تراجع البيتكوين إلى ما دون 64,000 دولار، وتراجُع الإيثريوم إلى ما دون 1,900 دولار، أكثر من 100 ألف عملية تصفية إجبارية، و”بجعة سوداء” رفع الفائدة تُلقي بظلّها فوق المشهد الليلة!

في الليلة، يترقّب العالم أسواق رأس المال العالمية أنفاسها على وشك الإعلان عن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة لشهر يوليو. وقد قفزت احتمالات رفع الفائدة من نحو 10% قبل أسبوعين إلى أكثر من 30%، وهي أكبر مرة تشهد فيها هذه السياسة تبايناً خلال العامين الماضيين. هبطت عملة البيتكوين فوراً إلى ما دون 64,000 دولار، في حين تراجعت الإيثريوم إلى ما دون عتبة 1,900 دولار، فيما شهد أكثر من 100 ألف متداول تصفية إجبارية والخروج من السوق عشية اجتماع السياسة النقدية. وفي الوقت نفسه، تم تأجيل مناقشة مشروع قانون CLARITY، الذي يحظى بترقّب كبير، في مجلس الشيوخ، لتتأخر مرة أخرى الإشارات التنظيمية الإيجابية. تعود ضبابية الصراع الجيوسياسي لتتصاعد، ويتجاوز سعر النفط مجدداً حاجز 100 دولار—لتتزامن “ثلاث جبال” تضغط في آن واحد على سوق العملات المشفرة، بينما يترقب جانبا الصعود والهبوط بترقّب شديد الحكم النهائي الليلة عند الساعة 2 صباحاً.
حتى 29 يوليو 2026، تتداول عملة البيتكوين (BTC) في نطاق 63,979-64,000 دولار، بانخفاض خلال 24 ساعة بنحو 1.4%-1.87%؛ فيما تتداول الإيثريوم (ETH) في نطاق 1,924-1,940 دولار، بانخفاض خلال 24 ساعة بنحو 1.2%-1.5%. وتظل مؤشرات الخوف والطمع ضمن نطاق “الخوف” باستمرار، مع هشاشة شديدة في ثقة السوق.

أولاً، لمحة سريعة عن السوق: عشية اجتماع السياسة النقدية، عملتا تحت الضغط
في 29 يوليو، واصلت أسواق العملات المشفرة حالة الضعف عشية صدور قرار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت البيتكوين خلال اليوم إلى 65,069 دولاراً، قبل أن تشهد هبوطاً حاداً نحو أدنى مستوياتها عند 62,660 دولاراً، ما أدى إلى سلسلة من التصفية الإجبارية قبل بدء تعافٍ ضعيف. حتى وقت إعداد هذا التقرير، تتذبذب BTC في نطاق 63,979-64,000 دولار، مع انخفاض خلال 24 ساعة بنحو 1.4%-1.87%. ومن منظور أوسع، أنهت البيتكوين الأسبوع الماضي أربعة أسابيع متتالية من “الأيام الخضراء”، وكان سعر الإغلاق 65,400 دولار، بينما يعمل هبوط هذا الأسبوع على تآكل نتائج التعافي التي تحققت بصعوبة. تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين نحو 1.28 تريليون دولار، ولا يزال إجمالي خسائرها منذ بداية العام عند مستوى يزيد على 25%. تتزامن حالة الضعف مع الإيثريوم. إذ تُسجل ETH حالياً قرب 1,924 دولار، بانخفاض بنحو 1.21% خلال 24 ساعة. لامست الإيثريوم مؤخراً لفترة وجيزة أعلى مستوى عند 1,980 دولاراً (قمة 55 يوماً)، قبل أن تعود إلى التراجع قرب عتبة 1,900 دولار في ظل مشاعر تجنب المخاطر عشية اجتماع FOMC. كما تراجعت نسبة ETH/BTC بشكل طفيف، ما أعاق تدوير السيولة مؤقتاً. وتراجعت العملات البديلة بالتوازي. انخفضت سولانا بنسبة 1.84%، و”دوجكوين” بنسبة 1.17%، وXRP بنسبة 2.45%. وبلغ إجمالي التراجع في القيمة السوقية للعملات المشفرة نحو 24 مليون دولار، بينما انكمش السوق بالكامل قبل حدث محوري. تُظهر بيانات التصفية الإجبارية أن قيمة التصفية الإجبارية عبر كامل الشبكة خلال آخر 24 ساعة تضخمت بشكل ملحوظ، حيث كان أصحاب المراكز الطويلة هم الضحية الرئيسية لهبوط هذه الموجة. وفي ظل حالة عدم اليقين المرتفعة قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يجري الآن تصفية المراكز بالرافعة المالية بشكل قسري. وعلى صعيد المعنويات، تظل مؤشرات الخوف والطمع في نطاق “الخوف”. كما يتسع في كوريا ما يُعرف بـ”علاوة الكيمتشي العكسية”، إذ هبط مؤشر علاوة Up في كوريا إلى نطاق سالب، ما يعكس أن المستثمرين في آسيا أكثر تشاؤماً من السوق العالمية.

