## أخبار الذهب الصباحية | 20 يوليو، الأحد 🪨

**ملخص سريع: تتدهور الأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران باستمرار، وتعود الأموال الباحثة عن الملاذ الآمن، لتستعيد أسعار الذهب مستوى 4,000 دولار.**

---

### بيانات رئيسية

| المؤشر | القيمة | التغير |
|------|------|--------|
| XAU/USD | $4,017.48 | +0.55% |
| ذهب COMEX | $4,023.53 | +$31.43 (+0.79%) |
| نطاق 24 ساعة | $3,959 - $4,029 | |
| AU9999 | ~876 يوان/غرام | +5.52 |
| DXY | 100.83 | +0.06% |
| عائدات الولايات المتحدة لأجل عامين | 4.185% | |
| تراجع من القمة | $5,405→$4,017 | **-25.7%** |

الحُلي الذهبية: 1,220-1,222 يوان/غرام | إعادة التدوير: ~860 يوان/غرام | سبائك ذهبية بالبنوك: 887-896 يوان/غرام

---

### أبرز أحداث الليلة الماضية

**1. الصراع الأمريكي-الإيراني يدخل يومه الثامن، وتتصاعد حدته**
- شنّت القوات الأمريكية **لليلة الثامنة** على التوالي غارات على إيران، وانتقلت أهداف الضربات من منشآت عسكرية إلى بنية تحتية مدنية مثل الجسور والأنفاق ومحطات تحلية مياه البحر ([Caixin Global]
- توسعت الردود الإيرانية لتشمل الكويت والأردن والبحرين—إثر الهجوم على قاعدة في الأردن، سقط **مصرع 2 من أفراد القوات الأمريكية** و**فُقد 1**، وهي أول مرة تظهر فيها وفيات للجنود الأمريكيين في هذه الجولة من الصراع ([المراقب]
- أعلنت إيران فرض **حظر شامل** على مضيق هرمز، و**أصبح المضيق مغلقًا تقريبًا مرة أخرى**، مع مرور عدد قليل جدًا من السفن فقط بعد إيقاف/تعطيل أجهزة الاستجابة
- وزارة الخارجية الأمريكية أصدرت **تحذيرًا أمنيًا عالميًا**، محذرة من أن الأوضاع قد تتصاعد أكثر

**2. لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة لم تتغير**
- FedWatch: احتمال أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة دون تغيير في يوليو يبلغ 85.6%، مع احتمال زيادة 14.4%؛ **احتمال زيادة في سبتمبر 53.5%**
- لوجان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس: إذا استمر التضخم، فقد يحتاج مستوى الفائدة إلى الارتفاع أكثر
- لا يزال التضخم الأساسي عند 2.6%، وموقف ووش "عدم التسامح" لم يتغير
- تحولت الأسواق من "رهان خفض الفائدة" إلى جدل حول "متى سترتفع الفائدة"

**3. منطق الارتداد الحاد لسعر الذهب (V)**
- في يوم الجمعة الماضي بعد بيانات CPI، هبط سعر الذهب دون $4,000 إلى $3,950، لكن خلال 48 ساعة ارتد $67 وعاد إلى $4,017
- المحرك تغيّر: فائدة تبريد التضخم التي قدمتها CPI تم استيعابها بالفعل بفعل لهجة ووش المتشددة مع ارتداد الدولار؛ **والآن مرساة التسعير هي المخاطر الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران**
- أرسلت فيديليتي (Fidelity) إشارة إلى إعادة زيادة المراكز—من تقليل الوزن في بداية العام إلى الحياد، والآن ترى أن "الشروط الداعمة لاتجاه الذهب على المدى الطويل ما زالت قائمة"

---

### مستويات المقاومة والدعم

**الدعم:** $3,986 (على المدى القصير) → $3,950-3,960 (قاع الجمعة الماضي) → $3,812 (الحد السفلي للقناة)

**المقاومة:** $4,050 (ضغط على المدى القصير) → $4,100-4,112 (نطاق القمة الأسبوعية)

---

### تقدير الاستراتيجية

**نوعًا ما: يهيمن الهروب إلى الملاذ الآمن جغرافيًا على المشهد، لكن الاتجاه على المدى القصير يميل إلى القوة بينما الضغوط في الأعلى كبيرة.**

- عودة سعر الذهب إلى ما فوق $4,000، والمحرك الأساسي يتمثل في تصاعد الصراع الأمريكي-الإيراني + مخاوف الهروب إلى الملاذ المرتبطة بإغلاق مضيق هرمز. هذه ليست تحسنًا في الأساسيات، بل هي **تعويض علاوة المخاطر**
- لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة + قوة الدولار ما زالت سقفًا فوقيًّا. إن احتمال زيادة الفائدة في سبتمبر البالغ 53.5% يعني أن سعر الفائدة الحقيقي لا يزال أمامه مجال للارتفاع، وبالتالي يظل منطق الضغط على الذهب في الأجل المتوسط قائمًا
- التناقض المحوري: **شراء الملاذ الآمن مقابل توقعات زيادة الفائدة**. إذا تصاعد الصراع الأمريكي-الإيراني أكثر (ضرب محطات توليد/منشآت طاقة)، فقد يندفع سعر الذهب نحو $4,100؛ وإذا ظهرت إشارات إلى وقف إطلاق النار، فستعود علاوة المخاطر إلى التراجع بسرعة

**توصيات التداول:**
- على المدى القصير: مراقبة أساسية عند/فوق $4,000 وعدم المطاردة صعودًا
- في حال التراجع إلى نطاق $3,960-3,980 يمكن تجربة شراء خفيف مع وقف خسارة عند $3,940
- للمستثمرين ذوي التخصيص على المدى المتوسط والطويل: يبقى منطق البناء تدريجيًا على دفعات، وزيادة المشتريات تحت $3,900

---

نقاط محورية

**الاثنين هذا الأسبوع (21/7)**: راقبوا ما إذا كانت هناك إجراءات تصعيدية إضافية من الطرفين خلال عطلة نهاية الأسبوع
- **28-29/7**: اجتماع لجنة FOMC لاتخاذ القرار بشأن الفائدة—المتوقع الإبقاء على الوضع كما هو، لكن صياغة البيان ومؤتمر/جلسة ووش الصحفية هي العامل الحاسم
- **بداية أغسطس**: بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو + CPI لشهر أغسطس—ما سيحدد اتجاه احتمال زيادة الفائدة في سبتمبر
- **المتابعة المستمرة**: حالة استعادة/عودة السماح بعبور مضيق هرمز، ومدى انتقال تحركات أسعار النفط إلى توقعات التضخم