Resumo Executivo
As ações norte-americanas encerraram a semana em baixa em todos os índices. O S&P 500 recuou 1,5% em termos semanais para 7 457,69, o Nasdaq Composite caiu 2,9% para 25 520,24 e o Dow Jones Industrial Average desvalorizou 0,9% para 52 146,42. Esta correção foi liderada pela fraqueza nos títulos do setor dos semicondutores, agravada pelo aumento das tensões no Estreito de Ormuz.
Os mercados energéticos reajustaram-se fortemente devido ao risco geopolítico de oferta. O Brent valorizou 4,59% na sexta-feira, fechando nos 88,10 $/bbl, à medida que hostilidades diretas entre os EUA e o Irão ameaçaram o trânsito no Estreito de Ormuz, um ponto nevrálgico para os fluxos globais de crude.
Os fluxos para ativos refúgio registaram trajetórias divergentes. As yields das obrigações do Tesouro a mais longo prazo suavizaram, com a yield a 10 anos a descer para 4,549%, enquanto o ouro à vista recuperou ligeiramente na sexta-feira para 4 018,4 $/oz, mas ainda assim registou uma perda semanal de 2,47% devido a preocupações persistentes com a inflação de longo prazo.
Litecoin valorizou 8,2% após a sua integração na plataforma de custódia institucional da Clearstream.
LINK subiu 6,8% depois de a DTCC anunciar planos para integrar os padrões Chainlink na sua plataforma Collateral AppChain no 4.º trimestre de 2026.
Lawson e Netstars expandem pagamentos com stablecoins no Japão.
Alpaca angaria 135 M USD para escalar infraestruturas de corretagem orientadas para agentes.
Panorama Macroeconómico
Temores sobre o Investimento em IA e Ataques à Infraestrutura no Médio Oriente Desencadeiam Venda Generalizada de Ativos de Risco
Os mercados financeiros globais entraram numa fase de forte aversão ao risco, dominada pelo sentimento, durante a semana terminada a 17 de julho de 2026. A correção foi impulsionada pela sobrevalorização das tecnológicas, que colidiu com um desenvolvimento competitivo disruptivo na área da IA, agravado por escaladas militares diretas no Médio Oriente. O índice de referência S&P 500 perdeu 1,01% na sexta-feira, fechando nos 7 457,69 pontos, enquanto o Nasdaq Composite, de forte componente tecnológica, caiu 1,40% para 25 520,24 pontos, acumulando uma queda semanal de 2,9%. A venda foi mais acentuada no setor dos semicondutores; o Philadelphia Semiconductor Index (.SOX) recuou 1,6% na sexta-feira, registando a terceira queda diária consecutiva e ficando 20% abaixo do máximo histórico alcançado a 22 de junho. Os índices internacionais não escaparam à tendência, com o Nikkei japonês a afundar 4% na sexta-feira e o índice alargado MSCI Ásia-Pacífico a recuar 2,7%.
O principal catalisador para a correção no setor do crescimento foi uma disrupção súbita ao monopólio ocidental da IA. A startup chinesa Moonshot apresentou o Kimi K3, anunciando-o como o maior modelo open-weight do mundo, com desempenho próximo dos modelos de vanguarda da Anthropic. Esta apresentação suscitou preocupações estruturais quanto à rápida comoditização das aplicações de IA por alternativas open-source, colocando em causa a sustentabilidade dos elevados investimentos de capital das tecnológicas de mega capitalização. Apesar de alguma cobertura de posições curtas no final da sessão ter atenuado as perdas em Wall Street, os participantes de mercado descrevem o ambiente de negociação atual como altamente volátil e frágil para a semana seguinte.
Os prémios de risco geopolítico dispararam à medida que o conflito entre os Estados Unidos e o Irão escalou para ataques a infraestruturas estatais críticas. Após operações transfronteiriças alargadas, onde os EUA atingiram pontes em território iraniano, Teerão retaliou diretamente ao atacar uma central elétrica e de dessalinização no Kuwait. No disputado Estreito de Ormuz, as rotas globais de energia sofreram novas perturbações, com fuzileiros norte-americanos a abordarem um petroleiro não cooperante e outro navio comercial a ser atingido por um projétil. A ameaça súbita às cadeias de abastecimento globais fez disparar o preço do crude, com o West Texas Intermediate (WTI) dos EUA a subir 4,48% para 82,49 $ por barril e o Brent a valorizar 4,59% para fechar nos 88,10 $ por barril. A energia foi o único setor do S&P 500 a registar retornos positivos na sexta-feira.
