ترامب收起关税大棒，不是他变温柔，是账算明白了


عندما أعلن ترامب إلغاء تهديده بفرض رسوم على أوروبا، لم يكن رد فعل السوق الأول هو "السلام العالمي"، بل هو "لقد هدأ قليلاً أخيرًا". فبالنسبة لمسألة الرسوم الجمركية، كان ترامب دائمًا يصرخ أولاً، ثم يحسب، وأخيرًا يغير. من الظاهر أنه تنازل لأوروبا، لكنه في الواقع حساب تكاليف واقعي جدًا.

على الرغم من أن التضخم الداخلي في الولايات المتحدة قد تراجع حاليًا، إلا أنه ليس مستقرًا، وفرض رسوم على أوروبا سيعيد إشعال التضخم المستورد، مما يخلق مشكلة سياسية لنفسه. والأهم من ذلك، أن أوروبا ليست كائنًا يمكن "نقل التكاليف" إليه بسهولة، وإذا تصاعدت لعبة الرسوم الجمركية، فإن الانتقام غالبًا ما يكون أسرع. اختيار ترامب هذه المرة التوقف، في جوهره ليس تحولًا استراتيجيًا، بل هو وقف خسائر مرحلي.

بالنسبة للسوق، فإن هذا "سحب التهديد" بدلاً من ذلك يرسل إشارة تهدئة قصيرة الأجل، والأصول الخطرة تنفس الصعداء. لكن لا تسيئوا الفهم، فهذه ليست نهاية الخلاف التجاري، بل هي أشبه بـ"تحديث مؤقت". القصة لا تزال مستمرة، فقط تم تغيير وتيرة العرض مؤقتًا. #特朗普取消对欧关税威胁