داخل استراتيجية وارن بافيت للاستثمار في الذكاء الاصطناعي: كيف تقود ثلاثة أسهم 27% من محفظته التي تبلغ $320 مليار

بعد قيادته لشركة بيركشاير هاثاوي لمدة ستة عقود، أظهر وارن بافيت أن فطنته الاستثمارية تتجاوز الأسهم ذات القيمة التقليدية لتشمل ثورة الذكاء الاصطناعي. تُظهر محفظته، التي تبلغ قيمتها الآن $320 مليار، نهجًا محسوبًا تجاه التعرض للذكاء الاصطناعي يختلف عن تشككه المعتاد في التكنولوجيا.

الثلاثية الذكاء الاصطناعي: فهم الأرقام

ما يلفت الانتباه في ممتلكات بافيت الحالية هو أن ثلاث شركات فقط تستخدم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تشكل 27% من إجمالي محفظة بيركشاير. يشير هذا التركيز إلى ثقة في ليس فقط إمكانات الذكاء الاصطناعي، بل في قدرة هذه الشركات على نشر التكنولوجيا بفعالية. بدلاً من المراهنة على شركات الذكاء الاصطناعي النقية، اختار بافيت شركات راسخة تدمج أنظمة ذكية بالفعل في عملياتها الأساسية.

أبل: أكبر رهان على الذكاء الاصطناعي للمستهلكين

تسيطر أبل على حصة بيركشاير بنسبة 23.9% من المحفظة، مما يجعلها أكبر حيازة للمجموعة منذ بدأ بافيت تجميع الأسهم في 2016. على الرغم من أن أبل جاءت متأخرة إلى حفلة الذكاء الاصطناعي—إطلاق أبل إنتلجنس في 2024 مع بعض الميزات التي تأخرت إلى 2026—إلا أن الشركة دمجت بشكل منهجي القدرات الذكية عبر نظامها البيئي.

التكامل شامل: تحليل النصوص في الوقت الحقيقي، خوارزميات تحسين البطارية، وتعزيزات الواقع المعزز أصبحت الآن تدعم وظائف الأجهزة اليومية. من الجدير بالذكر أن أبل تجنبت الطريق المكلف من حيث رأس المال لتطوير نماذج ذكاء اصطناعي مملوكة لها. بدلاً من ذلك، تعاونت بشكل استراتيجي مع OpenAI وAlphabet، ووافقت على دفع $1 مليار سنويًا لـAlphabet مقابل نموذج Gemini مخصص يدعم Siri.

هذه الاستراتيجية الخارجية تحمل حكمة مالية. مع تزايد التدقيق على نفقات الذكاء الاصطناعي في قطاع التكنولوجيا التي قد تتصاعد خارج السيطرة، تقدم نموذج الشراكة مع أبل كفاءة من حيث التكلفة دون التضحية بالقدرة. ولدى الشركة ولاء علامة تجارية أسطوري وقاعدة مستخدمين مثبتة تضمن بشكل فعلي مسارات تحقيق الأرباح التي يفتقر إليها مطورو الذكاء الاصطناعي النقيون.

تشوب: الذكاء الاصطناعي في عمليات التأمين

لا تزال التأمين منطقة راحة بافيت، ويُعد استثماره في تشوب في 2023-2024—مزود التأمين الأمريكي السويسري—مثالاً على تموضع ذكي في القطاع. تعكس حصة بيركشاير البالغة 2.5% في تشوب قناعة برؤية التشغيل المستقبلية للمؤمن.

نشر تشوب الذكاء الاصطناعي تحديدًا حيث يحقق عوائد قابلة للقياس: أتمتة سير عمل الاكتتاب، تبسيط تقييم المطالبات، وكشف التقديمات الاحتيالية. تشمل الابتكارات الأخيرة محركًا مدعومًا بالذكاء الاصطناعي يحلل بيانات حملة الوثائق لتقديم خيارات تغطية مخصصة.

الدليل يكمن في مؤشرات الربحية. وصل معدل الجمع بين خسائر الممتلكات والحوادث في 2024 إلى 86.6%—أي أفضل بمقدار 10 نقاط مئوية من متوسط الصناعة البالغ 96.6%. وللفهم، فإن النسبة أقل من 100% تشير إلى الربحية؛ أداء تشوب يُظهر مدى فعالية الشركة في تحويل استثمار الذكاء الاصطناعي إلى نتائج مالية. هذا الاستقرار يجعل تشوب جذابة للمستثمرين الباحثين عن تعرض للذكاء الاصطناعي بدون تقلبات مفرطة.

فيزا: عقدين من الوقاية من الاحتيال المدعومة بالذكاء الاصطناعي

يكتمل الثلاثي بشركة فيزا، التي تمثل أقل من 1% من المحفظة منذ استحواذ بافيت عليها في 2011. قليلون يدركون أن فيزا كانت رائدة في الذكاء الاصطناعي قبل أن تتصدر ChatGPT العناوين. في 1993—أي قبل حوالي ثلاثة عقود من جنون الذكاء الاصطناعي الحالي—أصبحت فيزا أول شبكة دفع تدمج الذكاء الاصطناعي في إدارة مخاطر الاحتيال.

هذا الميزة المبكرة تتراكم باستمرار. يراقب نظام تفويض فيزا المتقدم، الذي يعمل على منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة، حوالي $28 مليار معاملة احتيالية سنويًا. يعالج النظام المدفوعات في الوقت الحقيقي، ويتعلم ويتكيف باستمرار مع أنماط الاحتيال الجديدة.

وسعت فيزا مؤخرًا تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى تحسين تجربة المستهلك، من خلال تطوير أدوات ذكية تتيح للأنظمة تنفيذ عمليات شراء نيابة عن المستخدمين دون الحاجة إلى تصفح مواقع خارجية. ومع ماستركارد، تتحكم فيزا بنسبة 90% من معالجة المدفوعات العالمية خارج الصين، مما يخلق ما يسميه المستثمرون “خندقًا واسعًا”—ميزة تنافسية دائمة تكاد تكون مستحيلة الاختراق.

ما تكشفه اختيارات بافيت

يكشف هيكل هذه الثلاثة من الممتلكات عن فرضية استثمار بافيت المتطورة في الذكاء الاصطناعي: النجاح لا يأتي من تمويل أبحاث الذكاء الاصطناعي التجريبية، بل من نشر تقنيات الذكاء المثبتة لحل مشكلات الأعمال الحقيقية. أبل تعالج تفاعل المستهلك، وتشوب تتعامل مع الكفاءة التشغيلية وإدارة المخاطر، وفيزا تحل مشكلة الاحتيال على نطاق واسع.

كل شركة تحقق أرباحًا من تطبيقات الذكاء الاصطناعي بشكل مختلف، ومع ذلك، تظهر جميعها القيمة الملموسة للتكنولوجيا. هذه ليست مراكز مضاربة؛ إنها رهانات على كيانات راسخة لها تاريخ عمليات يمتد لعقود، علامات تجارية معروفة، وقواعد عملاء قائمة—وهي خصائص تحدد فلسفة بافيت الدائمة حتى في عصر الذكاء الاصطناعي.