#SECChairOptimisticOnCLARITYAct

يواصل الزخم الداعم لقانون CLARITY Act في التنامي، وتأتي أحدث دفعة مباشرة من قمة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

خلال مقابلة مع CNBC في 27 يوليو، عبّر رئيس هيئة SEC بول أتكينز عن ثقة قوية في أن يدفع الكونغرس هذا التشريع إلى الأمام، قائلاً:

"أنا متفائل بأن يمرر الكونغرس قانون CLARITY Act، ونحن نفعل كل ما في وسعنا لمساعدتهم، والإجابة عن أسئلتهم، وتقديم دعم تقني."

بعد يوم واحد، في 28 يوليو، عزّز أتكينز الرسالة عبر بيان رسمي:

"أنا ملتزم بدعم الكونغرس في المضي قدماً بقانون CLARITY Act، بما في ذلك تقديم دعم تقني."

تتجاوز هذه التصريحات مجرد التفاؤل. فهي تشير إلى أن هيئة SEC تعمل بنشاط مع المشرّعين للمساعدة في صياغة أحد أهم أطر تنظيم العملات المشفرة في تاريخ الولايات المتحدة.

لماذا توقيت الأمر مهم

تأتي تعليقات أتكينز في مرحلة حاسمة من العملية التشريعية.

لقد أصدرت لجنة مجلس الشيوخ المصرفية بالفعل نصاً محدّثاً لقانون CLARITY Act، بينما أعادت جلسة استماع في 17 يوليو طرح تشريع هيكل أسواق العملات المشفرة في صلب نقاشات الكونغرس.

كما أشارت سِوط الأغلبية في مجلس الشيوخ جون باراسو ويت إلى أن أوائل أغسطس لا يزال نافذة محتملة لإجراء تصويت على مستوى مجلس الشيوخ.

ومع تسارع النشاط التشريعي ودعم هيئة SEC العلني للعملية، يولي المشاركون في السوق اهتماماً أكبر من أي وقت مضى.

ما الذي صُمم قانون CLARITY Act لمعالجته

على مدى سنوات، عملت صناعة الأصول الرقمية الأمريكية في ظل حالة من عدم اليقين التنظيمي الكبيرة.

يسعى قانون CLARITY Act إلى وضع إطار شامل عبر معالجة عدة قضايا ظلت عالقة منذ زمن.

اختصاص تنظيمي واضح

تتمثل إحدى أكبر التحديات في تداخل الصلاحيات بين هيئة SEC ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وقد ظلت العديد من الأصول الرقمية عالقة في منطقة عدم اليقين التنظيمي لأن أيّاً من الوكالتين لم يكن لديه إشراف محدد بوضوح.

يهدف التشريع إلى ترسيم حدود اختصاصية واضحة، بما يقلل الالتباس بالنسبة للبورصات والمطوّرين والمستثمرين.

حماية المطورين غير الحاضنين للأموال

تتضمن المادة 604 من مشروع القانون قانون Blockchain Regulatory Certainty Act، لتوضيح أن مطوري البرامج الذين لا يحتجزون أموال العملاء ولا يتحكمون بها على الإطلاق لا ينبغي معاملتهم بوصفهم مرسلي أموال (money transmitters) بموجب قانون Bank Secrecy Act.

وقد تقلل هذه الممارسة بشكل كبير من عدم اليقين المتعلق بإنفاذ القانون بالنسبة لمطوري البلوك تشين الذين يبنون تطبيقات لامركزية.

إطار عمل خاص بالستابلكوين

كما يقدم الاقتراح قواعد أوضح تغطي إصدار الستابلكوين والحضانة والتداول.

قد يعزز إطار موحد البنية التحتية المالية المركزية واللامركزية على حد سواء، مع تحسين الثقة لدى المشاركين المؤسسيين.

هيئة SEC تستعد على عدة جبهات

في حين يعمل الكونغرس خلال العملية التشريعية، تستعد هيئة SEC في الوقت نفسه لمبادراتها التنظيمية الخاصة بها.

تتضمن خطة هيئة SEC لعام 2026 أعمالاً حول:

• قواعد تكوين رأس مال الأصول الرقمية

• أطر حضانة وسطاء-تجار (broker-dealer)

• مسارات تداول الأوراق المالية المُرمّزة

كما أشارت أتكينز إلى إمكانية إنشاء مسار ابتكار محدود للأنظمة القائمة على السلسلة للتداول (on-chain) قبل الانتهاء من اللوائح الدائمة.

يعني هذا النهج الموازي أن التقدم التنظيمي الحقيقي قد يستمر حتى إذا تحركت الجداول الزمنية في الكونغرس.

لا تزال التحديات قائمة

رغم تصاعد الزخم، لا تزال عدة قضايا دون حل.

قدمت جهات إنفاذ القانون، بما في ذلك National Association of Assistant U.S. Attorneys وNational District Attorneys Association، نصاً وسطاً يعالج المخاوف المحيطة بالمادة 604.

وقد أكدَت السيناتور كاثرين كورتيز ماستو أن المفاوضات التي تشمل جهات إنفاذ القانون ووزارة الخزانة والبيت الأبيض أسفرت عن تقدم بنّاء.

كما تعمل هيئة SEC نفسها حالياً بعدد ثلاثة مفوضين فقط من الجمهوريين يشغلون مقاعد متاحة يبلغ عددها خمسة، بينما لا تزال الترشيحات الديمقراطية المتبقية تنتظر اتفاقاً سياسياً.

ومع ذلك، تبدو مفاوضات ثنائية الحزب أكثر إنتاجية من أي مرحلة سابقة في مشروع القانون.

لماذا تراقب أسواق العملات المشفرة عن كثب

إن وضوح التنظيم قادر على إعادة تشكيل مشهد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

قد يؤدي قانون CLARITY Act ناجح إلى:

• إزالة عدم اليقين المحيط بتصنيفات الرموز.

• تشجيع إدراجات إضافية في البورصات.

• تحسين المشاركة المؤسسية من خلال معايير حضانة أوضح.

• توسيع اعتماد الستابلكوين عبر شبكات الدفع والتسوية.

• دعم نمو أوسع عبر منظومة DeFi.

منذ 2017، تزامنت كثير من دورات أكبر أسواق العملات المشفرة مع تطورات تنظيمية كبرى. وقد يصبح إطار اتحادي شامل محطة فارقة أخرى للصناعة.

يمثل دعم بول أتكينز العلني أكثر من مجرد عنوان إيجابي.

فهو يشير إلى تنسيق متزايد بين المنظمين والمشرعين في وقت يبدو فيه تشريع الأصول الرقمية أقرب من أي وقت مضى إلى أن يصبح حقيقة.

سواء مرّ النسخ النهائي من قانون CLARITY Act خلال الأسابيع المقبلة أو خضع لمزيد من التعديلات، فإن الزخم الحالي يعكس تحولاً كبيراً في نهج واشنطن تجاه تنظيم العملات المشفرة.

بالنسبة للمستثمرين والمطوّرين والبورصات والمؤسسات على حد سواء، قد يحدد هذا الناتج الفصل التالي في اعتماد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

@Gate_Square