#SummerCreationCamp

تدخل الأسواق أسبوعاً حاسماً

الأسبوع الأخير من يوليو 2026 صار من أكثر الفترات ترقباً في العام، حيث تتلاقى أسواق العملات الرقمية مع اتجاهات الاقتصاد الكلي ورأس المال المؤسسي. يراقب المستثمرون السياسة النقدية وأسعار السلع وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ومشاعر السوق الأوسع، وكلها قد تحدد حركة الأسعار عبر عدة فئات أصول خلال بقية الربع.

لمحة سريعة عن سوق العملات الرقمية

يواصل بيتكوين التداول ضمن نطاق 63,000–65,000 دولار بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون 63,000 دولار في عمليات بيع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأضاف انتهاء صلاحية عقود خيارات بيتكوين بقيمة 1.4 مليار دولار طبقة إضافية من النشاط، إذ يقوم المتداولون بالتخطيط للحركة الرئيسية المقبلة.

لا تزال القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الإجمالية قريبة من 2.17 تريليون دولار، متعافية من أدنى مستوياتها الأخيرة، لكنها ما تزال أقل من المستوى التقريبي 2.30 تريليون دولار الذي تم بلوغه في وقت سابق من هذا العام.

يواصل إيثيريوم إظهار قوة نسبية مقارنة ببيتكوين، مدعوماً بنشاط مستمر على الطبقة الثانية ومقاييس على السلسلة سليمة. ومع ذلك، لا يزال ETH يواجه مقاومة مهمة تحت 1,900 دولار.

تتداول سولانا قرب 74 دولاراً، مع دعم فني حول 75.52 دولاراً وRSI يومي يقارب 37، ما يضع الأصل على مقربة من منطقة قرار فنية مهمة.

كل الأنظار على الاحتياطي الفيدرالي

اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابع للاحتياطي الفيدرالي (FOMC) في 29 يوليو لا يزال الحدث الاقتصادي الكلي الأساسي للأسواق المالية العالمية.

قدمت بيانات التضخم الأخيرة صورة مختلطة. ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) لشهر يونيو دون تغير على أساس شهري، أقل من التوقعات، بينما بلغ التضخم الأساسي السنوي نحو 2.6%. وفي الوقت نفسه، بقي التضخم العام مرتفعاً قرب 3.5%.

وبحسب CME FedWatch، ارتفعت الاحتمالية الضمنية لرفع سعر الفائدة في يوليو إلى 37.9%، مقارنة بـ 12.8% فقط قبل أسبوع. وفي حين يواصل كثير من المحللين توقع بقاء أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75%، يظل المستثمرون يركزون على إرشادات الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم وقرارات السياسة المستقبلية.

كما أشار تقرير السياسة النقدية الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التضخم ما يزال أعلى من هدفه على المدى الأطول، ما يعزز أهمية البيانات الاقتصادية القادمة.

أسواق الطاقة تظل في دائرة الضوء

تواصل أسعار الطاقة التأثير في توقعات السوق العالمية.

انتقلت خام برنت مؤخراً إلى ما فوق 100 دولار للبرميل قبل أن يهدأ إلى نحو 97.72 دولار، بينما تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 101.85 دولار. يواصل المشاركون في السوق متابعة التطورات المؤثرة في إمدادات الطاقة والنقل عالمياً، إذ قد تؤثر التغيرات في أسعار الطاقة في توقعات التضخم خلال الأشهر المقبلة.

لا تزال تكاليف الطاقة المرتفعة اعتباراً مهماً للمستثمرين عند تقييم السياسة النقدية المستقبلية والنمو الاقتصادي.

المعادن النفيسة تجذب الانتباه

يواصل الذهب الحفاظ على أداء قوي طوال شهر يوليو.

بلغ الذهب الفوري مؤخراً نحو 4,070 دولاراً للأونصة، بينما تداولت العقود الآجلة قرب 4,713 دولاراً. كما حافظ الذهب على دعم حول 4,000 دولار لعدة أسابيع متتالية، ما يعكس استمرار اهتمام المستثمرين.

