BTC a lo largo de los años tiene una caída promedio del 3.77% en septiembre, ¿qué sucederá en el mercado?

Título original: 'Septiembre Rojo' Se Acerca—Esto es lo que se puede esperar del mercado de Bitcoin

Autor original: Jose Antonio Lanz

Fuente original: decrypt

Compilado por: Mars Finance, Daisy

Resumen:

Desde 2013, Bitcoin ha caído un promedio del 3.77% en septiembre, con 8 caídas mensuales en 11 años.

La presión estacional—desde el reequilibrio de fondos hasta la incertidumbre de la política de la Reserva Federal—ha impulsado el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados, extendiéndose desde el mercado de valores hasta el mercado de criptomonedas.

El contexto de este año es más complejo: la guerra, la obstinada inflación y la incertidumbre de la Reserva Federal han convertido los 105,000 dólares en una línea de defensa clave para los traders.

El mercado entra en el ciclo de "septiembre rojo"

A medida que agosto se acerca a su fin, el precio de Bitcoin fluctúa dentro de un rango, mientras que los comerciantes de criptomonedas están haciendo lo que todos los años hacen en este momento: prepararse para una caída.

El llamado "Septiembre Rojo" (Red September), también conocido como "El Efecto de Septiembre" (The September Effect), ha estado preocupando al mercado durante casi un siglo. Desde 1928, el rendimiento promedio del índice S&P 500 en septiembre ha sido negativo, siendo este el único mes del índice que presenta un rendimiento negativo de manera continua. El récord de Bitcoin es aún peor: desde 2013, Bitcoin ha caído un promedio del 3.77% en septiembre, con 8 ocasiones de grandes correcciones (fuente de datos: Coinglass).

El mecanismo del mercado de septiembre rojo

El asesor de FinchTrade, un proveedor de liquidez cripto suizo, Yuri Berg, declaró en una entrevista con Decrypt:

"Este modelo es fácil de predecir: las discusiones negativas en las redes sociales aumentarán alrededor del 25 de agosto, y luego, dentro de 48 a 72 horas, aumentará el volumen de depósitos en los intercambios de Bitcoin."

Él añadió:

"'Septiembre Rojo' ha evolucionado de un fenómeno anómalo del mercado a un experimento psicológico mensual. Estamos presenciando cómo todo el mercado se basa en la historia en lugar de en los fundamentos, auto-sugestionándose hacia un mercado de ventas."

El mecanismo de "Septiembre Rojo" se remonta al comportamiento estructural entrelazado en el mercado de otoño cada año.

Los fondos mutuos suelen cerrar su año fiscal en septiembre, lo que desencadena la cosecha de pérdidas fiscales y el reequilibrio de carteras, liberando así una gran cantidad de órdenes de venta al mercado. Después de las vacaciones de verano, los operadores regresan a sus puestos y reevaluan sus posiciones tras meses de baja liquidez. Al mismo tiempo, después del Día del Trabajo, se produce un aumento en la emisión de bonos, y los fondos institucionales comienzan a trasladarse de acciones y activos de riesgo a productos de renta fija.

Además, el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) celebrará una reunión en septiembre, y esta incertidumbre política a menudo congela las compras hasta que la dirección de la política se aclare.

En el campo de las criptomonedas, estas presiones se amplifican aún más: Bitcoin se negocia 7×24 horas y no hay "mecanismos de suspensión" cuando se acelera la venta; además, la capitalización de mercado total es más pequeña, lo que la hace más susceptible a los movimientos de grandes ballenas, especialmente cuando rotan sus ganancias hacia altcoins.

Efecto de amplificación de los derivados en el mercado tradicional

Las reacciones en cadena a menudo comienzan en los mercados tradicionales y se propagan al mercado de criptomonedas en cuestión de días.

Cuando el índice S&P 500 cae, los inversores institucionales suelen vender primero Bitcoin para satisfacer la demanda de margen adicional o reducir el riesgo de la cartera. El mercado de futuros amplifica las pérdidas a través del efecto de liquidación forzada: una caída del 5% en el mercado al contado puede desencadenar una liquidación del 20% en el mercado de derivados.

Al mismo tiempo, el indicador de sentimiento social comenzó a volverse negativo a finales de agosto, y los comerciantes tienden a vender anticipadamente para evitar pérdidas esperadas. Los comerciantes de opciones también tienden a cubrir riesgos vendiendo bitcoins al contado cuando la volatilidad aumenta, esta presión mecánica no está relacionada con los fundamentos.

Al igual que en otros mercados, hay quienes creen que este modelo se forma completamente a partir de expectativas racionales, y esto en realidad es una profecía autocumplida.

Los datos también respaldan la observación de Berg: el Índice de Miedo y Codicia Cripto (Crypto Fear and Greed Index) ha caído de 74 a 52 sobre 100 puntos, a pesar de que el sentimiento en los mercados globales es más optimista, con una puntuación de 64. El indicador actual se encuentra cerca de lo neutral, pero aún en la zona de "codicia".

