خمسة قادة السوق: كيف يحدد التغير النسبي أفضل الأداءين لعام 2026

مع بداية عام 2026، تبني أسواق الأسهم زخمًا قويًا من العام السابق. لا تزال الخلفية داعمة: فقد اعتدلت معدلات التضخم، وظل النمو الاقتصادي ثابتًا، ومن المتوقع أن تتجه أسعار الفائدة نحو الانخفاض خلال العام. تواصل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي دفع حماس المستثمرين. على الرغم من أن التوترات التجارية ومناقشات التعريفات الجمركية أدخلت تقلبات قصيرة الأمد، إلا أن المشاركين في السوق يضعون بشكل متزايد في الحسبان الاتجاهات طويلة الأمد. تشير إشارات اقتصادية مختلطة ولكن بشكل عام مشجعة — حيث يظل نشاط المصانع ثابتًا بينما يبرد سوق الإسكان — إلى التركيز على تنفيذ الشركات الفردية.

في هذا البيئة، يصبح تحديد الأسهم التي تظهر تغيرًا نسبيًا ثابتًا أمرًا ضروريًا. بدلاً من مطاردة المشاعر، يركز المستثمرون المتقدمون على الشركات التي تتفوق بالفعل على مؤشرات السوق الأوسع. تميل هذه الشركات الرائدة إلى توسيع تفوقها، مما يخلق ميزة قابلة للقياس للمحافظ التي تتماشى مع الزخم والقوة الحقيقية.

فهم التغير النسبي كإطار اختيار

النهج التقليدي لتحليل الأسهم يركز على توقعات نمو الأرباح ومضاعفات التقييم. هذه الأساسيات مهمة، لكنها لا تروي كل القصة. الأمر المهم أيضًا هو فهم كيف يقارن أداء سهم شركة معينة بأقرانها في الصناعة، والمنافسين، والمؤشرات المرجعية مثل مؤشر S&P 500.

خذ سيناريوهين في الاعتبار: قد يبدو أن السهم قوي من الناحية الأساسية على الورق، لكنه يتخلف عن أقرانه في القطاع، مما يشير إلى ضعف محتمل في المستقبل. وعلى العكس، فإن شركة تتفوق على مجموعة أقرانها في أداء السعر — على الرغم من عناوين الأخبار المختلطة — غالبًا ما تمتلك قوة أساسية تستحق التحقيق. غالبًا ما يشير هذا التغير النسبي في الزخم إلى إمكانية حقيقية للتفوق.

أكثر الطرق فاعلية تجمع بين ثلاثة عناصر: أولاً، تحديد الأسهم التي تظهر تغيرًا نسبيًا إيجابيًا عبر عدة أطر زمنية (أسبوع واحد، وأربعة أسابيع، واثني عشر أسبوعًا). ثانيًا، التحقق من أن تقديرات أرباح المحللين تتجه نحو الارتفاع — وهو إشارة قوية على تحسن مسار الأعمال. ثالثًا، التأكد من أن الشركة تلبي معايير الجودة الصارمة، مع تجنب الشركات ذات السيولة المنخفضة أو الربحية الهامشية.

المنهجية: فحص الأداء المستمر

للتعرف على الأسهم التي تتجه نحو مكاسب ذات معنى، طبقنا عملية فحص منهجية:

مرشحات الأداء:

• تغير نسبي إيجابي عبر فترات 12 أسبوعًا، 4 أسابيع، وأسبوع واحد (جميعها مقابل مؤشر S&P 500)
• مراجعات تقديرات الأرباح للربع الحالي تتجه نحو الارتفاع خلال الأربعة أسابيع الماضية
• الأسهم التي تحمل تصنيف Zacks Rank من 1 (شراء قوي) — والذي يحقق متوسط عائد سنوي يزيد عن 26% ويتفوق على S&P 500 في 23 من آخر 26 سنة

معايير الجودة والسيولة:

• سعر سهم لا يقل عن 5 دولارات ومتوسط حجم تداول 20 يومًا يتجاوز 50,000 سهم (لضمان قابلية تداول مناسبة)
• درجة VGM من A أو B، تجمع بين مقاييس القيمة، والنمو، والزخم في مقياس واحد

النتائج:

أسفرت هذه العملية عن تحديد 13 مرشحًا مؤهلًا. إليك خمسة من أبرز الاختيارات:

ميكرون تكنولوجي: زخم أشباه الموصلات

تقع في بويز، أيداهو، وتعد من الشركات الرائدة عالميًا في مجال ذاكرة أشباه الموصلات. تشير توجيهات أرباحها للعام المالي 2026 إلى نمو استثنائي بنسبة 297.5%. خلال الستين يومًا الماضية فقط، ارتفعت تقديرات المحللين بنسبة 91.9% — وهو مؤشر قوي على تغير المزاج السوقي.

تحمل ميكرون درجة VGM من B وتتمتع برأس مال سوقي يتجاوز 400 مليار دولار. كان أداؤها خلال العام الماضي استثنائيًا: ارتفعت الأسهم بنسبة 243% خلال 12 شهرًا، مما يوضح حجم التغير النسبي وإمكانات الزخم المستدام. حجم الشركة وموقعها التكنولوجي يجعلها دراسة حالة مقنعة على كيف يمكن أن يعكس التفوق النسبي قوة حقيقية للأعمال.

