لقد قمت للتو بحساب شيء مثير للاهتمام. إذا كنت قد استثمرت 1000 دولار في هارموني جولد في مارس 2016، لكانت قيمتها الآن حوالي 7583 دولارًا. هذا يمثل ربحًا بنسبة 658%. للمقارنة، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 253% خلال نفس الفترة، وحقق الذهب نفسه فقط 308%. لذا فإن HMY تفوقت بالتأكيد على السوق الأوسع والسلعة المرتبطة بها.

هارموني هو في الأساس أكبر منتج للذهب في جنوب أفريقيا من حيث الحجم. يضخون حوالي 1.48 مليون أونصة سنويًا، مع عمليات تمتد عبر حوض ويتواترسراند وعدة مقاطعات أخرى في جنوب أفريقيا. لكن إليك ما جذب انتباهي — هم لا يكتفون بمناجمهم الحالية. الشركة تتجه الآن نحو النحاس. استحوذوا على Eva Copper في أستراليا ويطورون مشروع Wafi-Golpu في بابوا غينيا الجديدة، والذي يصفونه بأنه قد يغير اللعبة.

صفقة Wafi-Golpu مثيرة للاهتمام لأنه إذا تمت كما هو مخطط، فإن مزيج إنتاج هارموني سيتغير من أكثر من 90% من جنوب أفريقيا إلى 75% محليًا و25% دوليًا. هذه خطوة مهمة نحو التنويع الجغرافي. ومع ارتفاع أسعار الذهب، يتوقع المحللون مزيدًا من الارتفاع لسهم HMY في الفترة القادمة.

ومع ذلك، هناك تحديات. ارتفاع تكاليف التشغيل يأكل من الهوامش، وزيادة الإنفاق الرأسمالي في 2026 قد يضغط على التدفقات النقدية الحرة. كما أن مشكلات الإنتاج قد تعرقل الأمور. لكن الميزانية العمومية للشركة قوية وهم ملتزمون بإعادة الأموال للمساهمين.

السهم ارتفع بنسبة 6.61% في الشهر الماضي، وتحول معنويات المحللين للأعلى — لم تنخفض أي تقديرات خلال الشهرين الماضيين. إذا كنت تنظر إلى هارموني جولد كجزء من تعرض أوسع للسلع أو التعدين، فإن الأساسيات تبدو جديرة بالمراقبة، خاصة مع تصاعد مشاريع التطوير.