Advertencia de "Suministro en Ganancia" de Bitcoin, ¿podría estar comenzando una tendencia a la baja?

Un analista on-chain popular ha lanzado una nueva advertencia para los traders de Bitcoin (BTC): la fracción de BTC que actualmente se mantiene "en ganancias" podría estar revirtiéndose, un desarrollo que, si se confirma, podría marcar el comienzo de una tendencia bajista a corto y medio plazo.

En X (anteriormente Twitter), el analista Ali Martinez señaló un gráfico de Glassnode que muestra la Suministro en Ganancia, la cantidad de Bitcoin que se movió por última vez a un precio por debajo del nivel de hoy, comenzando a deteriorarse. Martinez escribió que la métrica "señala un posible cambio a una fase de tendencia a la baja", una línea que rápidamente se difundió a través de las redes sociales de cripto y fue recogida por comentaristas del mercado.

Bitcoin está cotizando cerca de $113,000 al abrir los mercados el jueves, después de una semana volátil que vio a BTC moverse alrededor de seis cifras y probar brevemente niveles más altos a principios de agosto. Eso pone al mercado al contado a unos pocos miles de dólares por debajo de los niveles que muchos traders técnicos están observando.

Martinez y otros han citado repetidamente $118,000 como un punto de pivote importante, una recuperación por encima de este mantendría a los toros a cargo, mientras que la falta de recuperar esa área aumenta las probabilidades de una corrección más profunda. Los analistas también han señalado aproximadamente $109,000 como soporte inmediato; una ruptura por debajo de eso amplificaría la presión bajista.

Qué significa "Suministro en beneficio"

La métrica de Suministro en Ganancia de Glassnode simplemente cuenta las monedas cuyo último movimiento on-chain ocurrió a un precio inferior al precio de mercado actual, en otras palabras, monedas que estarían en verde si se vendieran hoy. Históricamente, cuando un porcentaje muy grande del suministro se encuentra en ganancia ( y especialmente cuando esa proporción comienza a caer ), puede preceder fases correctivas porque los poseedores se sienten más tentados a realizar ganancias y las condiciones de liquidez cambian.

La documentación de Glassnode expone la métrica y su uso como una advertencia temprana para cambios en el sentimiento del mercado. El gráfico de Martinez muestra que el cambio de posición neta para el suministro rentable se ha vuelto negativo después de un largo período de ganancias, un patrón que se ha visto cerca de los picos de ciclos anteriores. Los traders en X y Telegram están tratando esa señal como una bandera de precaución: un punto de datos, se piensa, pero uno que vale la pena respetar dado lo abarrotada que puede volverse la posición cuando la mayor parte del suministro son ganancias no realizadas.

La advertencia técnica y on-chain llega en un contexto de grandes flujos institucionales y rumores macroeconómicos. Los ETF de Bitcoin al contado han seguido moviendo dinero hacia adentro y hacia afuera, algunos días mostrando entradas rápidas, otras sesiones mostrando salidas, y los analistas dicen que cuando las grandes instituciones reducen su exposición, puede amplificar los movimientos de precios.

Informes recientes muestran una actividad significativa de ETF este mes, y algunos días de reembolsos han coincidido con acciones de precios volátiles. Eso añade una fuente estructural de liquidez que puede empujar a BTC a la baja si las instituciones comienzan a vender netamente.

Al mismo tiempo, la discusión macro más amplia sobre las tasas de interés y los titulares geopolíticos continúa estableciendo el tono de riesgo para las criptomonedas. Los comentarios del mercado esta semana sugirieron que los traders estaban atentos a las señales de los bancos centrales y al riesgo de titulares que podrían traducirse en cambios rápidos en el apetito por el riesgo para activos como Bitcoin.

Los participantes del mercado están debatiendo esencialmente dos escenarios inmediatos. BTC se enfría hacia el área de $109k ( o la siguiente banda de soporte por debajo ) mientras se estabilizan las métricas de ganancias on-chain. Si la compra reaparece en el soporte, la tendencia alcista se reanuda y la reciente caída se digiere como una consolidación saludable.

Si el suministro en ganancias continúa cayendo y los flujos de ETF se vuelven significativamente negativos, el mercado podría experimentar una corrección más profunda que obligue a los tenedores a largo a reducir posiciones, un patrón consistente con las correcciones de ciclos pasados cuando las acciones de ganancias no realizadas cayeron rápidamente.