ارتفعت واردات الصين من الذهب إلى أعلى مستوى في عامين بلغ 173 طناً خلال يونيو، بينما تقدمت عقود الفضة الآجلة 7.47% إلى 75.50 دولار، وزاد البلاتين 4.22% إلى نحو 1,974 دولاراً.

أسواق الأسهم تُظهر حذراً

شهدت أسواق الأسهم العالمية أيضاً زيادة في التقلبات.

سجلت صناديق الأسهم الأميركية تدفقات خارجية بنحو 7.34 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 22 يوليو، مقارنة بـ 4.18 مليار دولار خلال الأسبوع السابق.

تعرضت أسهم التكنولوجيا لضغط إضافي بعد تقارير الأرباح واستمرار النقاش حول تكاليف استثمارات الذكاء الاصطناعي. كما شهدت أسهم أشباه الموصلات ضعفاً خلال يوليو، ما يعكس بيئة استثمارية أكثر انتقائية عبر قطاعات النمو.

تدفقات صناديق بيتكوين وإيثيريوم ETF

يظل النشاط المؤسسي واحداً من أكثر المؤشرات متابعةً لأسواق العملات الرقمية.

شهد شهر يونيو أكبر تدفق صافي خارج شهري لصناديق بيتكوين الفورية الأميركية (spot Bitcoin ETFs) منذ إطلاقها، بإجمالي نحو 4.601 مليار دولار.

بدأ يوليو بداية متفائلة مجدداً مع تدفقات داخلية بلغت 510 ملايين دولار خلال جلسات التداول الافتتاحية، لكن تراجعت المعنويات لاحقاً مع تسجيل 225.1 مليون دولار تدفقات صافية إلى الخارج في 23 يوليو، لتُنهي سلسلة تدفقات داخلية امتدت سبعة أيام. مثل IBIT التابعة لشركة BlackRock أكبر تدفق خارج يومي.

ورغم التذبذبات الأخيرة، ما تزال التدفقات الصافية التراكمية الداخلة إلى صناديق بيتكوين الفورية الأميركية قرب 51.85 مليار دولار، بينما تقف أصول صناديق ETF الإجمالية قرب 80.36 مليار دولار، ما يمثل تقريباً 6.08% من القيمة السوقية لبيتكوين.

أظهرت صناديق إيثيريوم زخماً أقوى نسبياً، إذ سجلت خمسة أيام متتالية من تدفقات صافية للداخل، بما في ذلك نحو 26.3 مليون دولار في 24 يوليو، ما يبرز استمرار الاهتمام المؤسسي بإيثيريوم.

ما الذي يراقبه المستثمرون

تستمر عدة محاور رئيسية في تشكيل توقعات السوق.

ستظل قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة، وتطورات أسواق الطاقة، وأرباح الشركات، وتدفقات صناديق ETF، والظروف الاقتصادية الكلية العامة عوامل محورية تؤثر على كل من الأسواق المالية التقليدية والأصول الرقمية.

وبالنسبة للمستثمرين في قطاع العملات الرقمية، لا يزال مستوى دعم بيتكوين عند 60,000 دولار يمثل نقطة مرجعية فنية مهمة، في حين تظل القوة النسبية لإيثيريوم ومشاركة المؤسسات بثبات نقاطاً إيجابية يجب مراقبتها.

الأسبوع الأخير من يوليو يجمع بين السياسة النقدية، واصطفاف المؤسسات، وأسواق السلع، وأداء العملات الرقمية في لحظة محورية بالنسبة للأسواق العالمية.

ومع استمرار بيتكوين في التجميع، وإيثيريوم يحافظ على قوة نسبية، واستمرار تطور نشاط صناديق ETF، وانتظار المستثمرين لقرار الاحتياطي الفيدرالي التالي، يدخل المشاركون في السوق واحدة من أهم الفترات في الربع الثالث من 2026. ستظل إدارة المخاطر بعناية، والاصطفاف المنضبط، والمتابعة الوثيقة لتطورات الاقتصاد الكلي أموراً أساسية بينما يبحث السوق عن اتجاهه الرئيسي التالي.

@Gate_Square