تراجع تداول بورصة تايوان في يوم «إجازة إعصار تايفون» ارتفع سوقا كوريا الجنوبية واليابان بقوة، وصاح المستثمرون قائلين: «ربحنا أقل بكثير مما يجب». فهل لا يمكن لبورصة تايوان أن تعمل على مدار الساعة؟

رغم أن أسهم تايوان أغلِقت اليوم بسبب عطلة الإعصار (إجازة)، صعد مؤشر نيكاي في اليابان بنحو ألف نقطة، وقفز مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بأكثر من 3.5%، ما جعل كثيرًا من المستثمرين يشتكون أنهم "كسبوا أقل". هل يمكن أن تتجه سوق تايوان للأوراق المالية في المستقبل نحو العملات المشفرة، لتوفير سوق تداول أطول أمدًا وأكثر آنية على المدى الطويل؟ (ملخص سابق: أعلن Coinbase إطلاق أسهم مُرمّزة على أساس 1:1! مع دعم التداول على السلسلة والتوزيع التلقائي للأرباح） (معلومات إضافية: أسهم Robinhood مقابل xStocks المُرمّزة، وحدود الحقوق هي المفتاح)

أُغلقت بورصة تايوان اليوم بسبب إعصار «باوي»، إذ أعلنت مدينة تايبيه إيقاف العمل يوم الجمعة بالنسبة للدوائر الحكومية والمؤسسات التعليمية. وأصدرت بورصة الأوراق المالية ومركز التداول خارج البورصة إشعارًا بإغلاق السوق المركزي طوال اليوم. لكن اليوم، ارتدّت الأسواق الآسيوية عمومًا: ارتفع مؤشر نيكاي 225 في وقت من الأوقات بأكثر من 1,400 نقطة، وانتهى التداول بارتفاع يقارب ألف نقطة؛ كما قفز مؤشر KOSPI الكوري الشامل بأكثر من 3.5%، وسجلت شركة سامسونغ للإلكترونيات وSK هاينكس (SK Hynix) ارتفاعًا بأكثر من 4% لكل منهما.

وقال عدد من المستثمرين في المنتديات وعلى وسائل التواصل الاجتماعي وهم يشتكون: لو كانت هناك جلسة تداول اليوم، وكان بإمكانهم اللحاق بموجة أسواق آسيا، لجنوا أرباحًا أقل بكثير….

لا توجد إجازة إعصار في سوق العملات المشفرة

نعلم أن سوق العملات المشفرة الفورية والمشتقات الخاصة بالبيتكوين والإيثيريوم تعمل 365 يومًا و24 ساعة في السنة، دون توقف بسبب إعصار أو عيد ميلاد أو اندلاع حرب—وذلك لأن منطق التسوية في الأساس لا يحتاج إلى «إجازة تداول».

والآن، بدأت هذه الفكرة تتزامن تدريجيًا أيضًا مع الأسواق المالية التقليدية: أدرجت بورصة 24X في الولايات المتحدة موافقة هيئة SEC عليها في نوفمبر 2024، لتصبح أول بورصة على مستوى الدولة تسمح بالتداول لمدة خمسة أيام أسبوعيًا، وبواقع 23 ساعة يوميًا. وقد بدأ الطور الأول في 14 أكتوبر 2025، بينما يتوقع في الطور الثاني توسيع التطبيق في النصف الثاني من 2026 ليصبح تداولًا متصلًا من مساء يوم الأحد حتى مساء يوم الجمعة، مع ترك ساعة واحدة فقط للصيانة الفنية يوميًا.

تخطط Nasdaq أيضًا لإطلاق تداول على مدار 24 ساعة في النصف الثاني من 2026، ولا يزال ذلك بانتظار موافقة الجهات التنظيمية؛ كما أعلنت NYSE في يناير 2026 عن تطوير منصة بلوكتشين بهدف توفير تداول 24/7 للأسهم الأمريكية وصناديق ETF، وهو أيضًا بانتظار موافقة SEC.

هل يمكن لسوق تايوان للأوراق المالية أن يتوقف عن الإغلاق؟

ثم ما الذي إذا كان يمكن لسوق تايوان أن يعمل كما تعمل العملات المشفرة؟ ربما تكون أكبر صعوبة حاليًا هي البنية التحتية الأساسية للتسوية.

تُجرى تسوية سوق تايوان للأوراق المالية بطريقة مركزية: تسوية فعلية T+2، وسوق مركزي واحد، ويحتاج الوسطاء إلى كوادر بشرية داخلية للقيام بالمهام المادية. فإذا توقّف أي عنصر من هذه السلسلة، يتوقف المسار بأكمله. يكفي أن تتوقف الدوامات في مدينة واحدة ليتداعى ذلك على مستوى الدولة. أما العملات المشفرة فهي لامركزية، وتسوية فورية على السلسلة، وتنفَّذ عبر عقد عالمية موزعة؛ ولا توجد «مقرّ» يمكن إغلاقه بسبب إعصار.

لذلك، في المدى القصير، ليس من المرجح أن يحقق سوق تايوان تداول 24 ساعة، لأن التسليم الفعلي والتسوية المركزية وجدولة عمل كوادر الوسطاء قيود موجودة على أرض الواقع. لكن في المستقبل، قد توفر الترميم/الترميز للأصول (tokenization) مع تسوية بلوكتشين حلًا محتملًا.