#夏日创作营 عودة البيتكوين إلى 65,000 دولار: وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، وثلاث جلسات صعود متتالية لتدفقات صناديق ETF، ومخاطبة عمالقة وول ستريت بشكل جماعي… مع تلاقي عدة عوامل إيجابية، هل باتت إشارة الانعكاس فعلاً قريبة؟

شهدت البيتكوين خلال الفترة الأخيرة ارتداداً قوياً، لتستقر فوق حاجز 65,000 دولار. وقد قاد هذا الصعود تلاقي ثلاثية عوامل إيجابية في آن واحد: وقف إطلاق النار جيوسياسياً في الشرق الأوسط، وعمليات صافي تدفق داخلة متتالية إلى صناديق ETF الفورية في سوق الأسهم الأميركية، وتكثيف مؤسسات وول ستريت مشترياتها. ونتيجة لذلك، تحسّنت معنويات السوق في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ. وبالنظر إلى تدفقات الأموال على السلسلة، والبيانات الكلية، وقوانين الدورات، يبدو أن السوق يدخل نافذة إصلاح مرحلي، لكن انعكاس سوق ثور شامل لم يُحسم بعد. في المقابل، سيغلب على المسار القادم اتجاه صعود متذبذب وتكوين قيعان على شكل موجات.

تتمثل فكرة الدعم المحوري لهذه الجولة في وضوحها. أولاً: توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق وقف إطلاق نار مؤقت في الشرق الأوسط، ما خفّض حدة الهلع الجيوسياسي بشكل كبير. وعادت الأموال من أصول الملاذ الآمن مثل الذهب والدولار إلى الأصول عالية المخاطر، كما خفّت حدّة الانخفاض الحاد في أسعار النفط الذي يساهم في تهدئة ضغوط التضخم عالمياً. عندها بدأ السوق في تسعير توقعات بمزيد من المرونة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما دفع العملات الرقمية إلى الارتفاع بشكل شامل. ومع ذلك، يشير معظم المؤسسات إلى أن هذا الوقف ما هو إلا تسوية مرحلية، إذ لم تُحل المعضلة الأساسية بين الطرفين. وبمجرد تكرر الاشتباكات لاحقاً، قد يشهد المسار تراجعاً سريعاً. ثانياً: حطمت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة حالة التراجع الناتجة عن خروج أموال عملاقة استمرت ثماني أسابيع متواصلة، محققة ثلاث جلسات متتالية من صافي التدفق إلى الداخل. وواصلت صناديق ETF الرائدة مثل BlackRock وFidelity استيعاب الأموال، إذ تجاوز صافي التدفق خلال أسبوعين 270 مليون دولار، ما قلب تماماً سيناريو البيع الجماعي السابق الذي قامت به المؤسسات. ثالثاً: قيام عمالقة وول ستريت بشنّ عمليات شراء استباقية. إذ عززت MicroStrategy مشترياتها مرة أخرى، بإنفاق 100 مليون دولار لشراء بيتكوين إضافية، فيما واصلت بنوك مثل JPMorgan وWells Fargo زيادات المراكز في التعرض للعملات الرقمية. ومع دخول سيولة رئيسية على المدى الطويل إلى السوق لاستيعاب ضغوط البيع، تراجعت ضغوط الإمداد البيعي بشكل واضح.

من خلال تحليل البيانات الفنية والبيانات الضخمة على السلسلة، فإن قاع بيتكوين المرحلي عند 57,800 دولار في يونيو/حزيران يبدو أنه تم تحديده. كما انخفضت أرصدة BTC في البورصات بشكل مستمر، وتبلغ نسبة التكديس/الاحتفاظ لدى اللاعبين طويلَي الأمد أكثر من 70%، ما يعني أن التوزيع يميل إلى مزيد من التركز لدى المؤسسات و"الحيتان"، وأن موجة الاستسلام لدى صغار المستثمرين قد انتهت. وتتمثل مقاومة قصيرة الأجل عند 67,500 دولار؛ وإذا ثبتت فوق هذا المستوى فسيُختبر 72,000 دولار. أما 63,000 دولار فتمثل دعماً قوياً؛ طالما لم تنقطع تدفقات أموال صناديق ETF إلى الداخل، فإن احتمال الهبوط العميق يظل منخفضاً جداً.

لكن في الوقت الحالي لا يُنصح بالحكم بشكل أعمى على أن سوق الثيران بدأ فعلاً. من ناحية، لا تزال سياسات التنظيم الأميركية تتضمن عناصر عدم يقين، إذ تستمر هيئة SEC في تشديد الرقابة على العملات البديلة، ما يساهم في تحويل رؤوس أموال السوق. ومن ناحية أخرى، تأجلت توقعات خفض الفائدة حتى النصف الأول من 2027، ما يعني أن السيولة الكلية لن تتسع بسرعة بما يكفي لدعم سيناريو صعود أحادي حاد.

على المدى المتوسط إلى الطويل، سيدخل السوق مرحلة تذبذب تستمر 2-3 أشهر على شكل "طحن"، مع التركيز على عمليات غسيل في اتجاهات متكررة عند مستويات مرتفعة ورفع متوسط تكلفة حيازة السوق. وتتحقق بالفعل عملية الانعكاس الشاملة عند تلاقي شرطين محوريين: استمرار صافي التدفق الشهري الداخل لصناديق ETF، وتأكيد خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، تجنبوا ملاحقة السعر وعدم الدخول بـ"كل شيء مرة واحدة" (梭哈). اعتمدوا توزيعاً على دفعات عند شراء العملات الفورية، وحاولوا قدر الإمكان تجنب عقود الرافعة المالية العالية. واستثمروا الأموال الفائضة دون خوف من التذبذب، لأن ذلك وحده يمكّنكم من الاستفادة من عوائد إصلاح قاع الدورة الحالية.

تنبيه بالمخاطر: تتقلب أسعار العملات الرقمية بشكل حاد. لا يشكل هذا النص سوى تحليل بيانات للأسعار ولا يمثل أي نصيحة استثمارية.