رؤية المشهد المروع لانهيار سوق المال "الذهب والأسهم" بالكامل الليلة الماضية، أعتقد أن الجميع يشعر بالحيرة والقلق، #贵金属行情下跌 # هذا ليس نتيجة تحكم من "يد خفية" واحدة، بل هو عاصفة مثالية نجم عنها تحول في سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وجني أرباح المؤسسات، وتحديثات في إجراءات الرقابة وإدارة المخاطر من قبل الجهات التنظيمية.

باختصار، حدث انقلاب جذري في منطق السوق، حيث تحولت التدفقات المالية من "الشراء بلا تفكير" إلى "الهروب الجماعي من المخاطر".

وفيما يلي أشرح لك ثلاثة محركات رئيسية وراء هذا الانهيار، لمساعدتك على فهم هذا الفوضى:
#加密市场回调

🏦 1. "المتحكم" الأقوى: موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد

السبب الأساسي لهذا الانهيار هو أن الأموال أصبحت أغلى.

حلم خفض الفائدة يتبخر: في أحدث اجتماع لسياسة الفائدة، أكد الاحتياطي الفيدرالي أن "معدلات الفائدة المرتفعة ستستمر لفترة أطول"، مما كسر أمل السوق في خفض الفائدة في مارس.

ردود الفعل المتسلسلة: مع ارتفاع الفائدة، تزداد تكلفة الاحتفاظ بالذهب (الذي لا يدر عائداً) وأسهم التكنولوجيا (ذات التقييمات المرتفعة). سرعان ما بدأ رأس المال في الانسحاب من هذه الأصول عالية المخاطر، متوجهاً إلى سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول الأكثر أماناً. ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر الدولار، مما ضغط على الذهب والأصول الخارجية المقومة بالدولار.

📉 2. "الانتقام" من قبل المؤسسات: جني الأرباح وركوب الموجة بالرافعة المالية

إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي هو الشرارة، فإن المستثمرين المؤسساتيين هم من أشعلوا الموقف.

بيع عند القمة: في بداية العام، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 67%، والفضة بنسبة 163%، والكثير من كبار المستثمرين والمؤسسات كانوا قد حققوا أرباحاً هائلة. استغلوا الأخبار السلبية من الاحتياطي الفيدرالي وبدأوا في البيع الجماعي، ليحصلوا على أرباحهم بسرعة.

زيادة الرقابة (سبب الإفلاس): هذه النقطة مهمة جداً. قامت بورصة شيكاغو (CME) وبورصة شنغهاي للسلع مؤخراً برفع متطلبات الهامش على عقود الذهب والفضة الآجلة بشكل متتالٍ (إجراءات إدارة المخاطر). أدى ذلك مباشرة إلى إجبار العديد من المستثمرين الأفراد ذوي الرافعة المالية العالية والمضاربين على تصفية مراكزهم قسراً (إفلاس).

تأثير الدومينو: أوامر البيع القسري أدت إلى ردود فعل متسلسلة في التداول الآلي، مما تسبب في هبوط الأسعار بشكل حاد كالشلال، كما أن أسهم مايكروسوفت والعملات الرقمية تعرضت لضربات مماثلة بسبب منطق الرافعة المالية نفسه.

💻 3. "الجرح الداخلي" في أسهم التكنولوجيا: أزمة الثقة بعد تقرير أرباح مايكروسوفت

انخفض سهم مايكروسوفت بأكثر من 10% الليلة الماضية، والسبب الرئيسي هو أن الشركة لم تكن "مطيعة" بما يكفي.

الإنفاق المفرط على الذكاء الاصطناعي: على الرغم من أن مايكروسوفت حققت أرباحاً كثيرة، إلا أنها أنفقت بشكل جنوني على مشاريع الذكاء الاصطناعي، حيث أنفقت 37.5 مليار دولار في ربع واحد فقط.

تباطؤ النمو: نمو أعمال السحابة الأساسية انخفض من 40% إلى 38%، مما أثار مخاوف السوق من أن الذكاء الاصطناعي قد يكون "حفرة لا نهاية لها"، حيث يتم استثمار مبالغ ضخمة مع عوائد أبطأ. هذا القلق على المستقبل أدى إلى تراجع قيمة مايكروسوفت بأكثر من 300 مليار دولار في ليلة واحدة، مما أثّر على قطاع التكنولوجيا بأكمله.