هل تعلم ما هو المجنون؟ الكثير من الناس يقضون أوقاتًا جنونية في محاولة التنبؤ بمكان توجه الأسهم بعد ذلك، لكن هناك نظرية كاملة تقول بشكل أساسي... أنك لا تستطيع. تسمى فرضية المشي العشوائي، وبصراحة، فهي منطقية جدًا بمجرد أن تتعمق فيها.

إذن، إليك الأمر حول نظرية المشي العشوائي - إنها الفكرة أن أسعار الأسهم تتحرك بشكل عشوائي. لا أنماط، لا طريقة للتنبؤ بها باستمرار استنادًا إلى ما حدث بالأمس أو الشهر الماضي. الصحفي الاقتصادي بيرتون مالكيل دفع هذا المفهوم إلى التفكير السائد في الثمانينيات من خلال كتابه، وتقول النظرية بشكل أساسي إن محاولة التفوق على السوق من خلال اختيار الأسهم الفردية أو توقيت دخولك هو في الغالب مضيعة للجهد.

تُبنى فرضية المشي العشوائي على شيء يُسمى فرضية السوق الفعالة - EMH باختصار. الفكرة الأساسية هي أن أسعار الأسهم تعكس بالفعل كل ما نعرفه عن شركة في أي لحظة معينة. لذلك، حتى لو ظننت أنك وجدت نمطًا مخفيًا أو لديك معرفة داخلية، فإن السوق قد قام بتسعيره بالفعل. لهذا السبب، التحليل الفني والتحليل الأساسي، على الرغم من فائدتهما لفهم الشركات، لا يمنحانك بالضرورة ميزة في التنبؤ بحركات الأسعار.

تاريخيًا، جاءت هذه النظرية من علماء رياضيات منذ زمن بعيد، لكن مالكيل قام بتجسيدها بشكل واضح في عام 1973. أظهر عمله بشكل أساسي أن تغييرات الأسعار تحدث بشكل عشوائي، وأن محاولة التنبؤ بها ليست أفضل من رمي عملة معدنية. أمر محبط جدًا للمتداولين النشطين، أليس كذلك؟

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا - EMH وفرضية المشي العشوائي مرتبطتان لكنهما ليستا متطابقتين. تقسم فرضية السوق الفعالة كفاءة السوق إلى ثلاثة مستويات: ضعيف، ونصف قوي، وقوي. فرضية المشي العشوائي مرتبطة أكثر بالنموذج الضعيف، الذي يقول إن الأسعار السابقة لا تخبرك شيئًا عن التحركات المستقبلية. لكن حتى مع توفر جميع المعلومات (نصف قوي) أو المعرفة الداخلية (قوي)، فإن فرضية المشي العشوائي تشير إلى أنك لا تزال غير قادر على التنبؤ بالأسعار بشكل مستمر.

بالطبع، يعارض النقاد هذا بشدة. يقولون إن الأسواق ليست دائمًا فعالة، وأن المستثمرين المهرة يمكنهم اكتشاف أنماط أو عدم كفاءات وتحقيق أرباح منها. يشير البعض إلى فقاعات السوق والأزمات كدليل على أن الأسعار تتبع أنماطًا قابلة للتوقع، على الأقل مؤقتًا. نقاط عادلة، لكن جوهر النظرية لا يزال قويًا جدًا.

إذن، إذا قبلت فرضية المشي العشوائي، فماذا تفعل فعليًا بأموالك؟ بسيط - استثمر على المدى الطويل ووزع استثماراتك. بدلًا من الانشغال بالأسهم الفردية أو محاولة توقيت السوق، استثمر في صناديق المؤشرات أو الصناديق المتداولة التي تتبع السوق بأكمله. خذ على سبيل المثال مؤشر S&P 500 - تحصل على تعرض لمئات الشركات، وتنشر مخاطر استثمارك، وأنت ببساطة تتطابق مع أداء السوق بدون ضغط.

التحرك القوي الحقيقي هو المساهمات المستمرة مع مرور الوقت. تودع بانتظام في صندوق المؤشر الخاص بك، وتدع النمو المركب يقوم بدوره، وتتجاهل الضوضاء اليومية. لا حاجة لمراقبة كل حركة سعر أو الذعر عندما تنخفض الأسواق.

الخلاصة؟ فرضية المشي العشوائي تشير إلى أن تحركات الأسعار قصيرة المدى غير قابلة للتنبؤ بشكل أساسي، وهذا بصراحة يخفف الكثير من الضغط. بدلًا من السعي وراء أرباح سريعة، ركز على بناء الثروة من خلال استراتيجيات طويلة الأمد ومتنوعة. ليست مثيرة مثل محاولة توقيت السوق بشكل مثالي، لكنها أكثر واقعية بكثير.