هل فيد هو الشر الأكبر في النهاية؟ مورغان ستانلي: ثلاث عقبات أمام إدراج البيتكوين ضمن أصول البنوك

البيتكوين يدخل النظام المصرفي رسميًا، من الخيال إلى الواقع. تتوقع أيمي أولدينبرغ، مديرة استراتيجية الأصول الرقمية في مورغان ستانلي، أن البيتكوين سيظهر حتمًا على ميزانيات أكبر البنوك الأمريكية في المستقبل، لكن لا تزال هناك العديد من العقبات التي يتعين تجاوزها في الوقت الحالي. كشفت أيمي أولدينبرغ مؤخرًا في مؤتمر البيتكوين الذي أقيم في لاس فيغاس أن، مع استمرار ارتفاع طلب العملاء، فإن هذا البنك الاستثماري في وول ستريت يعمل بنشاط على تمهيد الطريق لتوسيع نطاق الأصول الرقمية. وقالت:

لقد عملنا في مجال الأصول الرقمية لسنوات، والبيئة التنظيمية الحالية تدعم بشكل أكبر قدراتنا على التوسع.

الاحتياطي الفيدرالي والمعايير الدولية يشكلان عقبة رئيسية ذكرت أيمي أولدينبرغ أيضًا أن البنوك الأمريكية قد تدرج البيتكوين في ميزانياتها النهائية، لكن لتحقيق حجم بنوك مثل مورغان ستانلي التي تبدأ في امتلاك البيتكوين، لا بد من التغلب على عدة عقبات مهمة، بما في ذلك موقف الاحتياطي الفيدرالي، واتفاقية بازل (المعايير العالمية لمراقبة البنوك)، بالإضافة إلى ضرورة الحصول على توافق وموافقة من العديد من الهيئات التنظيمية العالمية. في الواقع، ليس مورغان ستانلي وحده من يتوقع دخول القطاع المصرفي إلى عالم العملات الرقمية. ففي مارس من هذا العام، قال روبن فينس، المدير التنفيذي لبنك نيويورك ميلون، إن المؤسسات المالية الكبرى ستلعب دور الجسر بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، وتوجيه موجة الانتشار التالية للعملات المشفرة؛ لكنه أكد أيضًا أن وضوح التنظيم لا بد أن يكون أولوية قبل أن تقرر البنوك “الاستثمار بشكل كامل”. مورغان ستانلي MSBT يدر أكثر من 100 مليون دولار خلال 6 أيام من التداول على الرغم من أن اللوائح لا تزال قيد التطوير، إلا أن مورغان ستانلي لم تتوقف عن التقدم. قالت أيمي أولدينبرغ إن البنك أطلق مؤخرًا صندوق ETF للبيتكوين الفوري — “MSBT”، والذي يمثل إنجازًا كبيرًا لمورغان ستانلي، وأول إصدار من نوعه من قبل بنك مرخص في الولايات المتحدة. والأكثر إثارة للدهشة هو أن MSBT جذب أكثر من 100 مليون دولار خلال أول 6 أيام من التداول، وجميع الأموال جاءت من استثمارات العملاء “الفعالة”، وحتى مستشاري مورغان ستانلي لم يبدأوا بعد في التوصية بهذا المنتج للعملاء. المستشارون لا يواكبون طلبات العملاء، والتدريب الداخلي يتسارع أشارت أيمي أولدينبرغ إلى أن هناك فجوة واضحة بين المنتجات التي يقدمها المستشارون الماليون واحتياجات العملاء الفعلية. على الرغم من أن مورغان ستانلي يوصي للعملاء بتخصيص 2% إلى 4% من أصولهم في البيتكوين، إلا أن وتيرة الترويج لا تزال بطيئة، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى نقص التدريب والتعليم. وكشفت أن حوالي 80% من استثمارات منتجات التداول المهيأة (ETP) على منصة إدارة الثروات في مورغان ستانلي تتم بشكل مستقل من قبل العملاء، ولهذا أطلقت الشركة خطة تدريب داخلية لمساعدة المستشارين الماليين على تحسين مهاراتهم. لقد أصبح الطلب على “طرق استثمار البيتكوين المتوافقة مع اللوائح” حقيقة لا جدال فيها. على سبيل المثال، صندوق ETF للبيتكوين الفوري الذي أصدرته شركة بلاك روك، “IBIT”، منذ طرحه في يناير 2024، تجاوز حجم الأصول فيه 61 مليار دولار، محطماً الرقم القياسي لأسرع صندوق ETF نمواً في التاريخ. الخطوة التالية: ترخيص الثقة الرقمية من OCC، لتحقيق الحفظ المباشر والتداول الفوري وفي المستقبل، قالت أيمي أولدينبرغ إن مورغان ستانلي تتقدم بنشاط بطلب للحصول على “رخصة الثقة الرقمية” من مكتب المراقبة المالية الأمريكية (OCC).