Operadores de opciones apuestan a que Bitcoin volverá a 80,000, mientras la inflación del IPC se estabiliza

El miércoles, Bitcoin se estabilizó en aproximadamente 70.200 dólares tras la volatilidad reciente del mercado provocada por el conflicto en Irán. Datos de Derive.xyz, plataforma de opciones en cadena, muestran que la probabilidad implícita de que Bitcoin supere los 80.000 dólares antes de finales de junio es de aproximadamente el 35%. El IPC de EE. UU. de febrero también cumplió con las expectativas, proporcionando un soporte a corto plazo para los mercados de riesgo.

Cambios estructurales en las posiciones de opciones: menor protección defensiva y aumento de apuestas a la recuperación

(Fuente: The Block)

Nick Forster, fundador de Derive.xyz, señala que la inclinación de las opciones de Bitcoin (Put/Call Skew) ha reboteado significativamente desde valores negativos extremos a niveles positivos, indicando que el mercado ya no adopta estrategias agresivas de cobertura bajista. La venta de opciones put en varias plataformas también ha aumentado, un patrón que históricamente suele predecir que los precios se mantendrán estables o se fortalecerán.

Forster comenta: «Tras meses de ventas y sentimientos bajistas, los operadores parecen apostar a que la peor fase de caída de las criptomonedas ha pasado.»

Sin embargo, esta creencia no es unidireccional. Derive.xyz también registró una operación grande en opciones en cadena por más de 130 millones de dólares, diseñada para obtener beneficios si Bitcoin cae a unos 65.000 dólares a finales de marzo. Esto indica que los inversores institucionales están ampliando sus operaciones en cadena, pero aún se están cubriendo contra la incertidumbre macroeconómica en lugar de perseguir simplemente una subida.

Interpretación dual de los datos de inflación: beneficios a corto plazo y riesgos en el próximo mes

El dato del IPC de febrero en EE. UU. coincidió en gran medida con las expectativas del mercado:

• IPC general (tasa anual): 2.4%, en línea con lo esperado
• IPC subyacente (tasa trimestral): 0.2%, en línea con lo esperado

Impacto a corto plazo: La conformidad con las expectativas generalmente favorece a los mercados de riesgo, elevando el ánimo en el corto plazo.

No obstante, Stefan Kohrte, director de macroeconomía de 21Shares, advierte que este informe refleja la situación de precios antes del reciente aumento en los precios del petróleo provocado por el conflicto en Irán. La subida de la inflación en los próximos meses parece inevitable, y la clave será cómo responderá la Reserva Federal si la inflación continúa aumentando. Este contexto complica la política de la Fed antes de su reunión del 18 de marzo.

Resiliencia macro de Bitcoin: cambio en la percepción de activos de alta beta a activos híbridos

(Fuente: The Block)

QCP Capital señala que Bitcoin ha mostrado un rendimiento relativamente estable en medio del impacto geopolítico reciente — aunque cayó por debajo de 63.000 dólares en la venta inicial de pánico, ya se ha recuperado a cerca de 70.000 dólares. Consideran que «la tendencia reciente de precios parece más una estabilización que una reactivación completa del apetito por el riesgo», pero los inversores a largo plazo siguen acumulando en el rango de 60.000 a 70.000 dólares.

Más importante aún, la percepción cualitativa de Bitcoin está evolucionando. QCP Capital indica que Bitcoin ya no se ve solo como un activo de alta beta, sino como una herramienta macro sensible a la liquidez. Rania Gule, analista senior de XS.com, opina que en un entorno de presión en acciones y oro, Bitcoin puede mantenerse cerca de 70.000 dólares, lo que refleja un cambio paulatino en la percepción de los inversores: Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en un «activo híbrido», no solo en otra acción tecnológica. Sin embargo, también señala que el mercado aún está en transición y no ha establecido un nuevo equilibrio estable.

Preguntas frecuentes

¿Qué indica la valoración de opciones sobre la probabilidad de que Bitcoin supere los 80,000 dólares antes de junio?

Según datos de Derive.xyz, la probabilidad implícita de que Bitcoin supere los 80.000 dólares antes de finales de junio de 2026 es aproximadamente del 35%. Este número refleja la valoración colectiva de los operadores de opciones, representando la evaluación subjetiva del mercado sobre esa meta de precio.

¿Por qué, a pesar de que los datos de inflación de febrero cumplen con las expectativas, los analistas siguen siendo cautelosos respecto al mercado?

Porque el IPC de febrero refleja la situación de precios antes del reciente aumento en los precios del petróleo provocado por el conflicto en Irán, sin incluir el impacto reciente en los costos energéticos. Stefan Kohrte de 21Shares advierte que la subida de la inflación en los próximos meses ya está «sellada», y la gran incógnita será cómo reaccionará la Reserva Federal si la inflación vuelve a subir en los meses siguientes.

¿Qué señales muestran las opciones de Bitcoin en el mercado actual?

Señal alcista: la inclinación (Put/Call Skew) se ha recuperado de valores muy negativos a positivos, con aumento en la venta de puts y una probabilidad implícita del 35% de superar los 80.000 dólares antes de junio. Señal bajista: existen operaciones institucionales en contra de Bitcoin por más de 130 millones de dólares, diseñadas para obtener beneficios si el precio cae a unos 65.000 dólares. En conjunto, el mercado de opciones presenta una postura «cautelosamente optimista pero con cobertura bajista», en un escenario de mezcla de señales.