أنماط تراكم ويكوف تشكل أسواق نهاية عام 2025: ارتفاع الفضة فوق 75 دولارًا، وخيارات البيتكوين تسجل مرحلة انتهاء صلاحية قياسية

مع إعادة تشكيل فترة عطلة عيد الميلاد ديناميكيات السوق المالية العالمية، برزت صورة فنية واضحة من خلال عدسة طرق التحليل السوقي الكلاسيكية. شهدت الفترة تحركات مهمة عبر فئات الأصول، مع قيادة المعادن الثمينة للمشهد، وعرضت أسواق العملات المشفرة أنماط تراكم نموذجية يتعرف عليها المتداولون المتمرسون كنقاط انعطاف حاسمة.

زخم المعادن الثمينة: التأكيد الفني على الاتجاهات الصاعدة القوية

اختراق الفضة فوق عتبة (75 دولار للأونصة يمثل أكثر من مجرد مستوى سعر اسمي—بل يؤكد نوعية تراكم الزخم الذي يحدد منهج ويكوف كمقدمة لارتفاعات مستدامة. لقد دفعت سلسلة انتصارات المعدن التي استمرت خمسة أيام متتالية أداؤه منذ بداية العام إلى حوالي 161%، مما يعكس نوعية امتصاص العرض التي تميز التحولات من التوزيع إلى التجميع في التحليل الفني الكلاسيكي.

التقدم المماثل للذهب فوق )4530 دولار للأونصة إلى مستويات قياسية جديدة يصور صورة أكثر إقناعًا. يشير فنيون السوق الذين يطبقون منهج ويكوف إلى القوة المنسقة في كلا المعدنين كدليل على مراحل تراكم المؤسسات. تعزز التوقعات من محللين السوق المعروفين هذه الصورة—فالمتخصصون المدربون على منهج ويكوف يتوقعون أن يختبر الذهب مستوى (4600 دولار بحلول نهاية العام، بينما تشير أهداف الأسعار طويلة الأمد من اقتصاديين مثل جيم ريكاردس إلى احتمالية التحرك نحو )10,000 دولار بحلول 2026، مع احتمال وصول الفضة إلى $181 200 دولار.

اختراق النحاس التاريخي فوق $175 12000 دولار للطن على بورصة لندن للمعادن يضيف بعدًا آخر إلى قصة تراكم المعادن الثمينة، مع توقع بعض المحللين ارتفاعه المحتمل إلى (15000 دولار في سيناريوهات صعودية.

صندوق العقود الآجلة للفضة في الصين: عندما يعيق التحكيم الأنماط الفنية

أصبح صندوق استثمار الأوراق المالية SDIC Silver LOF نقطة تركيز غير متوقعة خلال هذه الفترة، كدراسة حالة على كيف يمكن لرأس المال الم leveraged أن يشوه مؤقتًا الإشارات الفنية. لقد تقلصت علاوة السوق الثانوية للصندوق، التي كانت قد تضخمت إلى 45% مع تموضع المتداولين في التحكيم، إلى حوالي 29.64% بعد رفع وخفض حدود الاشتراك من 100 إلى 500 ثم إلى 100 يوان.

يوضح هذا الحدث مبدأ حاسم من ويكوف: تحديد أين ينتهي تراكم المؤسسات وأين يبدأ الإفراط في المضاربة. يمثل الضغط البيعي المركز الناتج عن تحقيق الأرباح من التحكيم—آلية “الاشتراك خارج البورصة وبيع T+2 على البورصة”—نوعية جني الأرباح الميكانيكي التي يمكن أن تخلق انهيارات زائفة في أنماط السعر، حتى مع بقاء ديناميكيات التجميع الأساسية سليمة.

منطقة تجميع البيتكوين: مرحلة تراكم ويكوف النموذجية

يعكس نطاق البيتكوين الضيق بين )85,000 و(90,000 حتى نهاية ديسمبر نوعية التماسك السعري التي تسبق تحركات رئيسية وفقًا للتحليل السوقي الكلاسيكي. المحفز وراء هذا السلوك—انتهاء صلاحية عقد خيارات بقيمة )23.7 مليار دولار في 26 ديسمبر—خلق ضغطًا ميكانيكيًا أبقى البيتكوين محصورًا ضمن معايير ضيقة نسبيًا.