El nuevo desafío de septiembre de 2025

Sin embargo, este septiembre ha venido acompañado de vientos en contra inusuales. La Reserva Federal ha enviado señales positivas, y el mercado espera en general un nuevo recorte de tasas en la reunión del 18 de septiembre. Sin embargo, la inflación subyacente sigue estancada en el 3.1%, mientras que dos guerras en curso están perturbando la cadena de suministro global. Estos factores constituyen lo que el CEO de InFlux Technologies, Daniel Keller, ha llamado "la tormenta perfecta".

Keller dijo en una entrevista con Decrypt:

"Estamos en medio de dos campos de batalla de significado histórico, uno en Europa y otro en el Medio Oriente, ambos están destruyendo cadenas de suministro clave. Además, Estados Unidos ha iniciado una guerra comercial global contra casi todos los principales aliados. El actual panorama geopolítico crea condiciones perfectas para la drástica caída del Bitcoin en septiembre de 2025."

En otras palabras, el mercado actual ya no ve al Bitcoin como una herramienta de cobertura, lo cual era el relato principal antes de la pandemia. Ahora, el mercado tiende a considerarlo como un activo de riesgo.

Los indicadores técnicos igualmente presentan un panorama preocupante para los operadores. El bitcoin ha caído por debajo del nivel clave de soporte de 110,000 dólares, que ha estado apoyando la tendencia alcista desde mayo. La media móvil de 50 días se encuentra actualmente en 114,000 dólares y se ha convertido en un nivel de resistencia; mientras que la media móvil exponencial (EMA) de 200 días ofrece soporte cerca de 103,000 dólares.

Observación de precios clave y emociones del mercado

Los traders técnicos podrían considerar los 105,000 dólares como un punto de inflexión clave. En Myriad (el mercado de predicción desarrollado por Dastan, la empresa matriz de Decrypt), los traders actualmente dan una probabilidad cercana al 75% de que Bitcoin caiga a 105,000 dólares.

Si cae por debajo de 105,000 dólares, el precio objetivo podría apuntar a caer por debajo de 100,000 dólares, por debajo de la media móvil de 200 días; pero si se puede mantener por encima de 110,000 dólares durante las primeras dos semanas de septiembre, entonces este "hechizo estacional" podría romperse.

El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una lectura de 38, lo que indica que ha entrado en la zona de sobreventa, sugiriendo que al menos algunos inversores de Bitcoin están ansiosos por vender sus activos. El volumen sigue siendo un 30% inferior al promedio de julio, lo cual es un fenómeno normal en el comercio de finales de verano, pero si la volatilidad aumenta, podría causar problemas.

Sin embargo, a pesar de que hay signos que muestran que los comerciantes parecen estar listos para repetir la historia, aún hay quienes creen que los fundamentos de Bitcoin son más fuertes que nunca, lo suficiente como para que este "rey de las criptomonedas" supere la adversidad, al menos no sufrirá un gran colapso en septiembre como en el pasado.

El CEO de la plataforma de investigación en criptomonedas DYOR, Ben Kurland, declaró en una entrevista con Decrypt:

"El 'Septiembre Rojo' es más un mito que una regla matemática. Históricamente, septiembre ha sido débil debido al reequilibrio de carteras, la disminución del impulso minorista y la incertidumbre macroeconómica, pero esos patrones eran realmente importantes en épocas en que el mercado de Bitcoin era más pequeño y menos robusto."

Liquidez institucional y psicología del mercado

Kurland considera que el verdadero motor hoy en día es la liquidez. "La inflación no ha bajado suavemente, los datos centrales siguen aumentando lentamente. Pero incluso en este contexto adverso, con el enfriamiento del crecimiento económico, la Reserva Federal aún enfrenta presión para flexibilizar, y el flujo de fondos institucionales es sin precedentes."

Las señales de advertencia tradicionales ya han encendido. El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) se reunirá del 17 al 18 de septiembre, y el mercado está dividido sobre si mantener las tasas de interés sin cambios o optar por recortes. Keller sugiere estar atento al índice de miedo y codicia. "En las próximas semanas, los comerciantes deben prestar mucha atención al índice de miedo y codicia para evaluar el sentimiento general del mercado: si es más adecuado mantener la posición a la espera de un repunte de precios o vender cuando se acerque el 'septiembre rojo'."

Después de septiembre rojo: dando la bienvenida a "Uptober"

A medida que el mercado de criptomonedas madura, este patrón estacional puede estar debilitándose. La caída promedio de Bitcoin en septiembre ha disminuido del -6% de la década de 2010 al -2.55% de los últimos cinco años. La adopción por parte de instituciones a través de ETF y tesorerías corporativas ha añadido estabilidad al mercado. De hecho, en los últimos dos años, Bitcoin ha registrado rendimientos positivos en septiembre.

Berg considera que este fenómeno es completamente un efecto psicológico de auto-refuerzo.

"Después de años de caídas en septiembre, la comunidad cripto ha entrenado expectativas de un mercado débil. Esto ha creado un ciclo: el miedo a la caída, que finalmente se convierte en una caída real."

Si el panorama parece sombrío, no hay que preocuparse demasiado: después del "Septiembre Rojo", llega Octubre, también conocido como 'Uptober', que históricamente ha sido el mejor mes del año para Bitcoin.