعة" يغير بشكل جوهري الصناعات، وسوق العمل، وتدفقات رأس المال على المدى الطويل.

### حجم الاستثمار غير المسبوق والإشارات التحذيرية

وفقًا لتوقعات إيفز، فإن الإنفاق في العامين المقبلين سيتجاوز إجمالي استثمارات العقد الماضي—رقم يثير الدهشة لكنه يعكس توسعًا حقيقيًا للبنية التحتية، وليس مجرد مبالغة. تقدر شركة الأبحاث Gartner أن الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك البنية التحتية، والبرمجيات، والأجهزة، والخدمات، قد يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2026.

تشير بيانات _The Kobeissi Letter_ إلى أن 63% من النمو الاقتصادي الأخير في الولايات المتحدة يعود إلى استثمارات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتلفت إلى: "لو لا الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لكانت الاقتصاد أضعف بكثير مما يبدو عليه."

مؤخراً، علقت كاثي وود من ARK: "هذه القصة عن الذكاء الاصطناعي بدأت للتو. نحن في بداية المشهد." وتؤكد هذه الرؤية أن، رغم تقلبات السوق، فإن الدافع الأساسي لا يزال قويًا جدًا.

ومع ذلك، ليس الجميع متفائلًا. يُقال إن مايكل بوري، المعروف بـ "الصفقة الكبرى"، راهن بشكل كبير على انخفاض أسعار أسهم عمالقة الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وPalantir، بمجموع يقارب 10 ملايين دولار. يرفض إيفز بحزم فكرة أن موجة الذكاء الاصطناعي الحالية هي فقاعة. على عكس عصر الدوت-كوم، فإن رأس المال اليوم يُستثمر في بنية تحتية حقيقية: الانتقال إلى السحابة، المبادرات الوطنية للذكاء الاصطناعي، تصنيع الرقائق، وتحديث برمجيات الشركات. "الوضع الحالي يشبه عام 1996 أكثر من 1999،" يؤكد إيفز.

### الفائزون الذين قليلون يدركونهم

على الرغم من أن الأضواء تركز على عمالقة التكنولوجيا—NVIDIA، Microsoft، Amazon، Google، وPalantir—إلا أن إيفز يشير إلى المستفيدين الذين يُغفل عنهم من موجة الذكاء الاصطناعي هذه.

**الأمن السيبراني: الدفاع الأول**

ستتطور شركات الأمن السيبراني مثل CrowdStrike، Zscaler، وPalo Alto بقوة مع زيادة الذكاء الاصطناعي، حيث تزداد التهديدات والقدرات الدفاعية. في 1 ديسمبر، أعادت Wedbush تأكيد تصنيف Outperform لـ CrowdStrike Holdings، مع هدف سعر لمدة 12 شهرًا عند 600 دولار، مقارنة بسعرها عند 509.16 دولار.

تُعتبر CrowdStrike رائدة في مجال الأمن السيبراني باستخدام الذكاء الاصطناعي. يعزز نهج الشركة المبتكر، بما في ذلك منصة AgentWorks المبنية على نظام Charlotte AI، مكانتها في السوق. مع تقديرات تصل إلى حوالي 150 مليار دولار من الأصول المعرضة للمخاطر المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، تتجه المؤسسات بشكل متزايد إلى مراكز العمليات الأمنية المتقدمة لحماية نفسها من التهديدات المتزايدة.

الصفقات الاستراتيجية مثل استحواذ Onum وPangea، وتطوير Falcon Flex، والإنجازات مثل الحصول على اعتماد FedRAMP High لـ Charlotte AI، تساعد CrowdStrike على توسيع حضورها في القطاعين العام والدولي.

**البنية التحتية: المهندسون الصامتون**

مقدمو البنية التحتية مثل Vertiv وAkamai يلعبون دورًا حاسمًا لكن غير مرئي في توفير الطاقة والتبريد لمراكز البيانات. بالإضافة إلى ذلك، تظل شركات تصنيع الرقائق مثل TSMC، وASML، وIntel مهمة جدًا لتوسيع الذكاء الاصطناعي، حيث يواصل الطلب على الحوسبة المعتمدة على AI الضغط على قدرات الإنتاج.

