خمسة أسهم ذكاء اصطناعي تستحق النظر لبناء الثروة على المدى الطويل

ثورة الذكاء الاصطناعي ليست مجرد حول من يبني أفضل نموذج ذكاء اصطناعي — بل حول من يزود الأدوات الأساسية التي تدعم النظام البيئي بأكمله. بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن أسهم الذكاء الاصطناعي ذات القدرة على البقاء، الفرصة الحقيقية لا تكمن في مصممي الرقائق الذين يثيرون الانتباه في العناوين، بل في الشركات التي توفر البنية التحتية الأساسية، والشبكات، وإدارة البيانات التي تحتاجها كل شركة تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

بدلاً من المراهنة على مصنعي وحدات معالجة الرسوميات أو الشركات الناشئة المضاربة، يمكن للمستثمرين الأذكياء بناء ثروة كبيرة من خلال استهداف الشركات المثبتة التي تمكّن الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. تمثل هذه الأسهم الخمسة العمود الفقري غير اللامع لازدهار الذكاء الاصطناعي: الشركات التي بدونها لا يمكن للذكاء الاصطناعي الحديث أن يعمل. جميعها أظهرت نموًا في الإيرادات، وقواعد عملاء راسخة، وتقييمات لا تزال تتيح مجالًا لتقدير كبير خلال عقد أو أكثر.

لعبة البنية التحتية: سوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI)

كل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي تم بناؤه خلال العامين الماضيين يعتمد على نفس الهندسة الأساسية — وشركة سوبر مايكرو كمبيوتر هي التي تصمم تلك الهندسة. تبني الشركة خوادم عالية الأداء، وغنية بوحدات معالجة الرسوميات، وأنظمة رفوف مخصصة للمشغلين الكبار والمؤسسات التي تنشر مجموعات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

إليكم لماذا تهم هذه الفرصة في أسهم الذكاء الاصطناعي: مع تحول الإنفاق الرأسمالي على مراكز البيانات من مجرد شراء وحدات معالجة الرسوميات إلى تحسين كامل أنظمة البنية التحتية (إدارة الطاقة، كفاءة التبريد، كثافة المكونات)، برزت سوبرمايكرو كخبير يمكنه بسرعة تخصيص الحلول لمعجلات Nvidia ورقائق بديلة. نما قاعدة إيرادات الشركة بشكل كبير، مع توجيه الإدارة لتحقيق عشرات المليارات من الدولارات سنويًا من الإيرادات المرتبطة بشكل خاص ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

نعم، شهد سهم سوبرمايكرو تقلبات — حيث انخفض بنحو 40-50% خلال العام الماضي مع استيعاب السوق لمخاوف الهامش والتحديات المؤقتة في التنفيذ. ومع ذلك، هذا يخلق نقطة دخول للمستثمرين الصبورين. إذا نفذت الشركة ببساطة استراتيجيتها بناءً على الانتصارات التصميمية الحالية وتوقعات الإنفاق على مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، فإن نمو الأرباح السنوي في منتصف العشرينات من المئة ممكن خلال العقد القادم. هذا السيناريو يعني أن استثمارًا بقيمة خمسة أرقام اليوم يمكن أن يتضاعف بشكل معقول ليصل إلى مبلغ يتراوح بين ستة أو سبعة أرقام، خاصة مع إعادة تقييم السوق لمعنويات الأسهم الأساسية للبنية التحتية.

العمود الفقري للاتصال: أريستا نتوركس (ANET)

نقل كميات هائلة من البيانات بين معجلات وحدات معالجة الرسوميات يتم عبر قطعة أساسية من البنية التحتية: الشبكات عالية الأداء للغاية. تصمم وتبني شركة أريستا سويتشات الإيثرنت وبرمجيات التحكم التي اعتمدها المشغلون الكبار كمعيار لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي الأكثر تطلبًا.

الأرقام تحكي القصة. كشفت الإدارة مؤخرًا عن نمو إيرادات سنوي بنسبة 28% مع توقعات بأن تصل مبيعات 2025 إلى حوالي 9 مليارات دولار. والأهم بالنسبة لأسهم الذكاء الاصطناعي التي تسعى لنمو هائل: رفعت الشركة هدف إيرادات شبكات الذكاء الاصطناعي من 1.5 مليار دولار في 2025 إلى حوالي 2.75 مليار دولار في 2026 فقط. تستند هذه التوقعات إلى محفزات ملموسة تشمل زيادة حجم منصات Ethernet بسرعة 400G و800G، وخطط طريق لسرعات 1.6 تيرابت، وفوز تصميمات عبر عدة عمالقة سحابة ومطوري نماذج ذكاء اصطناعي رائدين.

