La Reserva Federal (FED) se vuelve dovish, ETH supera el máximo histórico de 4,870 dólares de 2021 y marca un nuevo récord histórico!

Escrito por: White55, Mars Finance

Ethereum (ETH) logró un hito histórico el 23 de agosto de 2025, superando por primera vez la barrera de los 4,800 dólares en la plataforma de intercambio Binance, alcanzando un máximo de 4,887 dólares, estableciendo un nuevo récord anterior establecido en noviembre de 2021.

Este hito marca un aumento acumulado de más del 250% para Ethereum desde su mínimo de 1,385 dólares en abril, y el impulso principal de su aumento de precio proviene de las expectativas de un cambio hacia una política monetaria más dovish por parte de la Reserva Federal, la continua entrada de capital institucional a través de ETFs al contado, y el efecto de resonancia triple formado por la acumulación estratégica a gran escala de ETH por parte de las tesorerías corporativas.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, envió señales de recortes de tasas en el seminario de Jackson Hole, lo que se convirtió en un catalizador clave. Él dejó claro que la actual postura de política restrictiva debe ajustarse en función del equilibrio de riesgos económicos, y enfatizó que la estabilidad de la tasa de desempleo proporciona espacio para ajustes de política. Esta declaración elevó la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre al 89%, y las perspectivas de flexibilización de la liquidez elevaron directamente la demanda de asignación de activos de riesgo, como Ethereum.

I. Cambio en la política monetaria y reestructuración de la liquidez del mercado

Powell dijo el viernes durante su discurso en el simposio de Jackson Hole: “La estabilidad de la tasa de desempleo y otros indicadores del mercado laboral nos permite actuar con cautela al considerar un cambio en la postura de política.” Añadió:

"Sin embargo, dado que las políticas se encuentran en un ámbito restrictivo, las perspectivas básicas y el equilibrio de riesgos en constante cambio pueden requerir que ajustemos nuestra posición política."

Las declaraciones dovish de Powell pusieron fin a la volatilidad del mercado provocada anteriormente por las declaraciones hawkish del presidente de la Reserva Federal de Cleveland, y su discurso sobre la "necesidad de ajustar políticas" fue interpretado como una señal clara de que la Reserva Federal está a punto de iniciar un ciclo de recortes de tasas.

Los datos de la Bolsa de Comercio de Chicago muestran que las expectativas de recortes de tasas han aumentado rápidamente del 73% de hace 72 horas al 89%. Este cambio ha llevado a un aumento acelerado de capital en el ámbito de los activos criptográficos con alto potencial de crecimiento.

Es importante señalar que Ethereum ha mostrado una mayor elasticidad de precios en esta reestructuración de expectativas de liquidez en comparación con Bitcoin: en los últimos 30 días, ETH ha aumentado un 54%, superando con creces el aumento del 10% de BTC, lo que refleja una notable preferencia por activos de alta volatilidad por parte de los fondos en el contexto de un cambio en la política macroeconómica.

El Standard Chartered Bank señaló en su último informe que la reducción de tasas de la Reserva Federal impulsará la competitividad de los rendimientos anuales de staking de ETH (3%-5%) frente a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, especialmente en un entorno de expectativas de disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro, donde las propiedades de rendimiento de ETH atraerán más capital institucional en busca de rendimientos superiores.

2. Canal de financiamiento institucional: el efecto de succión de fondos del ETF de contado.

Flujo neto de ETF de Ethereum. Fuente: Farside Investors

El ETF de spot de Ethereum se ha convertido en el principal canal para que el capital tradicional ingrese al mercado de criptomonedas, con un crecimiento explosivo en el volumen de ingresos en agosto.

Según datos de Farside Investors, el ingreso neto en un solo día alcanzó los 287.6 millones de dólares el 21 de agosto, poniendo fin a una racha de cuatro días consecutivos de salidas de fondos; y hasta el 23 de agosto, el total de activos bajo gestión de ETF de Ethereum en EE. UU. superó los 12.12 mil millones de dólares, un aumento de 2.96 mil millones de dólares en comparación con el mes anterior.

Más significativamente desde una perspectiva estructural, los dos gigantes BlackRock (ETHA) y Fidelity (FETH) ocupan dos tercios de la cuota de mercado, siendo que el ETF de BlackRock alcanzó un récord de 640 millones de dólares en entradas en un solo día, lo que resalta la tendencia de alta concentración de capital institucional.

La diversificación de los flujos de capital también es notable: durante el mismo período, el ETF de Bitcoin experimentó una salida neta de 502 millones de dólares, mientras que el ETF de Ethereum ha atraído en las últimas seis semanas una inversión empresarial que supera la suma total de los últimos 12 meses. Este contraste confirma la "ventaja estructural de ETH" que enfatizan los analistas de JPMorgan: si la SEC aprueba la función de staking para ETFs, el ETF de Ethereum se actualizará a un "activo que genera intereses", lo que generará una competencia diferenciada en comparación con el ETF de Bitcoin.

Tres, estrategia de tesorería empresarial: ruptura institucional de la capitalización de activos de reserva de ETH

La tendencia de las empresas que incorporan Ethereum en su balance ha evolucionado de casos aislados a una ola sistémica. Según StrategicETHReserve.xyz, hasta el 23 de agosto, el valor total de las tenencias de ETH de las empresas se disparó a 31 mil millones de dólares, un aumento de 2 mil millones de dólares respecto al mes pasado.

