"عام الإيثيريوم" نقطة التحول: فرص الاستثمار المدفوعة بالتوقعات الصاعدة والأساسيات المزدوجة

مصرف ستاندرد تشارترد للفوراق الرقمية العالمية أصدر مؤخرًا تقريرًا بحثيًا حديثًا، وعلى الرغم من خفض التوقعات السعرية على المدى القصير، إلا أنه لا يزال يتطلع إلى آفاق الإيثيريوم على المدى المتوسط والطويل. قال مدير البحث جيفري كندريك بصراحة إن عام 2026 سيصبح نقطة تحول رئيسية للإيثيريوم، ومن المتوقع أن يتفوق أداء السوق على الأصول المشفرة الأخرى. وبفضل تأثير إعادة توزيع رأس المال العالمي، أصبحت تدفقات الأموال المؤسسية في سوق العملات المشفرة أكثر حذرًا، لكن الإيثيريوم لا يزال مفضلاً — وهو ما يعكس اعتراف السوق العميق بأساسياته.

نظرة سريعة على أسعار ETH في الوقت الحقيقي

حتى 22 يناير 2026، سعر الإيثيريوم (Ethereum, ETH) هو 3,000 دولار، بزيادة قدرها +2.10% خلال 24 ساعة، وحجم التداول اليومي يصل إلى 781.23 مليون دولار، والقيمة السوقية المتداولة 361.64 مليار دولار. بالمقارنة، سعر البيتكوين (Bitcoin, BTC) هو 89,700 دولار، بزيادة +1.42% خلال 24 ساعة، والقيمة السوقية 1.79 تريليون دولار. من حيث نسبة الارتفاع، يظهر أن زخم الإيثيريوم على المدى القصير يتفوق قليلاً على البيتكوين.

توقعات سعر ستاندرد تشارترد: خفض قصير الأمد وزيادة طويلة الأمد

تأثرًا بالظروف السوقية العامة، قام مصرف ستاندرد تشارترد بخفض هدف السعر على المدى القصير للإيثيريوم. تم تعديل الهدف من 12,000 دولار إلى 7,500 دولار بنهاية 2026، مع توقعات لعام 2027 عند 15,000 دولار، و2028 عند 22,000 دولار. تعكس هذه التعديلات واقع تقلبات السوق، لكن الأهم هو أن ستاندرد تشارترد يعبر عن موقف تصاعدي تجاه الآفاق طويلة الأمد.

وقد رفع البنك توقعاته لسعر نهاية 2029 إلى 30,000 دولار، وأول مرة يعلن عن هدف جديد يتجاوز 40,000 دولار بنهاية 2030. وأكد جيفري كندريك في ملاحظاته الاستثمارية: «مع تزايد انتشار تطبيقات البلوكشين، أعتقد أن عام 2026 سيشهد بداية عهد جديد للإيثيريوم، تمامًا كما كان الحال في 2021، مليئًا بالخيال والإمكانات.» ويعكس هذا التصريح فهمًا عميقًا للمزايا الهيكلية للإيثيريوم من قبل المؤسسات.

المزايا الهيكلية: لماذا يتفوق الإيثيريوم على السوق

مقارنةً بالبيتكوين الذي يركز على وظيفة حفظ القيمة فقط، يتميز الإيثيريوم بعدة أبعاد. يتوقع ستاندرد تشارترد أن «سعر ETH/BTC» سيعود تدريجيًا إلى أعلى مستوياته في 2021 (حوالي 0.08)، ويستمد هذا الزخم من الحصانة الفريدة التي تتمتع بها شبكة إيثيريوم.

ثلاث مزايا رئيسية:

أولًا، مكانة العملة المستقرة. أصبح إيثيريوم منصة رئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث يتم نشر أكثر من نصف العملات المستقرة عالميًا على شبكة إيثيريوم، مما يخلق طلبًا مستمرًا على المعاملات ونشاط الشبكة.