هيلتوب هولدينجز: ارتفاع قطاع الخدمات المالية

تقع في دالاس، وتقدم خدمات مصرفية، ووساطة، واستشارات مالية عبر قطاعات المستهلكين والأعمال. برأس مال سوقي يتجاوز 2 مليار دولار، أظهرت الشركة تنفيذًا ثابتًا.

تتوقع تقديرات إجماع زاكز نمو أرباح السهم بنسبة 11.3% على أساس سنوي لعام 2026. والأهم من ذلك، أن هيلتوب تفوقت على توقعات الأرباح في كل الأرباع الأربعة الماضية، بمتوسط تفوق قدره 79.7% — مما يعزز مصداقية الإدارة. خلال اثني عشر شهرًا، ارتفعت الأسهم بنسبة 24%، وهو عائد قوي يعكس التغير النسبي في مواقف المستثمرين. درجة VGM من B تؤكد جودة ملف الشركة.

كيسي جينرال ستورز: قوة التجزئة المريحة

تقع في أنكي، أيوا، وتدير سلاسل متاجر الراحة في 19 ولاية، خاصة في أيوا، ميزوري، وإلينوي. معدل نمو الأرباح المتوقع بنسبة 16.3% خلال ثلاث إلى خمس سنوات يتفوق بشكل كبير على قطاع التجزئة المريح الأوسع عند 10.4% — وهو إشارة واضحة على ميزة تنافسية نسبية.

بالنسبة للسنة المالية 2026، تشير تقديرات زاكز إلى نمو أرباح السهم بنسبة 18.8% على أساس سنوي. التغير النسبي الأخير ملحوظ: تحركت تقديرات المحللين من 16.37 دولار إلى 17.39 دولار للسهم خلال الستين يومًا الماضية. ارتفعت أسهم كيسي بنسبة 64% خلال عام، مما يعكس أساسيات قوية وإعادة تقييم إيجابية للسوق. تؤكد درجة VGM من B توازن الجودة بين القيمة والنمو.

أغنيسكو إيجل مينز: قيادة قطاع الذهب

تقع في تورنتو، وتدير مناجم ذهب في كندا، المكسيك، وفنلندا، مع أنشطة استكشافية عبر قارات متعددة. تفوقت الشركة على توقعات الأرباح في الأرباع الأربعة الماضية، بمعدل تفوق متوسط قدره 11.6%.

برأس مال سوقي يقارب 100 مليار دولار، تمثل أغنيسكو حجمًا مهمًا في قطاع الذهب. خلال الستين يومًا الماضية، زادت تقديرات أرباح 2026 بنسبة 9.1%، مما يعكس ثقة متزايدة. خلال العام، تضاعفت الأسهم أكثر من مرتين — وهو توضيح دراماتيكي على كيف يمكن للتغير النسبي أن يلتقط قيادة السوق. تؤكد درجة VGM من B جودة القوة المعدلة.

دوجلار جنرال: مرونة التجزئة المخفضة

تقع في جودليتسفيل، تينيسي، وتعد واحدة من أكبر تجار التجزئة المخفضة في أمريكا، مع التركيز على البضائع بأسعار 10 دولارات أو أقل. برأس مال سوقي يقارب 33 مليار دولار، تملك الشركة حجمًا كبيرًا في مجالها.

تمتلك دوجلار جنرال درجة VGM من A — أعلى تصنيف للجودة بين اختياراتنا الخمسة. خلال الستين يومًا الماضية، تحركت تقديرات أرباح 2026 وفقًا لتوقعات زاكز بنسبة 5.4%. تفوقت الشركة على توقعات الأرباح في جميع الأرباع الأربعة الأخيرة، بمتوسط تفوق قدره 22.9%. الأداء منذ بداية العام يتحدث عن نفسه: ارتفعت الأسهم بنسبة 117% خلال 12 شهرًا، مما يوضح كيف يمكن للتغير النسبي أن يحدد الشركات التي تقع عند نقاط تحول.

لماذا يهم التغير النسبي في 2026

الأسواق فعالة في تسعير المعلومات المعروفة، لكنها غالبًا تسيء تسعير التحولات. السهم الذي يظهر تغيرًا نسبيًا إيجابيًا مستدامًا عبر عدة أطر زمنية — مع مراجعات تصاعدية للمحللين وجودة أساسية — يشير إلى أن السوق يعيد تقييم حالة الاستثمار لصالح الشركة.

تدعم التاريخية هذا النهج: استراتيجيات زاكز ذات التصنيف الأعلى حققت عوائد سنوية متوسطة قدرها 48.4%، 50.2%، و56.7% منذ عام 2000، متفوقة بشكل كبير على متوسط عائد مؤشر S&P 500 البالغ 7.7%. تعكس هذه النتائج قوة الجمع بين مقاييس الأداء النسبي وفحوصات الجودة الدقيقة.

الأسهم الخمسة التي تم تسليط الضوء عليها هنا خرجت من عملية فحص منهجية مصممة خصيصًا لتحديد الشركات التي يتوافق فيها التغير النسبي الإيجابي مع تعزيز الأساسيات وتحسن معنويات المحللين. مع استمرار التقلبات وتغير العناوين، فإن التركيز على قادة السوق الحقيقيين — أولئك الذين يتفوقون بالفعل على أقرانهم ومعايير المؤشرات — يوفر استراتيجية متماسكة لعام 2026.