ترامب في دافوس يدعو إلى تشريع العملات المشفرة، لكن الواقع وراء برودة CLARITY في مجلس الشيوخ

ترامب في منتدى دافوس للاقتصاد العالمي قال إن الكونغرس يضع اللمسات الأخيرة على تنظيم هيكلة سوق العملات المشفرة، ويأمل في توقيع قانون العملات المشفرة في أقرب وقت ممكن. يبدو أن هذا التصريح إيجابي، لكن الواقع أكثر تعقيدًا. قبل يومين، واجهت “مشروع قانون الوضوح” الذي يُعتبر ودودًا تجاه العملات المشفرة مقاومة في مجلس الشيوخ، كما أن السوق المشفر نفسه انخفض بسبب تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية، مما أدى إلى تراجع شهية المخاطرة بشكل حاد. هناك توتر واضح بين الطموحات السياسية والواقع السوقي.

جانبان في دفع السياسات

موقف إيجابي لكن التقدم بطيء

نقل تصريح ترامب في دافوس إشارة واضحة: الحكومة تدعم تشريع العملات المشفرة. لكن هذا يتناقض مع مواجهة “مشروع قانون الوضوح”. وفقًا لأحدث المعلومات، واجه هذا القانون الذي يعلق عليه المجتمع المشفر آمالًا كبيرة مقاومة في مجلس الشيوخ، ولم يتقدم بشكل سلس. هذا يعكس واقعًا: دعم الرئيس لا يضمن تمرير القانون بسهولة. الانقسامات السياسية في الكونغرس، وصراعات المصالح المختلفة، كلها تؤثر على النتيجة النهائية للتشريع.

تعقيد الإطار التنظيمي

ذكر ترامب أن “تنظيم هيكلة سوق العملات المشفرة” يتضمن عدة أبعاد. هذا لا يتطلب فقط تحديد الوضع القانوني للأصول المشفرة، بل يتطلب أيضًا تنسيق صلاحيات الهيئات التنظيمية مثل SEC وCFTC. هذا التعقيد يعني أنه حتى مع وجود نية سياسية، قد يستغرق التشريع وقتًا أطول.

ضغط خلفية السوق

السوق المشفر يواجه ضغوطًا متعددة حاليًا. أعلن ترامب فرض رسوم جمركية على ثماني دول أوروبية (مخطط لرفعها إلى 25% بدءًا من يونيو)، مما زاد من مخاطر الجغرافيا السياسية. وفقًا للبيانات، انخفض البيتكوين بسرعة من 97,000 دولار إلى حوالي 92,000 دولار، وتراجعت إيثريوم دون 3,200 دولار، وتعرضت الشبكة لأكثر من 593 مليون دولار من عمليات الإغلاق. أشار التحليل إلى أن هذا الانخفاض يعود إلى عدم اليقين المرتبط بترامب، بالإضافة إلى توقعات تحول رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد من “حمائم” إلى “صقور”.

في ظل هذا الجو المشحون، يواجه دفع مشروع القانون المشفر خطر انخفاض الاهتمام العام. قد يركز المستثمرون أكثر على المخاطر الكلية وتقلبات السوق بدلاً من تفاصيل السياسات.

وجهة نظر المراقب

تصريح ترامب هو إشارة إيجابية، لكن لا ينبغي المبالغة في تفسيره. توقيع القانون النهائي يعتمد على عدة عوامل: الدعم السياسي في الكونغرس، تنسيق المصالح المختلفة، تعاون الجهات التنظيمية، واستقرار البيئة السوقية. الانخفاض الحالي في السوق والانقسامات السياسية قد تؤخر عملية التشريع.

الخلاصة

تصريح ترامب في دافوس حول مشروع القانون المشفر يعكس دعمًا من المستوى الحكومي، لكنه لا يبعد كثيرًا عن التوقيع الفعلي. تذكّرنا مقاومة “مشروع قانون الوضوح” في مجلس الشيوخ أن هناك فجوة واضحة بين الالتزامات السياسية والواقع التشريعي. السوق المشفر يتعرض لضغوط بسبب المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين في السياسات الكلية، مما يؤثر أيضًا على أولوية دفع القانون. على المدى القصير، يركز السوق أكثر على استعادة شهية المخاطرة بدلاً من تفاصيل القانون. عملية الدفع السياسي تتطلب وقتًا، ويجب على المستثمرين أن ينظروا إلى الأمر بعقلانية.