¿qué significa hacer short? (eli5)

El shorting es una estrategia de inversión que se utiliza cuando los inversores prevén una caída en el precio de un activo. En esencia, consiste en "vender primero y comprar después": los inversores toman prestados activos (como tokens o acciones), los venden de inmediato y aspiran a recomprarlos más adelante a un precio inferior, devolviendo los activos tomados en préstamo y obteniendo un beneficio por la diferencia. Esta estrategia permite aprovechar mercados bajistas, frente al enfoque tradicional de "comprar y mantener".

Características clave del shorting

El shorting de criptomonedas presenta varias particularidades relevantes:

1. Mecanismo de préstamo: el shorting exige tomar activos en préstamo, lo que suele implicar el pago de comisiones o intereses, incrementando así los costes de la operación.

2. Riesgo ilimitado: en teoría, las pérdidas potenciales al hacer shorting son ilimitadas, ya que el precio de los activos puede seguir subiendo indefinidamente en lugar de bajar.

3. Requisitos de margen: normalmente, el shorting requiere depositar un porcentaje de margen en las plataformas de trading para prevenir grandes pérdidas ante movimientos adversos del precio.

4. Herramientas de shorting: en los mercados cripto, los inversores pueden abrir posiciones cortas mediante margin trading, contratos perpetuos, contratos de futuros o plataformas de préstamo.

5. Short squeeze: cuando el mercado sube de forma repentina, los vendedores en corto pueden apresurarse a cerrar posiciones (recomprar activos), y este comportamiento colectivo puede provocar subidas aún más rápidas de los precios, generando un "short squeeze".

El impacto del shorting en el mercado es complejo. Por un lado, aporta liquidez y mecanismos de descubrimiento de precios que ayudan a corregir sobrevaloraciones; por otro, las operaciones de shorting a gran escala pueden acentuar la volatilidad, especialmente en periodos de pánico. En situaciones extremas, un exceso de posiciones cortas puede incluso dar lugar a manipulación de mercado o a una bajada artificial de los precios de los activos.

El shorting de criptomonedas conlleva múltiples riesgos y desafíos:

1. Riesgo de alta volatilidad: los mercados de criptomonedas son muy volátiles, lo que puede provocar subidas bruscas que generen grandes pérdidas a los vendedores en corto.

2. Riesgo de liquidez: en situaciones de pánico, la liquidez puede desaparecer rápidamente, dificultando el cierre de posiciones cortas a los precios deseados.

3. Riesgo de préstamo: al depender de plataformas de terceros para tomar activos en préstamo, existe el riesgo de fallo de la plataforma o de no poder acceder a los activos a tiempo.

4. Incertidumbre regulatoria: la regulación del shorting de criptomonedas varía según el país y puede modificarse en cualquier momento.

5. Riesgo técnico: fallos en las plataformas de trading, retrasos en la red o vulnerabilidades en smart contracts pueden afectar tanto la ejecución como los resultados de las estrategias de shorting.

El shorting cumple un papel relevante como estrategia de inversión en los mercados de criptomonedas. No solo ofrece oportunidades de beneficio en mercados bajistas, sino que también contribuye a mejorar la eficiencia y el descubrimiento de precios. Sin embargo, debido a su complejidad y alto riesgo, estas estrategias están principalmente indicadas para traders experimentados, mientras que los inversores minoristas deben comprender plenamente los riesgos asociados y aplicar una estricta gestión del riesgo antes de considerar el shorting. En un entorno de mercado saludable, el equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas resulta esencial para mantener la estabilidad y eficiencia del mercado.