ترامب في دافوس يزعم أن التضخم قد تم حله، لكن السوق يحكي قصة أخرى

ترامب يوم الأربعاء في منتدى دافوس ألقى خطابًا زعم فيه أن سياساته الاقتصادية جلبت الازدهار، وأعلن أن “مشكلة التضخم قد تم حلها”. ومع ذلك، فإن أداء سوق العملات المشفرة خلال الأسبوع الماضي يتناقض بشكل واضح مع هذه التصريحات، حيث انخفض البيتكوين من حوالي 92,663 دولار إلى 92,574 دولار، وحقق الذهب مستوى قياسيًا جديدًا عند 4690 دولار، وهذه الظواهر تعكس مخاوف المستثمرين العميقة بشأن الآفاق الكلية.

التناقض بين التصريحات والواقع

سرد ترامب الاقتصادي

أكد ترامب في دافوس أن الاقتصاد الأمريكي “يتمتع بازدهار كبير” بعد 12 شهرًا من عودته إلى البيت الأبيض، ويتجلى ذلك في نمو اقتصادي سريع، وزيادة كبيرة في الإنتاجية، واستثمارات مرتفعة، وارتفاع ثابت في الدخل. كما وضع الولايات المتحدة في موقع “محرك الاقتصاد العالمي”، في إشارة إلى أن سياساته يجب أن تكون نموذجًا عالميًا.

رد فعل السوق الهادئ

لكن الأداء الفعلي للسوق أظهر أن المستثمرين لم يتأثروا بهذه التصريحات المتفائلة. وفقًا لأحدث البيانات، يواجه سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع ضغوطًا متعددة:

• الذهب يحقق مستوى قياسي جديد، وهو عادة يعكس طلب المستثمرين للحماية من المخاطر في الآفاق الاقتصادية
• البيتكوين كأصل مخاطرة يتعرض لضغوط، وليس للدعم
• تصاعد التوترات الجمركية بين أوروبا وأمريكا، حيث تفكر الاتحاد الأوروبي في فرض رسوم على سلع أمريكية بقيمة 108 مليار دولار
• حجم تصفية السوق وصل إلى 8.64 مليار دولار، مما يعكس تحول سريع في مزاج المستثمرين

العوامل الحاسمة التي تؤثر على سوق العملات المشفرة

عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية يضغط على المزاج المخاطر

تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية في عطلة نهاية الأسبوع كانت العامل المباشر وراء تقلبات السوق الحالية. هدد بفرض رسوم بنسبة 10% على ثماني دول أوروبية بدءًا من 1 فبراير، وزيادتها إلى 25% في يونيو. هذا أدى إلى هبوط حاد في أسهم شركات السيارات الأوروبية (مرسيدس-بنز هبطت بنسبة 6.7%، وبي إم دبليو بنسبة 7%)، كما أدى إلى بيع أصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة.

البيانات الاقتصادية هي المفتاح

وفقًا لتحليلات القطاع، فإن السيطرة على تحديد الأسعار الحقيقي هذا الأسبوع تقع على عاتق البيانات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك:

إذا أظهرت هذه البيانات استمرار التضخم، وظهور مرونة اقتصادية، فقد يتأخر توقع خفض الفائدة، مما يضغط على أصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

التهدئة الجزئية في السياسة

من الجدير بالذكر أن الصراع بين ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قد خفّف من حدته داخل مجلس الشيوخ والحزب الجمهوري، حيث يعتقد السوق أن التحقيقات ذات الصلة لن تؤدي إلى تأثير جوهري، مما يخفف من المخاطر السياسية إلى حد ما.

الواقع الحالي لسوق العملات المشفرة

ليست أصول ملاذ آمن، بل أصول مخاطرة

الارتفاع التاريخي للذهب وانخفاض البيتكوين هذا الأسبوع يوضح بوضوح أن البيتكوين لا تزال تُعتبر أصول مخاطرة وليس ملاذًا آمنًا في ظل التوترات الجيوسياسية. هذا يعني أنه مع تصاعد عدم اليقين الاقتصادي، فإن البيتكوين يكون أكثر عرضة للبيع.

في مرحلة انتقالية

وفقًا لتحليلات متخصصة، فإن سوق العملات المشفرة في مرحلة انتقالية تتسم بـ"دعامة كلية، واضطرابات في البيانات"، وليس بداية اتجاه أحادي. هذا يعني أن السوق قد يحافظ على مستوى عالٍ من التذبذب على المدى القصير، وأن الاختراق الحقيقي يتطلب انتظار تأكيد البيانات الاقتصادية الكلية.

أنماط تاريخية لاتفاقات الرسوم الجمركية

من المفيد أن نذكر أن استراتيجيات ترامب السابقة في فرض الرسوم غالبًا ما تتبع نمطًا معينًا: تهديدات نهاية الأسبوع، تدهور المزاج السوقي، ثم استقرار وشراء عند الانخفاض، وخروج مسؤولين حكوميين لتهدئة السوق، وأخيرًا التوصل إلى اتفاق. لكن تصعيد نزاع غرينلاند هذا يشير إلى أن حرب الرسوم هذا العام قد تكون أكثر حدة من عام 2025.

ما يجب مراقبته عن كثب

• البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع: PCE، PMI، مراجعة الناتج المحلي الإجمالي، ستعيد تقييم مسار خفض الفائدة، وهو أمر حاسم للمسار القصير للبيتكوين
• تطورات مفاوضات الرسوم الجمركية: هل ستتمكن أوروبا وأمريكا من التوصل إلى اتفاق قبل 1 فبراير، مما يؤثر مباشرة على المزاج المخاطر
• المخاطر الجيوسياسية: رغم التهدئة المرحلية في وضع إيران، إلا أن نشر حاملات الطائرات الأمريكية يشير إلى أن علاوة المخاطر لم تتراجع تمامًا

الخلاصة

ادعى ترامب في دافوس أن الاقتصاد مزدهر وأن التضخم قد تم حله، وهو سرد سياسي. لكن سوق العملات المشفرة أظهر معارضة من خلال ارتفاع الذهب إلى مستوى قياسي وانخفاض البيتكوين. التركيز الحقيقي للسوق الآن ليس على تصريحات ترامب، بل على البيانات الاقتصادية التي ستؤكد مرونة الاقتصاد، وما إذا كانت تهديدات الرسوم ستتحول إلى صدمات اقتصادية حقيقية. بالنسبة للمستثمرين في العملات المشفرة، فإن البيانات والمفاوضات هذا الأسبوع هي المفتاح لاتخاذ قرار بشأن الاتجاه القادم. قد يكون التذبذب عند المستويات العالية هو الوضع الطبيعي على المدى القصير، ويجب انتظار إشارات أوضح لتأكيد الاتجاه.