حملة احتياطي البيتكوين السويسرية على وشك الانتهاء بعد نقص التوقيعات

محاولة سويسرا لإجبار البنك المركزي على الاحتفاظ بالبيتكوين بدت وكأنها لم تصل إلى استفتاء على مستوى البلاد. أفاد المنظمون أنهم جمعوا حوالي نصف التوقيعات المطلوبة البالغة 100,000 توقيع بموجب القانون السويسري، وهو الحد الذي لم يتمكنوا من الوصول إليه، وفقًا لوكالة رويترز.

كان المقترح سيعدل الدستور السويسري ليُلزم البنك الوطني السويسري (SNB) بالاحتفاظ بالبيتكوين إلى جانب الذهب والأصول بالعملات الأجنبية. لطالما عارض البنك الاحتفاظ بالأصول الرقمية في احتياطاته، بحجة أن العملات المشفرة لا تفي بمعايير إدارة الاحتياطيات بسبب التقلبات والقلق بشأن السيولة. واستشهدت رويترز بموقف البنك المستمر كعقبة رئيسية أمام المبادرة.

قال مؤسس الحملة ييف بنعيم لرويترز إن الجهد كان دائمًا غير مرجح للنجاح، لكنه أضاف أنه لا يزال يساهم في تعزيز النقاش حول مكانة البيتكوين في التمويل العالمي. جادل المؤيدون بأن إدراج البيتكوين قد يساعد في تنويع احتياطيات سويسرا بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار واليورو، والتي أشار تقرير رويترز إلى أنها تشكل حوالي ثلاثة أرباع ممتلكات البنك من العملات الأجنبية.

نقاط رئيسية

فشل petition السويسرية في إجبار البنك الوطني السويسري على الاحتفاظ بالبيتكوين في الوصول إلى التوقيعات المطلوبة لاستفتاء وطني، مما يشير إلى الصعوبة العملية في تعديل ولاية البنك المركزي من خلال استفتاء شعبي.

يعارض البنك الوطني السويسري بشكل مستمر إدراج العملات المشفرة في احتياطاته، مستشهدًا بالمخاطر المتعلقة بالتقلبات والسيولة التي تعقد إدارة المخاطر على المستوى السيادي.

على الرغم من الانتكاسة في سويسرا، لا تزال المناقشات حول دور البيتكوين في الاحتياطيات السيادية مستمرة، مع ذكر السلفادور و بوتان كمثالين بارزين، رغم تباينهما، على مشاركة الحكومات مع البيتكوين.

الاتجاه الأوسع يظل حذرًا: ففي حين تبنت الشركات البيتكوين في خزائنها في عام 2025، لا تزال الاعتمادات السيادية محدودة وغير متساوية، مما يعكس اعتبارات تنظيمية ولوجستية وسياسية.

في الولايات المتحدة، ظهرت موقف استراتيجي منفصل تجاه البيتكوين من خلال إجراء تنفيذي يأسس احتياطي استراتيجي للبيتكوين، مما يشير إلى نهج طويل الأمد يركز على الاستراتيجية الميزانية الرقمية.

محاولة سويسرية تختبر حدود السياسة النقدية وسياسة العملات المشفرة

هدفت الحملة السويسرية إلى دسترة قاعدة احتياطية جديدة، تتماشى مع مزيج أصول البنك الوطني السويسري مع إطار عمل يراعي التقلبات الذي عادةً ما تحافظ عليه البنوك المركزية. بينما أثارت فكرة احتياطي يشمل البيتكوين نقاشًا حول كيفية تفاعل سلطة نقدية حديثة مع الأصول الرقمية، ثبت أن الطريق العملي للتغيير الدستوري محظور بسبب عقبات جمع التوقيعات وتردد البنك المركزي الذي يتردد صداه مع العديد من صانعي السياسات حول العالم.

لاحظ المراقبون أن المؤيدين أُطروا البيتكوين كتحوط محتمل ضد التعرض للعملة الورقية التقليدية، بينما أشار المتشككون إلى قيود السيولة وتقلبات الأسعار والتحديات الإدارية التي تأتي مع إدارة مركز عملة مشفرة على مستوى الدولة. يظل موقف البنك الوطني السويسري قائمًا على مبادئ إدارة المخاطر التي تعطي الأولوية للأصول المستقرة والسائلة للاحتياطيات الأجنبية. فشل الاستفتاء لا يلغي النقاش الأوسع، لكنه يحد من حيوية التحول الدستوري في سويسرا.

بالنسبة للمستثمرين والأسواق، يعزز هذا الحدث الرسالة بأن الدول السيادية لا تزال تزن تكاليف وفوائد التعرض للعملات المشفرة على مستوى البنك المركزي، وهو أمر يختلف عن استراتيجيات الخزانة للشركات التي اكتسبت زخمًا في السنوات السابقة. كما يبرز الحالة السويسرية كيف يمكن أن يتم كبح شهية الجمهور للمبادرات النقدية الجريئة بواسطة الحذر المؤسسي والحقائق العملية لإدارة الاحتياطيات.