**برمجيات الشركات: أساس المستقبل**

ترقية برمجيات الشركات، رغم أنها أقل بروزًا، ضرورية جدًا لاقتصاد المستقبل الذي يقوده الذكاء الاصطناعي. يعتقد إيفز أن هذه القطاعات التي تُقدّر بأقل من قيمتها تقدم إمكانات أرباح هائلة.

### الاستراتيجية الوطنية وسباق الرقائق

تستثمر كل من الولايات المتحدة والصين بشكل كبير في قدرات الحوسبة، وتصنيع الرقائق المتقدمة، والصناعات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. يبرز هذا التنافس أهمية اللاعبين الرائدين في البنية التحتية مثل Nvidia، ومنصات البرمجيات الكبيرة مثل Palantir، التي أصبحت ضرورية بشكل متزايد لعمليات الحكومة والدفاع.

في 8 ديسمبر، سمح الرئيس ترامب لـ Nvidia بتزويد الصين برقائق الذكاء الاصطناعي H200—وهو نوع من الرقائق المتقدمة للشركة—لعدد من العملاء المختارين في الصين، مع تخصيص ربع المبيعات للحكومة الأمريكية لحماية المصالح الوطنية. يُظهر هذا التحرك المعنى المزدوج من الناحية الاقتصادية والاستراتيجية للأجهزة الذكية.

### Palantir: من التهميش إلى البطولات

عندما طرحت Palantir لأول مرة بسعر حوالي 10 دولارات للسهم، اعتبرها الكثيرون شركة تعتمد على العقود الحكومية فقط. لكن إيفز لاحظ تطورًا هادئًا في Palantir عندما بدأت تتوغل تدريجيًا في قطاع الأعمال وتغير استراتيجيتها، وهو تحول لم يُقدّر بشكل كامل من قبل وول ستريت.

تم تعزيز هذا الاعتقاد في 28 يوليو 2023، عندما بدأ إيفز متابعة Palantir في Wedbush بتصنيف Outperform وهدف سعر عند 25 دولارًا—أي أكثر من 50% أعلى من سعر الإغلاق السابق. مع تعزيز قدرات الذكاء الاصطناعي لدى Palantir، استمر إيفز في رفع الهدف السعري، ولقب الشركة بـ "ميسي الذكاء الاصطناعي"، في إشارة إلى قوة الشركة مثل نجم كرة القدم ليونيل ميسي.

اليوم، تتداول أسهم Palantir بالقرب من 180 دولارًا، مما يعكس تأكيدًا واضحًا لوجهة نظر إيفز. "تم تجاهل Palantir لسنوات،" يتذكر إيفز. "لكن ما بناه أليكس كارب وفريقه شيء فخور به جدًا."

### فلسفة الاستثمار طويلة الأمد

تتضمن خبرة إيفز قرارات مبكرة ومختلفة بشأن شركات مثل Tesla، Apple، وNvidia، التي غيرت صناعاتها بشكل ثوري. قيادة Nvidia في وحدات معالجة الرسوميات (GPU) أطلقت عصر الحوسبة الذكية، وتقدم Tesla في الأتمتة والروبوتات يتوافق مع رؤية إيفز لنظام متكامل، وتحول Palantir الاستراتيجي إلى برمجيات الشركات أكد قدرته على التعرف على اتجاهات التحول.

أسلوب استثمار إيفز لا يقتصر على البنية التحتية والأمن فحسب، بل يتطلع أبعد من ذلك، باحثًا عن شركات "الثانية، والثالثة، والرابعة"—خصوصًا في مجال الأمن السيبراني—عندما تزداد وتيرة تطبيق الذكاء الاصطناعي، مما يخلق فرصًا جديدة لشركات مثل CrowdStrike.

### النقطة الأخيرة

سرعة تطبيق الذكاء الاصطناعي تتجاوز بكثير دورات التكنولوجيا السابقة. رغم أن الكثير يركز على عمالقة التكنولوجيا، فإن الأذكى سيبحث عن القيمة في الزوايا الصغيرة، حيث ستصبح الشركات التي تُغفل عنها الفائزين التاليين. وفقًا لإيفز، فإن استثمار الذكاء الاصطناعي الآن هو مجرد بداية للثورة الصناعية الرابعة—فترة ستحدد الاختيارات الصحيحة اليوم السوق لعقود قادمة.