مع نمو مجموعات الذكاء الاصطناعي وتزايد تعقيدها، تصبح شبكات الإيثرنت النمط الافتراضي لربط جميع المكونات. إذا استطاعت أريستا الحفاظ على نمو مركب ذو رقمين في الإيرادات والأرباح مع تسارع هذا الاتجاه، فإن مضاعفات التقييم الحالية تشير إلى سنوات من الثروة المحتملة. قليل من الشركات تقع عند نقطة حاسمة أكثر في طبقة بنية الذكاء الاصطناعي.

تحويل سير العمل: UiPath (PATH)

ليس كل الأسهم ذات الإمكانات العالية تركز على الأجهزة. تطورت شركة UiPath من جذور الأتمتة الروبوتية للعمليات (RPA) إلى شيء أكثر طموحًا: منصة ذكاء اصطناعي شاملة لسير العمل. تضيف الشركة نماذج توليدية وميزات متخصصة إلى أساس الأتمتة الخاص بها، مما يمكّن المؤسسات من بناء روبوتات برمجية ذكية تقرأ المستندات، وتفهم نوايا الأعمال، وتطلق عمليات معقدة تلقائيًا.

الفرضية طويلة الأمد واضحة: لن تطور معظم الشركات وكلاء ذكاء اصطناعي من الصفر. بدلاً من ذلك، ستتبنى منصات من بائعين مدمجين بالفعل في أنظمتها الخلفية. لدى UiPath علاقات مع آلاف العملاء، وتكاملات عميقة مع مايكروسوفت، وSAP، وأوراكل، وتعمل بسرعة على تعبئة مساعدين ذكيين للمالية، والموارد البشرية، وعمليات تكنولوجيا المعلومات.

على الرغم من انخفاضها المئوي المزدوج خلال العام الماضي، إلا أن تراجع UiPath يعكس ضعف سوق البرمجيات بشكل أوسع وتوقعات نمو معتدلة — وليس تدهورًا في استراتيجية الأتمتة الأساسية للشركة. مع ازدياد اعتماد الأعمال على الذكاء الاصطناعي الوكيل (الروبوتات البرمجية التي تعمل بشكل مستقل)، فإن قاعدة المستخدمين الضخمة لـ UiPath تضعها في موقع المنصة الطبيعية لنشر الذكاء الاصطناعي في المؤسسات. للمستثمرين الباحثين عن أسهم ذكاء اصطناعي ذات تدفقات إيرادات قائمة وولاء عملاء مثبت، فإن هذه الفرصة تستحق النظر الجدي.

ضرورة الأمان: Qualys (QLYS)

الأمن السيبراني يتطور بسرعة ليصبح سباق تسلح يقوده الذكاء الاصطناعي، ومع ذلك تظل شركة Qualys غير مقدرة حق قدرها. توفر الشركة أدوات إدارة الثغرات، والكشف عن التهديدات، والامتثال عبر السحابة — ولكنها تميزت بشكل متزايد من خلال الذكاء الاصطناعي. بدلاً من إغراق فرق الأمن بالتنبيهات، تستخدم Qualys التعلم الآلي لتحديد الأولويات للمخاطر التي تهم حقًا وتوصي بترتيبات المعالجة.

يمثل هذا تطبيقًا فريدًا للذكاء الاصطناعي ضمن بنية الأمن التحتية. مع انتشار الذكاء الاصطناعي عبر العمليات التجارية، تتضاعف أسطح الهجمات وتتطلب البنى التحتية الأمنية المزيد من التطوير. يضع نموذج الاشتراك الخاص بـ Qualys، وهو هامش ربح قوي، وإمكانات البيع المتبادل، في موقع مثالي لتحقيق تراكم طويل الأمد — وهو سمة أساسية لبناء الثروة من خلال أسهم الذكاء الاصطناعي.