سيصف منهج ويكوف هذا السلوك بأنه مرحلة تراكم كلاسيكية. تدعم البيانات على السلسلة هذا التفسير، مع تحليل يشير إلى أن 670,000 بيتكوين تراكمت في منطقة $1 87,000 دولار، مكونة ما يحددها الفنيون كأساس دعم. تصبح مناطق التراكم هذه نقاط مرجعية حاسمة لفهم المستويات التي ستظل صامدة خلال فترات الضغط.

قسم المشاركون في السوق إلى معسكرين بشأن حركة البيتكوين التالية. يعتقد المحللون المتفائلون، بمن فيهم ميشيل فان دي بوب، أن زخم سوق السلع، إلى جانب التيسير الاقتصادي المستمر، سيدفع البيتكوين لتجاوز مقاومة 90,000 نحو 100,000. رؤيتهم المستنيرة بمنهج ويكوف ترى أن مرحلة التراكم قد اكتملت وأن بداية الانتقال من التوزيع إلى الارتفاع.

على العكس، أشار المحللون الحذرون بقيادة لينارت سنايدر وآخرين إلى أن قاعدة دعم البيتكوين لا تزال ضعيفة نسبيًا. تظهر الأنماط التاريخية أن البيتكوين قضى 28 يومًا فقط في نطاق 70,000-80,000، مقارنة بما يقرب من 200 يوم في نطاق 30,000-50,000. تشير هذه اللا مساواة إلى أنه إذا عادت الأسعار للاختبار نزولاً، فقد يتطلب الأمر وقتًا أطول بكثير لتأسيس دعم موثوق به في نطاق 70,000-80,000—وهو تمييز رئيسي في التحليل الفني المستند إلى ويكوف.

قدم جيف ماي من BTSE تحليل سيناريو: إذا أوقف الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في أوائل 2026، قد يواجه البيتكوين ضغطًا نحو 70,000؛ وإذا استمر التسهيل الكمي الضمني، فسيصبح نطاق 92,000-98,000 أكثر احتمالًا. في الوقت نفسه، أشار الباحث أكسل أدلر جونيور من CryptoQuant إلى تحذير فني: مؤشر القوة النسبية الشهري للبيتكوين انخفض إلى 56.5، مقتربًا من المتوسط المتحرك لأربع سنوات عند 58.7—الاختراق أدنى من 55 قد يطلق أنماط تصحيح أعمق.

طبق المحلل ذو الدورة الأطول علي Charts التكرارية التاريخية، مشيرًا إلى أن البيتكوين عادةً يحتاج حوالي 1064 يومًا للارتفاع من القاع إلى القمة و364 يومًا للهبوط من القمة إلى القاع التالي. وفقًا لهذا النمط، قد لا يصل القاع المحتمل التالي حتى أكتوبر 2026، مع سعر تقديري حوالي 37,500—متوافق مع مستويات التصحيح بنسبة 80% تاريخيًا.

إيثريوم: عالق بين مناطق المقاومة والدعم

يعكس نطاق إيثريوم المستمر بين 2700 و3000 ديناميكية التماسك المماثلة. حدد المحلل تيد الشروط الحاسمة اللازمة لانفجار اتجاهي: إما أن يستعيد إيثريوم السقف الفني عند 3000 أو أن يتراجع إلى منطقة الدعم بين 2700-2800 لإرساء أساس أكثر صلابة.

جدير بالذكر أن المستثمرين الكبار تراكموا 4.8 مليون إيث منذ 21 نوفمبر بمتوسط تكلفة أساس عند 2796 دولار. يمثل هذا التركيز من ضغط الشراء عند مستوى فني معين نوعية تراكم مؤسسي يحددها تحليل ويكوف على أنها قد تدعم السعر. إذا فشل هذا المستوى، يظهر دعم على السلسلة بالقرب من 2300 دولار.

يقترح نموذج السيناريو الاقتصادي الكلي لجيف ماي أن إيثريوم قد يتداول بين 2400 دولار if أوقف الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة و3600 دولار if استمر التسهيل الكمي المخفي، مما يبرز كيف تتفاعل الأنماط الفنية مع السياسات الأوسع. يلاحظ إطار المقارنة الخاص بـ CryptoBullet أن سلوك سعر إيثريوم الحالي يحاكي ظروف 2022—إذا كسر الدعم الحالي، فمن المحتمل أن يتراوح بين 2200-2400 قبل أن يعاود الارتفاع نحو المتوسط المتحرك لـ200 يوم.