No segmento de dívida e metais preciosos, o capital procurou refúgio, embora as preocupações macroeconómicas de longo prazo tenham limitado o potencial de valorização. Dados de inflação doméstica moderada publicados ao longo da semana levaram os investidores institucionais a eliminar totalmente a probabilidade de subida das taxas de juro na próxima reunião de julho da Fed, pressionando ligeiramente em baixa a yield de referência das obrigações do Tesouro a 10 anos para 4,549%. O ouro, contudo, divergiu do comportamento clássico de ativo refúgio: apesar de uma recuperação de 1,06% na sexta-feira para 4 018,4 $/oz impulsionada pelas notícias de guerra, o metal precioso registou uma queda semanal de cerca de 2,5% — a pior das últimas cinco semanas — já que a escalada do crude levou as mesas macro a antecipar uma inflação terminal mais persistente e uma política monetária restritiva por mais tempo por parte da Fed. (1)
DXY
O Índice do Dólar dos EUA (DXY) manteve-se relativamente estável na sexta-feira, fechando em 100,76. No entanto, o dólar registou uma perda líquida semanal. Este enfraquecimento subjacente resultou sobretudo de métricas de inflação doméstica mais baixas do que o esperado no início da semana, que levaram as mesas cambiais a rever em baixa as projeções agressivas de subida de taxas de juro no curto prazo, equilibrando assim os tradicionais fluxos de refúgio normalmente desencadeados por instabilidade no Médio Oriente. (2)
Yields das Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
As yields das obrigações do Tesouro dos EUA recuaram, acentuando ligeiramente a inclinação da curva longa na semana passada, consolidando uma descida semanal à medida que os participantes ajustaram as carteiras antes da reunião do banco central no final de julho. Em comparação com o fecho da semana anterior, a yield da nota de referência a 10 anos desceu 1,2 pontos base para 4,549%, enquanto a yield da obrigação a 30 anos subiu 1,3 pontos base para 5,072%. A procura marginal por dívida pública evidenciou uma rotação clara de ativos de elevado crescimento para instrumentos defensivos e de maior duration. (3)
Ouro
O preço do ouro à vista registou uma recuperação técnica parcial na sexta-feira, avançando 1,06% para fechar em 4 017,3 $ por onça. Apesar do impulso de sexta-feira, o metal precioso sofreu uma forte contração semanal, a pior das últimas cinco semanas. O ativo enfrentou pressão sistémica à medida que os investidores reconheceram que uma crise energética prolongada junto ao Ormuz exportará inevitavelmente inflação global persistente, obrigando os bancos centrais a manter uma política monetária mais restritiva durante mais tempo. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC valorizou 1,5% na última semana, enquanto o ETH subiu 3,6%, impulsionando o rácio ETH/BTC em 2,2%.
Os ETF spot de BTC registaram entradas líquidas de 75,7 M USD, face a 105,4 M USD nos ETF spot de ETH. (5)
Apesar do comportamento positivo dos preços e dos fluxos para ETF, o sentimento de mercado manteve-se cauteloso, com o Índice Fear & Greed a permanecer na zona de "Medo" nos 29 pontos. (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10
A capitalização total do mercado cripto aumentou 1% na última semana. No entanto, a capitalização excluindo BTC e ETH recuou 0,7%, enquanto o valor de mercado dos ativos fora do top 10 caiu 2%.
Desempenho do STRC
O STRC registou um volume de negociação de 369 M USD na semana passada e manteve-se abaixo do valor nominal pela oitava semana consecutiva, com o preço a fixar-se em torno dos 85 USD.
O STRC efetuou o seu primeiro pagamento de dividendo semestral a 15 de julho, com os detentores a receberem cerca de 0,4792 $ por ação. Os dois próximos pagamentos deverão rondar os 0,50 $ por ação, refletindo a taxa anualizada superior de 12%. Não se prevê que a estratégia retome emissões significativas de STRC para compras de Bitcoin até o preço das ações se aproximar do valor nominal de 100 $. (7)
Entre os títulos preferenciais de tesouraria de Bitcoin, o STRC representou 75,7% do volume total negociado na semana passada, abaixo dos 79,8% da semana anterior. O segundo maior foi o SATA da Strive, com 13,5%. (8)
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 20 de julho de 2026
As 30 principais criptomoedas caíram, em média, 0,3% na última semana, com Litecoin e Chainlink a liderarem o mercado.
