أكبر خطأ في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي هو شراء كل شركة تذكر الذكاء الاصطناعي.

قد يُحوّل الذكاء الاصطناعي الاقتصاد، لكن هذا لا يعني أن كل سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي سيصبح استثماراً جيداً.

بالنسبة للمستثمرين الذين يريدون التعرض على المدى الطويل، سأقسم منظومة الذكاء الاصطناعي إلى ثلاث طبقات.

أولاً: قادة البنية التحتية.

شركات مثل NVIDIA وBroadcom وTSMC تستفيد من الطلب على وحدات معالجة الرسوميات GPUs وشبكات الاتصال والتصنيع المتقدم لأشباه الموصلات.

قد تظل مهمة بغض النظر عن أي نموذج للذكاء الاصطناعي سيفوز في نهاية المطاف.

لكن أسهم أشباه الموصلات شديدة الدورية وعالية التقلب. تمتلك SOXX حالياً ما يقارب 30 شركة لأشباه الموصلات، بما في ذلك NVIDIA وAMD وMicron وBroadcom وTSMC وMarvell، لذا فهي توفر تنويعاً داخل قطاع الشرائح—لكن ليس عبر السوق بأكمله.

ثانياً: قادة المنصة والتحصيل من الإيرادات.

تمتلك Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta بالفعل قواعد عملاء كبيرة وبنية تحتية سحابية وأعمالاً مربحة.

ميزة هذه الشركات ليست مجرد إنشاء الذكاء الاصطناعي.

بل تكمن في دمج الذكاء الاصطناعي في منتجات يستخدمها ملايين الأشخاص والشركات بالفعل.

بالنسبة لي، تكون هذه الشركات عموماً أكثر ملاءمة كحيازات أساسية للذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، مقارنةً بالشركات الأصغر التي تعتمد تقييماتها في المقام الأول على التوقعات المستقبلية.

ثالثاً: الفرص الأعلى مخاطرة.

تشمل هذه الشركات الأصغر لأشباه الموصلات وشركات برمجيات الذكاء الاصطناعي وموردي مراكز البيانات وشركات الروبوتات وأدوار البنية التحتية للطاقة.

قد يحقق بعضها عوائد استثنائية.

وقد لا يتمكن البعض الآخر أبداً من تحويل الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى أرباح مستدامة.

لذلك سأتعامل معها كحيازات تابعة—وليس كحيازات أساسية.

بالنسبة للمستثمرين الذين لا يريدون اختيار أسهم فردية، قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة ETFs نقطة البداية الأفضل.

يمكن لصندوق Nasdaq-100 العريض أن يوفر تعرضاً متنوعاً للشركات التقنية الكبرى دون الاعتماد بالكامل على فائز واحد في مجال الذكاء الاصطناعي.

تكون SOXX أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يريدون تعرضاً محدداً لأشباه الموصلات، لكن تركيزها وتقلبها أعلى بكثير.

توفر AIQ تعرضاً دولياً أوسع عبر أشباه الموصلات والمعدات والشركات التقنية. تمتلك حالياً ما يقارب 84 شركة، لكنها أيضاً تفرض نسبة مصاريف أعلى قدرها 0.68% وما زالت مركزة بقوة في قطاع التكنولوجيا.

بُنيتي المفضلة للمحفظة ستكون شيئاً مثل هذا:

• 60–70% صندوق ETF عريض للسوق أو Nasdaq
• 15–25% قادة ذكاء اصطناعي راسخون
• 5–15% صندوق ETF لأشباه الموصلات أو ذي طابع ذكاء اصطناعي
• لا يزيد عن 5–10% في أسهم ذكاء اصطناعي مضاربة

تعتمد النسب الدقيقة على درجة تحمل المخاطر.

لكن المبدأ أهم من الأرقام:

كلما زادت حالة عدم اليقين لدى الشركة، كلما كان حجم المركز أصغر.

سأتجنب أيضاً امتلاك عدد كبير من المنتجات المتداخلة.

قد يبدو شراء صندوق Nasdaq ETF وصندوق ETF للذكاء الاصطناعي وصندوق ETF لأشباه الموصلات وعدة أسهم كبيرة في الذكاء الاصطناعي تنويعاً—لكن كثيراً منها يمتلك الشركات نفسها.

قد تبني دون أن تدري مركزاً مفرطاً في NVIDIA أو Microsoft أو Alphabet أو غيرها من الأسماء التقنية الكبرى.

قد يكون الذكاء الاصطناعي أحد أهم موضوعات الاستثمار في العقد المقبل.

لكن وجود محور قوي لا يُلغي مخاطر التقييم ولا مخاطر الأعمال ولا مخاطر التركّز.

نهجي بسيط:

استخدم ETFs كأساس.

استخدم قادة الذكاء الاصطناعي المربحين بناءً على قناعة.

أبقِ الفرص المضارِبة صغيرة بما يكفي بحيث ألا يؤدي الخطأ إلى إتلاف المحفظة بأكملها.

الهدف ليس امتلاك كل فائز في الذكاء الاصطناعي.

بل البقاء مستثمراً مدة كافية للاستفادة من هذا الاتجاه.

#AIInvesting #ETFs #USStocks