معنويات السوق وتدفقات رأس المال: القصة الحقيقية وراء الأرقام

قراءة مؤشر الخوف والجشع عند 20 حتى 26 ديسمبر عكست “خوف شديد”، وهو مستوى يُحدد غالبًا في تحليل ويكوف على أنه يتزامن مع الاستسلام—المرحلة النهائية من التراكم عندما يصل السعر إلى أدنى نقطة وسط أقصى قدر من التشاؤم.

دعم هذا التصور بيانات متزامنة: مليون دولار في عمليات تصفية خلال 24 ساعة، مع تعرض البيتكوين لـ 73.65 مليون دولار من إجمالي ذلك و24.97 مليون دولار أخرى لإيثريوم. في الوقت نفسه، سجلت صناديق ETF لكل من البيتكوين وإيثريوم يومها الخامس على التوالي من التدفقات الخارجة الصافية، بمجموع -مليون دولار لصناديق البيتكوين و-52.7 مليون دولار لصناديق إيثريوم.

يجسد هذا المزيج—مشاعر الاستسلام، ضغط التصفية الكبير، وأنماط التدفق الخارجي—نوعية الذروة الفنية التي غالبًا ما تسبق إكمال التراكم وفقًا لمنهج ويكوف.

تقييم السوق في الوقت الحقيقي

حتى 21 يناير 2026، تظهر الظروف السوقية الحالية:

• بيتكوين: يتداول عند 88.77 ألف دولار انخفاض 13.06% منذ بداية العام، مع حجم تداول يومي عند 1.32 مليار دولار
• إيثريوم: يتداول عند 2.93 ألف دولار انخفاض 10.40% منذ بداية العام، مع حجم تداول يومي عند 757.40 مليون دولار
• مؤشر الخوف والجشع: يعكس نفسية السوق من خلال قراءات المعنويات
• هيكل السوق: لا تزال هيمنة البيتكوين بنسبة 59.1% مستمرة

تدوير القطاعات وديناميكيات العملات البديلة

بينما تتماسك الأصول الرئيسية، يلاحظ المحلل أكسل بيتبليز أن إذا كان البيتكوين يمثل تصحيحًا في منتصف الدورة بدلاً من قمة الدورة، فإن البيئة تصبح مواتية لمشاريع العملات البديلة ذات الجودة لتحقيق تحركات كبيرة. الأداء العكسي للقطاعات المختلفة—مع انخفاض NFTs بأكثر من 7% بينما بقيت AI وSocialFi نسبياً مرنة—يُشير إلى أن رأس المال لا يزال يتدفق رغم تقلبات العناوين الرئيسية.

المستقبل: نقطة انعطاف انتهاء صلاحية الخيارات

خلق انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين بقيمة 23.7 مليار دولار في 26 ديسمبر القيد الميكانيكي الذي شرح جزءًا كبيرًا من سلوك التماسك في ديسمبر. مع انتهاء هذا الحدث الكبير، توقع المحللون بشكل عام تراجع الضغط الاتجاهي وزيادة احتمالية حدوث تحركات اختراق.

ومع ذلك، لا تزال المناقشة قائمة: هل يختراق البيتكوين بشكل حاسم نحو 100,000، احترامًا للمراكز المؤسسية المتراكمة حول أسعار strike، أم يعيد اختبار منطقة الدعم بين 85,000-87,000؟ من منظور ويكوف، يعتمد الجواب على ما إذا كانت مرحلة التراكم الحقيقية قد اكتملت أم أن هناك مراحل توزيع إضافية لا تزال قائمة.

سيحدد هذا النتيجة على الأرجح ما إذا كانت العملات البديلة ستتمكن من إقامة أنماط تراكم خاصة بها أم أن شهور 2026 الأولى ستتطلب مزيدًا من التماسك. كما أشار يي ليهوا، مؤسس Trend Research، على الرغم من عدم اليقين على المدى القصير، يواصل الثيران على المدى الطويل ضخ رأس المال، ويخططون لشراء مليارات الدولارات في مراكز الشراء عند الانخفاض استنادًا إلى الاعتقاد بأن 2026 ستقدم دورة سوق صاعدة رئيسية أعدتها مرحلة التراكم في 2025.

تعلّم منهج ويكوف أن التعرف على اكتمال التراكم—المُشار إليه من خلال فجوات الانفصال، وزيادة الحجم، واختراقات المقاومة الناجحة—يبقى المفتاح للتنقل خلال الأشهر القادمة.