سهم نيو مونت وإشارة التقاطع الذهبي: ما يجب أن يعرفه المستثمرون اليوم

على مدى الربع الماضي، حققت شركة نيو مونت (NEM) مكاسب مذهلة، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 26.2% مع ارتفاع أسعار الذهب نحو مستويات غير مسبوقة. يعكس هذا الارتفاع تلاقياً لعوامل متعددة تشمل عدم اليقين الجيوسياسي، تراكم البنوك المركزية للذهب، وتوقعات باستمرار التيسير النقدي. ولكن بعيداً عن الأرقام الرئيسية، لفتت إشارة فنية معينة انتباه مراقبي السوق: نمط تقاطع ذهبي يوحي بزخم صعودي مستدام في المستقبل.

الإعداد الفني يعرض نمط تقاطع ذهبي لإشارات صعودية

التحليلات الفنية تحكي قصة مقنعة. حافظ سهم NEM على موقع فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم منذ أوائل أبريل 2025، مما يشير إلى اتجاه صعودي طويل الأمد. والأهم من ذلك، حدث تقاطع ذهبي في 16 أبريل 2025، عندما عبر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوماً فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم—نمط سبق تاريخياً ارتفاعات مستدامة في السعر. لا تزال الأسهم تتداول بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة الوسيطة والطويلة الأمد، مما يعزز هذا السياق الفني الإيجابي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون الأسهم ذات التقاطعات الذهبية اليوم، تمثل NEM دراسة حالة مقنعة حول كيف يمكن للتأكيد الفني أن يتماشى مع القوة الأساسية. أداء السهم المتفوق مقارنةً بكل من قطاع التعدين – الذهب (ارتفع بنسبة 17.5%) ومؤشر S&P 500 (ارتفع بنسبة 6%) يبرز الثقة وراء هذه الحركة. بين نظرائه من شركات تعدين الذهب الكبرى، ارتفعت Barrick Mining بنسبة 46.7%، بينما زادت Kinross Gold وAgnico Eagle بنسبة 29.1% و12.9% على التوالي—لكن الإعداد الفني لـ NEM يشير إلى أن الزخم قد يمتد أكثر.

خط أنابيب النمو وتحسين الأصول يعززان الإمكانات طويلة الأمد

التحول الاستراتيجي لنيو مونت نحو أصول تعدين عالية الجودة وطويلة العمر بدأ يثمر. حققت الشركة الإنتاج التجاري في مشروع Ahafo North في غانا خلال أكتوبر 2025، بعد تدفق الذهب الأول في سبتمبر. من المتوقع أن يولد هذا الأصل وحده بين 275,000 و325,000 أونصة سنوياً على مدى عمر منجم يمتد لـ 13 عاماً، مما يساهم بشكل كبير في توسع الإنتاج. المبادرات النمو الإضافية في Cadia Panel Caves وTanami Expansion 2 في أستراليا مستعدة لإضافة قدرات إنتاجية أخرى في السنوات القادمة.

وبتكامل مع هذه التوسعات، قامت نيو مونت بشكل منهجي ببيع عمليات غير أساسية لتركيز رأس المال على أصول عالية الجودة. من المتوقع أن تولد عملية البيع لعمليات Akyem وPorcupine، بالإضافة إلى المبيعات المخططة لأسهم في Greatland Resources وDiscovery Silver Corp، حوالي 3 مليارات دولار من العائدات بعد الضرائب. يعزز هذا التمركز المحفظة المبسطة من الكفاءة الرأسمالية ويجعل الشركة أكثر قدرة على التنقل خلال دورات الصناعة بشكل أكثر فاعلية.

القوة المالية تتيح نشر رأس المال بشكل استراتيجي

يوفر الميزانية العمومية لنيو مونت أساساً قوياً لتنفيذ خطة تخصيص رأس المال. في نهاية الربع الثالث من 2025، حافظت الشركة على سيولة بقيمة 9.6 مليار دولار، بما في ذلك 5.6 مليار دولار نقداً وما يعادله. تكاد تتضاعف التدفقات النقدية الحرة سنوياً لتصل إلى 1.6 مليار دولار، مما يعكس توليد نقدي تشغيلي قوي بقيمة 2.3 مليار دولار—زيادة بنسبة 40% عن الربع السابق للسنة.