La estrategia de los participantes clave presenta tres características:

Concentración a gran escala: la empresa BitMine Immersion Technologies, que cotiza en Nasdaq, posee 1.523 millones de ETH (aproximadamente 7.3 mil millones de dólares) y planea recaudar 20 mil millones de dólares para continuar aumentando su participación, con el objetivo de controlar el 5% del suministro circulante de ETH a nivel mundial; SharpLink Gaming ocupa el segundo lugar con una participación de 740,000 ETH, de los cuales el 99.7% de los activos están desplegados en contratos de staking.

Estrategia de diversificación de ingresos: las empresas no solo mantienen ETH de forma pasiva, sino que también obtienen ingresos adicionales al operar nodos de validación, participar en staking líquido y estrategias DeFi. Por ejemplo, Cosmos Health construye infraestructura de staking a través de BitGo Trust, convirtiendo ETH en "activos de flujo de efectivo programables", con un rendimiento anual del 3% al 4%.

Coordinación regulatoria: La Ley GENIUS proporciona un marco legal para la emisión de stablecoins, mientras que Ethereum, como la principal red de emisión de stablecoins como USDT y USDC, se beneficia directamente de la claridad regulatoria. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, señala que la cantidad de ETH en manos de empresas ha alcanzado 32 veces la nueva oferta de la red en el mismo período, creando un efecto de "shock de demanda".

Cuarto, evolución de la estructura del mercado: de la dominación de BTC a la rotación de altcoins.

En el momento en que Ethereum alcanza un nuevo máximo, hay signos significativos de rotación de capital interno en el mercado de criptomonedas.

La participación de mercado de Bitcoin alcanzó el 58% por primera vez en cuatro meses, una caída notable desde el máximo del 66% en el año, lo que refleja la tendencia de los fondos hacia activos de alta beta.

Flujos netos de fondos de criptomonedas. Fuente: CoinShares

Los datos de CoinShares muestran que, hasta la semana del 15 de agosto, los productos de inversión en Ethereum tuvieron una entrada neta de 2,860 millones de dólares, muy por encima de los 552 millones de dólares de los productos de Bitcoin; hasta la fecha, las tenencias del fondo ETH han aumentado en 2,960 millones de dólares, mientras que los productos BTC han tenido una salida neta de 21 millones de dólares.

Este ciclo de rotación se ajusta a las leyes de los ciclos históricos: cuando Bitcoin supera niveles clave de resistencia (BTC se mantiene en 120,000 dólares en esta ronda), los fondos a menudo se trasladan a Ethereum en busca de mayores rendimientos, lo que finalmente desencadena la temporada de altcoins.

Actualmente, la tasa de cambio ETH/BTC ha subido a más de 0.41, aumentando casi un 50% en comparación con el mes pasado, pero aún está un 45% por debajo del máximo de 2021, lo que sugiere un espacio de recuperación posterior. Los analistas en cadena han observado que el saldo de ETH en los intercambios ha caído a 14.9 millones de unidades, el más bajo desde julio de 2016, lo que genera un desequilibrio entre la oferta y la demanda debido a la contracción de la circulación y el bloqueo institucional (ETF + staking), proporcionando un soporte fundamental para el aumento de precios.

Cinco, análisis técnico y sentimiento del mercado: rango objetivo después de romper el máximo anterior.

La forma técnica ha confirmado la fuerte ruptura de Ethereum. Ethereum ha estado por encima de la media móvil de 25 días, la gráfica de 4 horas ha formado un triángulo descendente que se rompe al alza, y en el gráfico diario se ha completado una formación de bandera alcista, convirtiendo la resistencia clave de 4300 dólares en soporte. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en un alto de 66, el histograma de MACD ha pasado de negativo a positivo y se ha producido un cruce dorado en el gráfico mensual, todos ellos son señales técnicas que indican el fin de la tendencia bajista de cuatro años.

El mercado de derivados reacciona de manera intensa: los datos de Coinglass muestran que, dentro de las 24 horas posteriores a que ETH superara su máximo histórico, el total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 690 millones de dólares, de los cuales el 65% (460 millones de dólares) fueron liquidaciones de posiciones cortas, lo que refleja una discrepancia en las expectativas del mercado sobre la continuidad de la ruptura.

El rango objetivo del analista muestra características de estratificación:

Objetivo a corto plazo: después de superar los 4800 dólares, la zona de resistencia inicial será entre 4900 y 5000 dólares; si el cierre semanal se mantiene por encima de los 4100 dólares, se confirmará la continuación de la tendencia.

Objetivo a medio plazo: el modelo técnico muestra que alrededor de 6100 dólares es un objetivo razonable, el nivel de extensión de Fibonacci 1.618 del rango de subida de 2200-4100 dólares apunta a 6100 dólares.

Pronóstico a largo plazo: Thomas Lee, presidente de BitMine, estima que basándose en el modelo de tasa de cambio ETH/BTC alcanzará los 16,000 dólares; Standard Chartered ha elevado su objetivo de fin de año a 7,500 dólares, y prevé 25,000 dólares para 2028; Chris Burniske, socio de Placeholder Ventures, propone un escenario optimista de 13,000 dólares.

El histórico avance de Ethereum no solo refleja una victoria en el nivel de precios, sino que también revela su transformación de "token especulativo" a "capa de liquidación global" en términos de atributos de activos. A medida que la economía de staking establece un ancla de tasas de interés en la cadena, los ETF abren canales de financiamiento tradicionales y las empresas construyen escenarios de aplicación en el mundo real, una triple narrativa está reconfigurando la lógica de valor de ETH. Cuando la capitalización de mercado de 590 mil millones de dólares supera a Netflix y se acerca a Visa, Ethereum ha demostrado su inevitabilidad como infraestructura de la economía digital: Bitcoin puede seguir siendo "oro digital", pero Ethereum se está convirtiendo en "el motor de protocolo para el flujo de valor".