ثانيًا، ميزة التمكين من توكنات الأصول الواقعية (RWA). تتسارع المؤسسات المالية التقليدية مثل البنوك والتأمين والعقارات نحو التحول إلى تقنية البلوكشين، ويُعد إيثيريوم المنصة المفضلة نظرًا لمرونته وتكامله البيئي.

ثالثًا، الريادة في نظام DeFi. تتفوق شبكة إيثيريوم بشكل كبير على الشبكات العامة الأخرى من حيث حجم البروتوكولات المالية اللامركزية، وعمليات قفل الأصول وعمق التداولات في السوق.

ويذكر التقرير أن أكبر شركة احتياطيات إيثيريوم في العالم، Bitmine، تمتلك حاليًا 3.4% من الإيثيريوم المتداول، وتتجه بثبات نحو هدف 5%. وهذا يدل على استمرار المؤسسات الكبرى في جمع الأصول، ويعكس ثقة قوية في القيمة طويلة الأمد للإيثيريوم.

البيانات الأساسية والتحقق: نشاط العملات المستقرة يخلق طلبًا مستمرًا

تدعم البيانات الأساسية لشبكة إيثيريوم بقوة التوقعات السابقة. مدفوعة بنشاط العملات المستقرة (الذي يمثل 35% إلى 40% من إجمالي المعاملات)، تتكرر أرقام حجم التداول على إيثيريوم مؤخرًا، حيث تسجل أرقامًا قياسية. كل معاملة عملة مستقرة تعني طلبًا مستمرًا على مساحة الشبكة، مما يدعم بشكل غير مباشر أمان الشبكة وقيمتها.

وأشار ستاندرد تشارترد إلى أن حجم سوق العملات المستقرة وتوكنات الأصول الواقعية المتوقع أن يصل إلى 2 تريليون دولار بحلول 2028. هذا السوق الضخم سيحدث بشكل رئيسي على إيثيريوم، حيث ستزيد أنشطة المؤسسات المالية التقليدية على الشبكة بشكل كبير. ومع دخول المزيد من البنوك ووكالات إدارة الأصول إلى البنية التحتية للبلوكشين، ستتعزز قيمة إيثيريوم كـ «طبقة التسوية المالية».

ترقية التوسعة Layer 1: محرك نمو القيمة السوقية

تحسين قدرة المعالجة لشبكة Layer 1 (الشبكة الرئيسية) لا يزال العامل الرئيسي في نمو قيمة إيثيريوم السوقية. تُظهر التجارب التاريخية أن تحسين قدرة الشبكة غالبًا ما يقود إلى توسع في القيمة السوقية — ويعمل إيثيريوم على تحسين قدرته من خلال تقنيات مثل التقطيع (Sharding)، مما يتيح سعة كافية لانتفاضات المعاملات المستقبلية.

آفاق تنظيمية مواتية: السياسات تشتعل كمحفز

اختتم التقرير بالتأكيد على أن تحسين البيئة التنظيمية يمكن أن يكون دعمًا محتملاً. من المتوقع أن يمر مشروع قانون «وضوح سوق الأصول الرقمية (Clarity Act)» الذي اقترحته الولايات المتحدة خلال الربع الأول من هذا العام. وإذا تم إقراره، فسيمنح سوق العملات المشفرة إطارًا تنظيميًا واضحًا، مما يعزز من قوة الدعم التنظيمي الطويل الأمد للإيثيريوم.

وبالتزامن مع أداء سوق الأسهم الأمريكية القوي وتحسن البيئة السيولة الكلية، من المتوقع أن يحقق البيتكوين ارتفاعات جديدة في النصف الأول من العام. وستدفع هذه الموجة الصاعدة أيضًا النظام البيئي بأكمله، وتخلق المزيد من فرص النمو للإيثيريوم. بشكل عام، سيكون عام 2026 عامًا حاسمًا لاختبار المزايا الهيكلية للإيثيريوم.