بعد أن انخفضت بأكثر من 13% في بداية 2026 بعد أن أصدرت توقعات تشير إلى تباطؤ النمو في الإيرادات إلى 7-8% من 10% في 2025، تتداول Qualys الآن بتقييمات مغرية. لقد تجاوز التشاؤم السوقي الأساسيات، حيث كانت الشركة قد رفعت توقعاتها بشكل متكرر؛ ويعكس التراجع الحالي عملية تطبيع وليس تدهورًا في الأعمال. للمستثمرين المعارضين الباحثين عن أسهم ذكاء اصطناعي منخفضة القيمة، فإن هذا يمثل نقطة دخول جذابة.

أساس البيانات: Teradata (TDC)

قبل أن تتمكن أنظمة الذكاء الاصطناعي من العمل بفعالية، يجب أن تكون البيانات نظيفة ومنظمة ومتاحة. وهنا تتدخل شركة Teradata في معادلة البنية التحتية. تتيح منصة VantageCloud وأدوات ClearScape Analytics للشركات دمج البيانات من عدة سحابات ومراكز بيانات في بيئة موحدة، ثم تشغيل تحليلات، وبحث متجهات، ونماذج ذكاء اصطناعي على تلك القاعدة المدمجة.

حولت Teradata نفسها من بائع قواعد بيانات تقليدي إلى منصة بيانات حديثة للذكاء الاصطناعي. تعمل هندستها بسلاسة سواء كانت الشركات تستخدم Amazon Web Services، أو Microsoft Azure، أو Google Cloud، أو البنية التحتية المحلية. هذا النهج غير المعتمد على السحابة قوي: تصبح Teradata طبقة بيانات الذكاء الاصطناعي المحايدة التي يمكن للمؤسسات اعتمادها بغض النظر عن استراتيجيتها السحابية.

بدأ السوق في التعرف على هذا التحول في فبراير عندما قفز سهم Teradata بنسبة تصل إلى 42% بعد نتائج الربع الرابع القوية. حققت الشركة إيرادات بقيمة 421 مليون دولار — متجاوزة توقعات المحللين بشكل كبير — مع إظهار نمو قوي في الإيرادات السنوية المتكررة من السحابة وزخم من أدوات الذكاء الاصطناعي الوكيل. حتى بعد الارتفاع، تتداول الأسهم بأقل من 12 مرة من التدفق النقدي الحر وحوالي مرتين من المبيعات، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يعتبرها مقومة بأقل من قيمتها رغم تطورها.

مع تسارع الاعتماد، قد يبدأ المستثمرون في تقييم شركة Teradata ليس كشركة قواعد بيانات تقليدية تلتزم بالأعمال القديمة، بل كمنصة بيانات ذكاء اصطناعي متطورة تحقق مضاعفات نمو مميزة. بالنسبة للمستثمرين الصبورين، فإن هذا التقييم غير المتوافق يمثل فرصة.

لماذا تميزت هذه الخمسة

تتجنب هذه الاختيارات الشركات التي تثير العناوين وتركز بدلاً من ذلك على الواقع غير اللامع للبنية التحتية: من يبني الخوادم، والمفاتيح، ومنصات الأتمتة، وأنظمة الأمان، وأساس البيانات. تحتل هذه الشركات الخمسة تلك المواقع الحيوية. لا يحتاج أي منها للفوز في سباق نماذج الذكاء الاصطناعي. كل ما عليها فعله هو تزويد الأدوات التي يستخدمها الجميع.

على مدى العقدين الماضيين، بنى المستثمرون الذين اشتروا خلال فترات الشك وركزوا على مزودي البنية التحتية — بدلاً من ملاحقة موضة التكنولوجيا الأحدث — أعظم الثروات. نيتفليكس ونفيديا يبرزان كمثالين على ذلك: المستثمرون الأوائل الذين أدركوا الإمكانات طويلة الأمد لهذه الشركات بدلاً من التركيز على تقلبات المشاعر ربع السنوية، رأوا استثماراتهم تتضاعف بشكل كبير على مر السنين.

نفس الفرصة موجودة اليوم عبر هذه الأسهم الخمسة للذكاء الاصطناعي. المستثمرون الصبورون المقتنعون ببناء البنية التحتية الأساسية لديهم مسارات محتملة لتحقيق ثروة كبيرة — ليس من خلال المضاربة، بل من خلال شراء شركات مثبتة تتداول بتقييمات معقولة خلال فترة من الشك المؤقت في السوق.