#SECPushesFor24HourTrading

تتحول فكرة التداول في سوق الأوراق المالية على مدار 24 ساعة من نقاش داخل القطاع إلى محادثة تنظيمية جادة. تستكشف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الآن ما الذي قد تعنيه بيئة تداول تعمل على مدار الساعة بالنسبة إلى المستثمرين والوسطاء وال”بورصات” والنظام المالي الأوسع.

تعمل أسواق اليوم بالفعل في عالم لا ينام. يجري تداول العملات المشفرة 24/7، وتعمل أسواق العقود الآجلة العالمية تقريباً دون توقف، ويمكن أن تقع أحداث إخبارية كبرى في أي ساعة. ومع ذلك، ما تزال بورصات الأسهم التقليدية في الولايات المتحدة تلتزم بجلسات تداول محدودة، ما يخلق فجوات يتعين على المستثمرين خلالها الانتظار حتى تفتح الأسواق قبل أن يتمكنوا من الاستجابة للتطورات العاجلة.

يؤكد أنصار التداول على مدار 24 ساعة أن الإتاحة المستمرة للسوق تمنح المستثمرين مرونة أكبر. إذ يمكن للمتداولين الأفراد إدارة محافظهم خارج ساعات العمل المعتادة، ولن يحتاج المستثمرون الدوليون بعد الآن إلى مواءمة جداولهم مع ساعات عمل أسواق الولايات المتحدة. كما يمكن أن يقلل ذلك فجوات الأسعار الليلية عبر تمكين الأسعار من التكيف باستمرار كلما انفجرت الأخبار.

لكن الاقتراح يثير أيضاً تساؤلات مهمة. هل سيكون التداول خلال الليل كافياً من حيث السيولة؟ وهل قد يؤدي انخفاض أحجام التداول خلال ساعات معينة إلى ارتفاع التقلبات واتساع فروقات السعر بين العرض والطلب؟ وكيف سيتابع المنظمون الأسواق باستمرار لمنع التلاعب والأنشطة المشبوهة؟ وسيحتاج الوسطاء وشركات المقاصة وال”بورصات” أيضاً إلى استثمارات كبيرة في التكنولوجيا والأمن السيبراني والقدرة التشغيلية على الصمود لدعم سوق لا يغلق.

ومن بين القلق أيضاً سلوك المستثمرين. قد يشجع الإتاحة المستمرة للسوق على التداول بدافع العاطفة ويقلل التوقف الطبيعي الموجود حالياً بين جلسات التداول. وبالنسبة إلى المستثمرين على المدى الطويل، غالباً ما تكون الانضباطية أكثر أهمية من توفر الوصول كل دقيقة من كل يوم.

يعكس هذا النقاش تحولاً أوسع يجري في التمويل العالمي. تغيّر التكنولوجيا التوقعات، ويزداد رغبة المستثمرين في الحصول على وصول أسرع وأكثر مرونة إلى الأسواق المالية. سواء أصبح تداول الأسهم على مدار 24 ساعة المعيار الجديد أو بقي محدوداً على منصات مختارة، فمن الواضح أن البنية التحتية للأسواق تتطور لمواجهة الطلب المتغير.

بالنسبة إلى المتداولين، يعد هذا تذكيراً بأن الفرص تزداد إلى جانب المسؤولية. فالمزيد من ساعات التداول لا يعني تلقائياً المزيد من الأرباح. لا تزال إدارة المخاطر والتحليل السليم والصبر ركائز الاستثمار الناجح مهما ظل السوق مفتوحاً.

قد تؤثر عملية التقييم المستمرة التي تجريها SEC في مستقبل أسهم الولايات المتحدة وتؤثر في الأسواق المالية في أنحاء العالم. وإذا تم تطبيقها بحذر، فقد يصبح التداول المستمر واحداً من أكبر التغييرات الهيكلية في الأسواق التقليدية خلال عقود.