ثانياً، الساعة 2 صباحاً الليلة: أقرب اجتماع FOMC لأكثر قرار يصعب التنبؤ به في السنوات الأخيرة
في الساعة 2 صباحاً بتوقيت بكين في 30 يوليو، سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قرار الفائدة لشهر يوليو. وتصفه عدة جهات بأنه “الأصعب في التنبؤ خلال السنوات الأخيرة”. قفزت احتمالات رفع الفائدة من 13% إلى 38%؛ وتُظهر بيانات CME FedWatch أن احتمالية رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال يوليو قفزت بشكل كبير من 13% قبل أسبوع إلى 38%، في حين تبلغ احتمالية الإبقاء على الفائدة دون تغيير 66.3%. وتشكل احتمالية رفع الفائدة التي تتجاوز الثلث حالة نادرة جداً ضمن اجتماعات السياسة النقدية في السنوات الأخيرة. ويعود جزء كبير من هذا الارتفاع المفاجئ في توقعات رفع الفائدة إلى الصدمة الجيوسياسية المتعلقة بسعر النفط. فمنذ يوليو، تتصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، وقد اخترق سعر النفط مؤقتاً حاجز 100 دولار/للبرميل، ما أدى إلى ارتفاع توقعات التضخم. ويعتقد مزيد من شركات الأوراق المالية الكبرى في وول ستريت أن هناك خطراً حقيقياً على رفع الفائدة هذا الأسبوع من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
سيناريوهَان، طريقان مختلفان تماماً
السيناريو الأول: الإبقاء على الوضع الراهن مع ميل نسبي للتشدد (التوقع الأساسي). تتوقع غالبية المؤسسات أن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على نطاق الفائدة عند 3.50%-3.75% دون تغيير، لكن بيان الاجتماع وفعالية توورش قد تميل إجمالاً نحو التشدد. وقد تعهد توورش بشكل صريح بدمج توجيه FOMC نحو “استقرار الأسعار”، وإذا أعاد التأكيد على سياسة “عدم التسامح مطلقاً” إزاء التضخم، فسترتفع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر أكثر.
السيناريو الثاني: رفع فائدة غير متوقع (بجعة سوداء). إذا اختار مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فسيشكّل ذلك صدمة حادة للأصول عالية المخاطر عالمياً. وقد ينخفض سعر البيتكوين بسرعة إلى ما دون 60,000 دولار، وستواجه سوق العملات المشفرة جولة جديدة من تصفيات واسعة النطاق. وتتوقع مورغان ستانلي أن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير، لكن محللي إستراتيجية لدى بنك جيه بي مورغان يشيرون إلى أن التضخم لا يزال أعلى باستمرار من الهدف طويل الأجل للبنك، ما قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الفائدة دون تغيير طوال العام. وبغض النظر عن النتيجة، فإن كل كلمة في قرار الليلة عند الساعة 2 صباحاً قد تصبح “زناد” لاتجاه السوق.

ثالثاً، مزيد من الضغط: تأجيل مشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ
تأتي أيضاً أخبار سيئة على صعيد التنظيم. ووفقاً لما ورد في Foresight News، فقد أرجأ مجلس الشيوخ الأمريكي النظر في《CLARITY Act》، ووجّه موارد جدول الأعمال إلى أولويات أخرى، بما في ذلك دفع إجراءات الترشيحات وقانون عقوبات يستهدف روسيا. وهذا يعني أنه قبل حل القضايا الأخرى، لن يكون من المرجح أن يمضي مجلس الشيوخ قدماً في مشروع القانون. وقال زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ توون إن أعمال التشريع قد تمتد إلى ما بعد إجازة أغسطس. وبمجرد دخول إجازة الصيف في 7 أغسطس، سيواجه مشروع القانون تقلبات سياسية مع اقتراب الانتخابات النصفية. وتشير Galaxy Research إلى أنه إذا تعذر تمرير مشروع القانون قبل الإجازة، فقد يتم تأخير مسار التشريع إلى 2027. كانت السوق تتوقع أصلاً إمكانية تحقيق اختراق قبل إجازة أغسطس، لكن هذه التوقعات تتبخر الآن. ويؤدي استمرار حالة عدم اليقين التنظيمي إلى كبح رغبة أموال المؤسسات في الدخول.

رابعاً، عاصفة جيوسياسية: النفط يتخطى 100 دولار، وغُيوم التضخم لا تتبدد
على صعيد الاقتصاد الكلي، لا يزال الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يواصل الضغط. إذ تتصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران مجدداً، وتتعطل حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز. وأعلنت جماعة الحوثي فرض حصار بحري على السعودية، ما يعرقل تصدير الخام السعودي إلى الخارج، لتتسع حدة التوتر في الشرق الأوسط. وحذّر الجانب الإيراني من أن أي سفن تابعة لدول أو شركات تدعم استخدام أصول إيران المجمدة من قبل ترامب سيتم منعها من المرور عبر مضيق هرمز. ورغم أن ترامب قال في 27 يوليو إن الولايات المتحدة تواصل وقف إطلاق النار لثلاثة أيام وتجري “مفاوضات ودّية”، فإن علاوة المخاطر الجيوسياسية لم تختف تماماً.
وأشار محللو بنك غولدمان ساكس إلى أنه إذا استؤنفت بالكامل حركة الملاحة عبر مضيق هرمز في الربع الرابع من هذا العام، فهناك احتمال أن يعود سعر خام برنت بنهاية العام إلى 80 دولاراً/للبرميل—لكن اضطرابات الشحن في البحر الأحمر ووقوع هجمات على منشآت النفط السعودية قد يظل يضيف مخاطر صعود جديدة على أسعار النفط.