الاتجاه العالمي: الدول السيادية تتجنب التورط في احتياطيات البيتكوين

شهد عام 2025 موجة ملحوظة من خزائن الشركات التي تتبنى البيتكوين كأداة مالية مستقبلية، لكن الاعتماد السيادي ظل مقيدًا عمدًا. يبرز السلفادور كأكثر تجربة وطنية صريحة، حيث أدخلت البيتكوين في إطار سياستها واحتياطاتها. تشير بيانات BitcoinTreasuries.com إلى أن السلفادور يمتلك حاليًا 7645 بيتكوين كجزء من نهجه السيادي، مما يعكس استراتيجية تراكم مدروسة، وليست مشتريات استغلالية.

بوتان، التي غالبًا ما يُشار إليها لطموحها في مجال العملات المشفرة المدعوم بالطاقة المائية، بنت جزءًا كبيرًا من تعرضها المبكر للبيتكوين من خلال عمليات تعدين مدعومة من الدولة استغلت فائض الطاقة المتجددة لتطوير اقتصاد رقمي. ومع ذلك، تظهر بيانات حديثة من Arkham Intelligence تحولًا ملحوظًا في نشاط بوتان، حيث أظهرت المحافظ المرتبطة بالبلد انخفاضًا كبيرًا في الاحتياطيات — من حوالي 13,000 بيتكوين في نهاية 2024 إلى حوالي 3,654 بيتكوين بحلول أبريل 2026، بعد سلسلة من التحويلات الكبيرة وما يبدو أنه نشاط تدوير الأصول.

بعيدًا عن هذين النموذجين، استحوذت أكبر ثلاث دول سيادية على البيتكوين — الولايات المتحدة والصين والمملكة المتحدة — على غالبية ممتلكاتها من خلال وسائل غير عمليات السوق المستمرة. يلاحظ المحللون أن الأصول المصادرة وإجراءات المصادرة ساهمت في الجزء الأكبر من هذه الأرقام، بدلاً من التوسع المخصص للاحتياطيات من خلال عمليات شراء روتينية.

المصدر: BitcoinTreasuries.net

وفي تطور ذي صلة، أشار الحكومة الأمريكية إلى موقف استراتيجي تجاه البيتكوين من خلال إجراء سياسي بارز. في 6 مارس 2025، وقع الرئيس دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يأسس احتياطيًا استراتيجيًا للبيتكوين ومخزونًا للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. ينص الأمر على أن البيتكوين المحتفظ به في الاحتياطي “لن يُباع” وسيُحفظ كأصول احتياطية للولايات المتحدة. بينما يخطط الإجراء التنفيذي لاستكشاف استراتيجيات غير مؤثرة على الميزانية لتعزيز مخزون البيتكوين، فإن الاحتياطي مدعوم في البداية بالبيتكوين الذي تحتفظ به الحكومة بالفعل من خلال إجراءات المصادرة. ويُعد هذا خطوة رسمية نحو تبني نهج مستقبلي تجاه الأصول الرقمية كجزء من الاستراتيجية الوطنية، مع بقاء أسئلة حول التنفيذ والإشراف والتداعيات المالية طويلة الأمد مفتوحة.

النتيجة الأوسع لهذه التطورات واضحة: فبينما تتودد بعض الدول إلى العملات المشفرة كأداة للتنويع والاستقلال الاستراتيجي، تظل العديد من الدول الأخرى حذرة، مع إعطاء الأولوية للسيولة المثبتة ومعايير إدارة المخاطر. تضيف الحملة السويسرية إلى فسيفساء التجارب المستمرة، مشيرة إلى أن الطريق نحو اعتماد البيتكوين السيادي لا يزال انتقائيًا ويعتمد بشكل كبير على وضوح التنظيم، والاعتبارات الكلية، والتوافق السياسي.

بينما تبتلع الأسواق هذه التحركات، سيراقب المستثمرون وصانعو السياسات على حد سواء السوابق التي تتطور. هل ستنظر المزيد من الدول في استفتاءات أو تعديلات دستورية لدمج العملات المشفرة في الاحتياطيات الوطنية، أم ستستمر الاستراتيجيات الرسمية في تفضيل الأصول التقليدية والتعرض المدروس للعملات الرقمية؟ من المحتمل أن تكشف السنوات القادمة عن مجموعة من النهج — من التخصيصات الرسمية المدفوعة بالسياسات إلى التجارب التدريجية الحذرة — جنبًا إلى جنب مع مناقشات مستمرة حول دور البيتكوين وسلامته في موازنات الدول السيادية.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك: ستشكل استجابات صانعي السياسات لتجارب الاحتياطيات السيادية كلا من ملفات المخاطر والثقة المؤسسية في العملات المشفرة كأداة كلية. ترقبوا أي بيانات جديدة حول الممتلكات، وتغيرات في إرشادات إدارة الاحتياطيات، وال contours التنظيمية التي قد تفتح أو تقيد المزيد من مشاركة الدول السيادية مع البيتكوين.

تم نشر هذا المقال أصلاً بعنوان حملة احتياطي البيتكوين السويسرية على وشك الانتهاء بعد نقص التوقيعات على أخبار كريبتو – مصدر موثوق لأخبار العملات المشفرة، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.