مكنت قدرة توليد النقد هذه الشركة من توزيع أكثر من 5.7 مليار دولار على شكل أرباح وإعادة شراء الأسهم خلال العامين الماضيين، مع تقليل الدين الصافي بنحو 2 مليار دولار فقط في الربع الثالث. حالياً، تحتفظ الشركة بموقف دين صافٍ يقارب الصفر، مما يوفر مرونة كبيرة لاحتياجات رأس المال المستقبلية. عند سعر السهم الحالي، يحقق نيو مونت عائداً من الأرباح بنسبة 0.9% مع نسبة توزيع مستدامة تبلغ 17%—مؤشرات تشير إلى توزيع دخل موثوق مدعوم بتدفقات نقدية تشغيلية قوية.

قوة الذهب، التي ارتفعت بنحو 65% خلال العام السابق لتتداول فوق 4600 دولار للأونصة، توفر دعماً هاماً للربحية وتوليد التدفقات النقدية. توقعات بخفض إضافي لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، الطلب المستمر على الملاذ الآمن من التوترات التجارية والجيوسياسية، وتراكم البنوك المركزية المستمر يجب أن توفر دعماً أساسياً لتقييمات المعادن الثمينة.

تحديات الإنتاج قصيرة الأمد

ومع ذلك، يجب على المستثمرين التعامل مع تعقيدات الإنتاج الناشئة عن التحول الاستراتيجي لنيو مونت. أبلغت الشركة عن انخفاض بنسبة 15% على أساس سنوي و4% على التوالي في إنتاج الذهب للربع الثالث من 2025، ليصل إلى 1.42 مليون أونصة—ثالث ربع على التوالي يشهد تراجعاً على التوالي. ساهمت درجات أقل في بعض العمليات والصيانة المخططة في Penasquito وLihir في هذا الضعف، بالإضافة إلى انتهاء التعدين في منجم Akyem في حفرة Subika المفتوحة.

للسنة الكاملة 2025، تتوقع نيو مونت الحفاظ على إنتاج يقارب 5.9 مليون أونصة، لكن من المتوقع أن يظهر الربع الرابع حوالي 1.415 مليون أونصة—تراجع بنسبة 25% على أساس سنوي. قد يضغط هذا المسار الإنتاجي على الربحية قصيرة الأمد، حتى مع توقع أن يعوض ارتفاع إنتاج Ahafo North وزيادة إنتاج مشروع Nevada Gold Mines جزئياً التراجع في أماكن أخرى. توقيت الذروة الإنتاجية للأصول الجديدة مقارنة بانتهاء عمليات الأصول القديمة يمثل مخاطرة تنفيذية تستحق المراقبة.

التقييم وفرضية الاستثمار: التوصية بـ “الانتظار”

من ناحية التقييم، يتداول NEM عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية 15.42X، وهو علاوة بنسبة 5.2% على متوسط قطاع التعدين – الذهب البالغ 14.66X. يبدو أن السهم مقيم بشكل عادل مقارنةً بنظرائه، حيث يتداول فوق Barrick وKinross ولكنه أدنى من Agnico Eagle. درجة قيمة Zacks Score من C تشير إلى تقييم متوسط.

ومن الجدير بالذكر أن تقديرات أرباح نيو مونت تتجه نحو الارتفاع. التوقعات الإجماعية لأرباح 2025 تصل إلى 6.32 دولارات، مما يعني نمواً بنسبة 81.6% على أساس سنوي، مع توقع نمو أرباح 2026 بنسبة 15.4% إضافية. يعكس هذا المسار ثقة في التنفيذ التشغيلي واستدامة سعر الذهب.

بالنظر إلى الإعداد الفني المحدد بواسطة أنماط التقاطع الذهبي، المدعوم بتحسينات جوهرية مهمة في جودة الأصول والوضع المالي، مع موازنة التحديات قصيرة الأمد في الإنتاج، تظل استراتيجية “الانتظار” مناسبة للمستثمرين الحاليين. استراتيجية تبسيط الأصول، وتوليد التدفقات النقدية الحرة القوية، والتعرض لأسعار المعادن الثمينة الأعلى تشكل قصة طويلة الأمد مقنعة. للمستثمرين الجدد، قد يكون من الحكمة الانتظار حتى يتحسن استقرار الإنتاج أو تظهر إشارات فنية إضافية. يُظهر نهج نيو مونت المرتكز على الجودة وتوجيهه الاستراتيجي أن الشركة ستظل ذات صلة في مشهد تعدين الذهب لسنوات قادمة.