فحصت للتو أرقام مؤشر مديري المشتريات الياباني لشهر مارس وهي تبدو أضعف قليلاً من المتوقع. انخفضت القراءة المركبة إلى 52.5 من 53.9 الشهر الماضي، وهو لا يزال في منطقة التوسع ولكن بالتأكيد يفقد الزخم. ما لفت انتباهي هو كيف يعكس هذا الرقم المركب تبريد كل من التصنيع والخدمات في نفس الوقت.

إذن، الأمر هو أن مؤشر مديري المشتريات المركب فوق 50 يعني النمو، لكن الاتجاه هو الأهم أكثر من الرقم المطلق. عندما ترى رقمًا مركبًا كهذا يتراجع، عادةً ما يشير إلى أن وتيرة الاقتصاد تتباطأ. اليابان لا تزال تتوسع، لا تفهمني خطأ، لكن المؤشر المركب يخبرنا بشكل أساسي أن التسارع يتباطأ.

من الجدير مراقبة هذا المقياس المركب في المستقبل. إذا استمر هذا الاتجاه، قد يؤثر على تفكير بنك اليابان في السياسات وربما على الين. متشوق لرؤية كيف سيكون الرقم المركب لشهر أبريل.