خامساً، التحليل الفني: اختبار نهائي للدعم الحاسم
البيتكوين: يشكل 63,000 دولار خطاً فاصلاً بين المشترين والبائعين. بعد أن هبطت خلال اليوم إلى 62,660 دولاراً ثم بدأت موجة ارتداد، تتذبذب حالياً قرب 63,979 دولاراً.
الدعم الحاسم:
$63,000-63,100: منطقة دعم حاسمة تم اختبارها عدة مرات مؤخراً
$62,660: أدنى مستويات اليوم، وإذا فُقدت ستفتح مجالاً أوسع لهبوط أعمق
$62,000: الخط الدفاعي التالي، والمقاومة الحاسمة
$64,800-65,000: الهدف الأولي للارتداد
$65,069: أعلى قمة خلال اليوم
قال محللو Gate إن BTC تتذبذب حالياً قرب الخط الأوسط، وإن مؤشر RSI ثلاثي الخطوط يلتصق بمستوى منخفض قرب 45. كما يشكل RSI6 أدنى من RSI12 ما يشير إلى “تقاطع ميت” ضمني، وهو ما يضعف الزخم قصير الأجل. ويُلاحظ أن المقاومة في الأعلى تكبح بقوة، مع نمط يتمثل في هبوط حاد ثم تعافٍ خلال اليوم.
الإيثريوم: عتبة 1,900 دولار مهددة بشدة. تُسجل ETH حالياً قرب 1,924 دولار، وبعد أن انخفض فجراً إلى 1,862 دولاراً تدور الآن في نطاق تذبذب عند القاع.
الدعم الحاسم:
$1,862-1,900: المنطقة التي يجري اختبارها حالياً
$1,830-1,800: الخط الدفاعي التالي
$1,950-1,980: منطقة القمم الأخيرة، مقاومة حاسمة
$2,000: عتبة نفسية
كما انخفض إجمالي القيمة المقفلة في نظام الإيثريوم للطبقة 2 إلى نحو 50 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ 2023، ما يشير إلى أن دعم الأساسيات يتراجع.

سادساً، توصيات التداول: قبل هبوط “الحذاء” على الأرض، ارقب أكثر وحرك أقل
بالنسبة لمتداولي الأجل القصير، قرار FOMC عند الساعة 2 صباحاً الليلة هو أكبر مصدر لعدم اليقين حالياً. يُنصح بالوقوف على الهامش قبل الإعلان عن القرار لتجنب خوض رهان بمراكز كبيرة.
استراتيجية BTC: إذا استقر السعر بعد القرار قرب 63,000 دولار وأرسل توورش إشارة حمائمية، يمكن المشاركة في الارتداد بمراكز خفيفة؛ أما إذا حدث رفع فائدة غير متوقع، فيجب الانتباه لاحتمالات تسارع الهبوط.
استراتيجية ETH: راقب كسب وخسارة عتبة 1,900 دولار. قبل القرار، التزم بنظرة واسعة مع تقليل الحركة وانتظر وضوح الاتجاه.
للمستثمرين متوسط/طويل الأجل
سيحدد قرار FOMC الليلة ملامح السياسة الكلية للنصف الثاني من العام. إذا أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الوضع الراهن وأرسل إشارات حيادية، فسيمنح ذلك سوق العملات المشفرة فسحة مرحلية من التنفس؛ أما إذا حدث رفع فائدة غير متوقع أو تم إطلاق إشارة حمائمية قوية، فقد يواجه السوق ضغوطاً جديدة. يُنصح بالانتظار حتى تتضح نتيجة القرار ومحتوى مؤتمر توورش، ثم إعادة تقييم فرص التموضع في المدى المتوسط.
تنبيه بالمخاطر: بجعة سوداء لرفع الفائدة من جانب FOMC: لا تزال احتمالات رفع الفائدة أعلى من الثلث، وإذا وقع رفع فائدة غير متوقع فإنه سيؤدي إلى تقلبات حادة
تأجيل مشروع قانون CLARITY: أرجأ مجلس الشيوخ مناقشته، ما يعني أن المكاسب التنظيمية قد لا تتجسد على المدى القصير
تكرار الصراع الجيوسياسي: بعد تجاوز النفط حاجز 100 دولار، تستمر توقعات التضخم في الارتفاع، والتحليل الفني يميل إلى الضعف: زخم BTC قصير الأجل يتراجع، ودعم 63,000 دولار يواجه اختباراً صعباً