لقد أدركت مؤخرًا أن العديد من مزودي السيولة في DeFi لا يزالون يستخدمون النموذج القديم، ويخصصون الأموال عند جميع مستويات الأسعار الممكنة. في الواقع، هناك طريقة أفضل بكثير تُسمى CLMM، وهي تغير طريقة كسب الرسوم في DeFi.

ما هو CLMM؟ ببساطة، يسمح لك بوضع السيولة فقط في منطقة سعر محددة بدلاً من توزيعها في جميع الأماكن. تصور الأمر هكذا: مع نموذج AMM التقليدي (القديم)، تفتح متجرًا لبيع الماء على طول الطريق السريع، حتى في المناطق المهجورة التي لا يمر بها أحد. أما مع CLMM، فتوفر المتجر فقط في المناطق المزدحمة.

ما الميزة في CLMM؟ الكفاءة الرأسمالية الهائلة. تودع 1000 دولار وتستطيع كسب رسوم تعادل ما يحققه شخص آخر يودع 5000 دولار باستخدام النموذج القديم. السبب هو أن أموالك تتركز في الأماكن التي يحدث فيها تداول فعلي، لذا كل دولار من رأس المال يعمل بكامل طاقته. لهذا السبب، يحظى Uniswap V3 بشعبية كبيرة.

من الناحية التقنية، يعمل CLMM عن طريق تقسيم نطاق السعر إلى خطوات صغيرة تسمى تِك. عند إنشاء مركز، تختار تِك منخفض وتِك مرتفع لتحديد منطقة السعر. طالما أن سعر السوق داخل تلك المنطقة، فإنك تستمر في كسب الرسوم. لكن إذا تجاوز السعر؟ فإن مركزك يصبح غير فعال، ولا يمكنك كسب شيء حتى يعود السعر أو يتعين عليك تعديل المركز.

لكن لا تظن أن CLMM خالٍ من المخاطر. هو أكثر تعقيدًا بكثير من الطريقة التقليدية. إذا تحرك السوق بسرعة في اتجاه غير مناسب، فإن الخسائر المؤقتة ستتضاعف لأن أموالك تتركز. عليك مراقبة السوق باستمرار، واختيار منطقة السعر المناسبة، وحتى إعادة توازن المركز مع تقلبات السوق. لم يعد الأمر مجرد "وضعه وانتهى".

كما قلت، فإن CLMM هو في جوهره طريقة متقدمة لتوفير السيولة. يجعل سوق DeFi أعمق وأكثر كفاءة. المتداولون يحصلون على أسعار أفضل، ومزودو السيولة يحققون أرباحًا أعلى. لكن الثمن هو ضرورة إدارة المركز بنشاط بدلاً من الاعتماد على الأرباح السلبية بشكل تلقائي.

إذا كنت جديدًا على DeFi، أنصحك أن تبدأ برأس مال صغير أو تجرب النموذج التقليدي أولاً. عندما تفهم جيدًا منطقة السعر والتِك، حينها يمكنك الانتقال إلى CLMM. ليس الأمر صعبًا جدًا، لكنه يتطلب تعلمًا دقيقًا.