Litecoin valorizou 8,2% na semana passada, impulsionado pela recente integração na plataforma de custódia institucional da Clearstream. (9)
LINK subiu 6,8% na última semana, suportado pelo anúncio da integração dos padrões Chainlink na plataforma Collateral AppChain da DTCC no 4.º trimestre de 2026. Esta integração deverá apoiar processos de pricing, avaliação, gestão de colateral e liquidação. (10)
Principais Destaques Cripto
Lawson e Netstars expandem pagamentos com stablecoins no Japão
A cadeia japonesa de lojas de conveniência Lawson irá testar pagamentos com stablecoins denominadas em ienes numa loja de Tóquio em agosto, utilizando a infraestrutura de carteira e POS da HashPort para testar a integração com os sistemas de checkout existentes. Paralelamente, a Netstars lançou um serviço de pagamentos para comerciantes que suporta USDC, USDT e JPYC nas redes Solana e Polygon, permitindo que os comerciantes aceitem stablecoins nos terminais existentes, liquidando as vendas em ienes sem necessidade de deter criptoativos ou gerir exposição cambial. Em conjunto, estas iniciativas marcam uma transição do piloto de stablecoins para a adoção prática por comerciantes no mercado regulado de pagamentos japonês. (11)
Licenciamento MiCA abranda após fim do período de transição
A ESMA adicionou 14 prestadores de serviços de criptoativos ao seu registo MiCA, elevando o total de entidades licenciadas para 294, abaixo das 37 adições da atualização anterior após o prazo. Entre os novos participantes encontram-se a Ripple Payments Europe e vários bancos europeus, evidenciando a contínua participação institucional apesar do abrandamento do ritmo de licenciamento, enquanto os registos de tokens de moeda eletrónica e tokens referenciados a ativos permaneceram inalterados. (12)
Coreia do Sul integra ativos digitais no quadro de gestão estatal
A Coreia do Sul planeia introduzir uma nova Lei Básica de Ativos Nacionais que expande a definição de ativos do Estado para incluir ativos digitais e propriedade intelectual, substituindo o quadro centrado em propriedade física em vigor desde 1950. O governo prevê ainda um piloto em 2027 que liga obrigações do Estado tokenizadas à infraestrutura de CBDC e está a estudar a tokenização de imóveis públicos, como parte de uma estratégia mais ampla de digitalização financeira regulada e de uma economia baseada em blockchain. (13)
Principais Operações de Venture Capital
Alpaca angaria 135 M USD para escalar infraestruturas de corretagem orientadas para agentes
A Alpaca é uma fornecedora norte-americana de infraestrutura de corretagem self-clearing que permite a fintechs, bancos e plataformas cripto oferecer acesso a ativos tradicionais e onchain via API. A empresa angariou 135 M USD numa ronda liderada pela Peak XV, elevando o financiamento total para 435 M USD, incluindo dívida da Payward (empresa-mãe da Kraken) e do BMO, após uma avaliação de 1,15 mil M USD no início de 2026. A Alpaca planeia expandir a sua infraestrutura de corretagem regulada e prime brokerage para mercados tokenizados e serviços financeiros nativos de IA, depois de ultrapassar 1,5 mil M USD em ativos de ações tokenizadas e quase quadruplicar o número de utilizadores ativos mensais de API em seis meses. (15)
Flex angaria 70 M USD para expandir serviços bancários empresariais baseados em stablecoins
A Flex é uma plataforma financeira nativa de IA dirigida a PME, oferecendo serviços bancários, pagamentos, crédito privado e ferramentas de gestão financeira. A empresa angariou 70 M USD numa Série B1 liderada pela Halo Fund, duplicando a avaliação para cerca de 1,2 mil M USD e elevando o financiamento total em capital próprio para 180 M USD. O capital servirá para expandir a Flex Global, que utiliza liquidação em stablecoins para proporcionar pagamentos internacionais mais rápidos, contas multimoeda e serviços financeiros em mais de 100 países. (16)
Métricas de Mercado de Venture Capital
Foram concluídos 16 negócios na semana anterior, sendo 14 em Infraestrutura, 1 em DeFi e 1 em Social.
Resumo Semanal de Operações de Venture Capital, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 20 de julho de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 725,05 M USD. Em 2 operações não foi divulgado o valor angariado.
Resumo Semanal de Operações de Venture Capital, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 20 de julho de 2026
O financiamento semanal total disparou para 754,05 M USD na terceira semana de julho de 2026, um aumento de 98% face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras que possuem as ideias e competências necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
Reuters: World stocks fall in semiconductor rout; oil rises on Middle East escalation: https://www.reuters.com/world/china/global-markets-global-markets-2026-07-17/
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/?symbol=ICEUS%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/symbols/TVC-US10Y/
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/?symbol=OANDA%3AXAUUSD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
STRC Dividend, https://www.strategy.com/strc/dividends
STRC Dashboard https://bitcoinquant.co/preferred-equity
Litecoin Integration into Clearstream, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a57b45f0a0e0f3639089149/
Chainlink Integration into DTCC, https://coinmarketcap.com/community/articles/6a54cd6ae4487a0b715bb144/
Lawson and Netstars expand stablecoin payments in Japan, https://cointelegraph.com/news/japan-lawson-netstars-stablecoin-payments
MiCA licensing momentum slows after transition deadline, https://cointelegraph.com/news/mica-licensing-momentum-slows-post-deadline
South Korea brings digital assets into state asset management framework, https://cointelegraph.com/news/south-korea-digital-assets-state-asset-management
Alpaca raises US$135M to scale agent-first brokerage infrastructure, https://www.businesswire.com/news/home/20260716033634/en/Alpaca-Raises-$135-Million-to-Scale-Agent-First-Brokerage-Infrastructure-for-Tokenized-Markets-and-AI-Native-Financial-Services
Flex raises US$70M to expand stablecoin-powered business banking, https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2026/07/14/flex-raises-70-million-to-put--business-banking-on-stablecoin-rails/
