أشعر أن الجميع الآن يتخذون مزيدًا من الحذر في السوق، لذلك أود أن أشارك بعض الملاحظات حول ما يحدث هنا. عندما تنخفض العملات المشفرة بهذه السرعة، نادرًا ما يكون هناك سبب واحد فقط. دائمًا ما يكون مزيجًا من عدة عوامل تضغط على السوق في وقت واحد.

لقد لاحظت أنه عندما تدخل الأسواق في وضع الدفاع، تتغير تدفقات ETF، يتم تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، ويجف السيولة - حينها ينخفض سوق العملات المشفرة بأكمله معًا. لقد شهدنا ذلك بالتحديد في الأسابيع الأخيرة.

العامل الأول هو الجيوسياسة وعدم اليقين العالمي. عندما تتصاعد التوترات، يقلل المستثمرون على الفور من تعرضهم للأصول عالية المخاطر، وتتصدر العملات المشفرة القائمة. انخفض البيتكوين دون مستويات مهمة، وأشار المتداولون إلى تصاعد التوترات الجيوسياسية. قرأت أن المزاج في السوق تحول نحو التفكير الدفاعي - يفكر المستثمرون أكثر في البقاء على قيد الحياة من النمو.

العامل الثاني هو الوضع الاقتصادي الكلي وأسعار الفائدة. ارتفاع توقعات أسعار الفائدة يجعل النقدية والسندات الحكومية أكثر جاذبية. عندما يحدث ذلك، تنخفض مخاطر المحافظ، وتنخفض العملات المشفرة أولاً. الدولار الأقوى يقلل أيضًا من الشهية للأصول الأكثر تقلبًا.

العامل الثالث هو تدفقات ETF. منذ أن أصبحت ETFs البيتكوين الفورية شائعة، تؤثر تدفقات هذه الصناديق مباشرة على الطلب. رأيت تقارير عن تدفقات خارجة بأكثر من مليار دولار خلال أيام قليلة. هذا لا يعني دائمًا الذعر، لكنه يخلق ضغط بيع مستمر يدفع الأسعار نحو الانخفاض.

النقطة الرابعة هي تصفية الرافعة المالية. يظل سوق العملات المشفرة قويًا بالرافعة المالية. عندما يكسر البيتكوين دعمًا مهمًا، يتم تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة تلقائيًا، مما يجبر على البيع في السوق وتسريع الانخفاضات. يحدث هذا بشكل خاص في المشتقات.

وأخيرًا السيولة. عندما تكون السيولة ضعيفة، يكون كل حركة أكثر عدوانية مما ينبغي. يكون ذلك واضحًا بشكل خاص في عطلات نهاية الأسبوع - حيث يوجد عدد أقل من المشترين في دفتر الطلبات، مما يجعل البيع يحرك السعر بشكل أكثر حدة. تتأثر العملات البديلة بشكل خاص لأنها تملك سيولة أضعف من البيتكوين.

من المثير للاهتمام أيضًا معرفة لماذا تتراجع العملات البديلة عادة أكثر من البيتكوين. فهي أكثر تقلبًا، وتملك سيولة أقل، وغالبًا ما يُستخدم البيتكوين والإيثيريوم كضمان. عندما تنخفض العملات الرقمية الرئيسية، يقلل المتداولون من المخاطر في كل مكان في الوقت نفسه.

قرأت أيضًا أن عائد تعدين البيتكوين وصل مؤخرًا إلى أدنى مستوياته منذ عدة أشهر، مما زاد من الضغط على النظام البيئي.

لذا، للتلخيص - تنخفض العملات المشفرة بسبب مزيج من المزاج غير المخاطر، وعدم اليقين السياسي، وتدفقات ETF الخارجة، وتصفيات الرافعة المالية، وضعف السيولة. كل ذلك يحدث في نفس الوقت. في مثل هذا البيئة، لا تختار الأسواق الفائزين، بل تقلل التعرض بشكل واسع. لذلك، ينخفض البيتكوين والإيثيريوم وBNB وسولانا معًا.

ستأتي الاستقرار عندما تهدأ التدفقات الخارجة من ETF، وتنتهي عمليات التصفية، ويحافظ البيتكوين على دعم مهم لعدة جلسات، وتنخفض التقلبات، وتهدأ العناوين الاقتصادية الكلية.

حاليًا، يتذبذب البيتكوين حول 69 ألف دولار، والإيثيريوم حوالي 2130، وBNB عند مستوى 600. كن حذرًا، أدِر المخاطر وراقب بعناية ما يحدث في السوق الكلي. هذه ليست نصيحة مالية، بل مجرد ملاحظة لما يحدث هنا.