انتهى شهر يونيو، الحسابات الخارجية 10%، A-shares 9% تفوقت على 90% من المستثمرين الأفراد. هناك عدة تغييرات في السوق حاليًا

أولاً: تراكمت مكاسب التكنولوجيا خلال أشهر أبريل ومايو ويونيو بشكل كبير جدًا، سواء في الداخل أو الخارج. لكن الداخل لا يزال يتداول على تقارير النصف الأول لشهري يوليو وأغسطس، ولا تزال التوقعات أرباحًا قوية في التخزين + معدات/مواد أشباه الموصلات، ومعدات التغليف والاختبار. لذا، قد لا يكون هذا التعديل في التكنولوجيا المحلية عميقًا جدًا. لكن مكاسب التخزين في الخارج كانت أكثر تطرفًا من الداخل، لذا سيكون حجم التعديل أكبر. الآن، لم تتغير الأساسيات بشكل جذري، وقد تستثمر الحكومة الصينية 290 مليار دولار في بناء مراكز البيانات خلال السنوات الخمس المقبلة، بينما ستستثمر الحكومة الكورية بالتعاون مع سامسونج وهيونيكس حوالي 700 مليار دولار في صناعة أشباه الموصلات خلال العقد القادم. لكن الإنتاج يحتاج وقتًا من الاستثمار إلى الإنتاج، واستثمارات 2025-2026 لن تطلق القدرة الإنتاجية حتى 2027-2028. العلاقة بين العرض والطلب في التخزين لم تتحسن بشكل كافٍ بعد، ولا يزال هناك اتجاه صعودي بعد انتهاء التعديل، لكنه لن يكون بنفس حدة أبريل ومايو ويونيو. تتجلى فوائد التداول المستمر لخفض التكلفة خلال شهري مايو ويونيو الآن، حيث يمكن الاحتفاظ بمراكز أفضل بسبب انخفاض التكاليف أثناء الانسحاب. سواء استمر التعديل أسبوعين أو شهرين، لا يؤثر على العقلية.

Meta هي الشركة الوحيدة من بين الأربع الكبرى التي لا تمتلك أعمال سحابية، لذا بعد إصدار تقارير أرباح أبريل، توسعت النفقات الرأسمالية للشركات الأخرى، لكن إيرادات الخدمات السحابية زادت أيضًا، فلم تنخفض أسهمها بل ارتفعت. لكن النفقات الرأسمالية لـ Meta جعلت السوق غير قادر على قياس عائد الاستثمار، مما أدى إلى انخفاض حاد في سهمها. الآن، إعلان Meta عن بيع القدرة الحاسوبية هو إيجابي لها، لكنه سلبي على المدى القصير للصناعة بأكملها. سيؤثر على قصة ندرة القدرة الحاسوبية على المدى القصير. قد يكون هذا أحد أسباب انخفاض التكنولوجيا في الخارج بشكل أكبر من الداخل على المدى القصير.

ثانيًا: فيما يتعلق بالمعادن الثمينة، أدت مفاوضات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران إلى اختفاء علاوة مخاطر الحرب على الذهب تقريبًا، وفي نفس الوقت عاد سعر النفط إلى مستويات ما قبل بدء الحرب في أواخر فبراير، وهو أمر جيد أيضًا لتوقعات انخفاض التضخم في الولايات المتحدة. توقعات رفع الفائدة مرتين هذا العام التي عكسها اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في منتصف يونيو قد انعكست بالفعل على أسعار المعادن الثمينة والدولار. خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع الدولار مما ضغط على المعادن الثمينة. لكن بما أن سعر النفط عاد الآن إلى مستويات فبراير، فإن عوامل التضخم الناتجة عن الطاقة ستختفي تدريجيًا في المستقبل، وستظهر في مؤشر أسعار المستهلكين تدريجيًا. وهذا يعني أن سعر الذهب في لندن عند 39xx قد عكس بالفعل توقعات التخفيضات المتتالية في أسعار الفائدة. بمجرد اختفاء هذا التوقع، يجب أن يرتد سعر الذهب في لندن، وكذلك الفضة. المنطقة 3900 ± 100 هي منطقة شراء بأسعار معقولة. التحقق اللاحق من هذا المنطق هو مراقبة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لكل شهر من يوليو وأغسطس وسبتمبر. إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلكين، يمكن الاحتفاظ بالأصول المرتبطة بالذهب، وإذا كان أعلى من المتوقع، يتم بيعها.

ثالثًا: العملة الرقمية. خلال الشهر الماضي، كانت العملة الرقمية تخلق قيعانًا جديدة ببطء، لكنها لا تزال على حافة تشكيل انحراف سلبي في الأسبوع واليوم. تجاوز السعر 63500 سيؤكد بشكل أساسي الانحراف السلبي اليومي. الآن نحن في يوليو، حتى وفقًا لنظرية الدورة التقليدية التي تستمر لمدة عام في الدورة الهابطة، يجب أن ينتهي القمة من بداية أكتوبر من العام الماضي في سبتمبر إلى بداية أكتوبر من هذا العام. مع اقتراب الوقت من نهاية الدورة الهابطة، يجب أن يتحول التفكير تدريجيًا من النظرة الهابطة الشاملة إلى البحث عن فرص شراء. هذا ما قلته الشهر الماضي عن النظر في احتمال تشكيل قاع عند 5w، حتى لو كان الاحتمال 30٪ فقط. مع مرور الوقت، إذا لم يتم كسر 5w في يوليو وأغسطس، سيزداد هذا الاحتمال بشكل كبير. معظم اللاعبين القدامى ينتظرون هذا العام فرص شراء عند 3w و 4w، وهذا الاحتمال موجود بالتأكيد، لكني أعتقد أنه ليس 100٪.

ما سبق هو ثلاثة منطق تداول تم اكتشافها حاليًا. استمر في التحلي بالصبر.