Recientemente, el mercado ha estado rumorando que la "temporada de alts" está a punto de comenzar: el precio de Ethereum (ETH) ha tenido un fuerte rebote, China ha lanzado un plan de estímulo económico y las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre han aumentado, lo que ha hecho que los inversores huelan la brisa de un bull run. Sin embargo, altos ejecutivos de la plataforma de comercio de derivados encriptados Deribit advierten que, aunque las condiciones se están formando gradualmente, la verdadera temporada alta de altcoins aún necesita más señales de confirmación.
Acumulación de factores macroeconómicos positivos: política flexible + recuperación de liquidez
Jean-David Péquignot, director comercial de Deribit, señaló que el entorno macroeconómico global definitivamente está apoyando la temporada de alts:
La Reserva Federal: El presidente Powell envió señales dovish en la reunión de Jackson Hole, sugiriendo que podría haber una reducción de tasas en septiembre.
China: anuncia un nuevo plan de estímulo económico para impulsar la aversión al riesgo en los mercados globales.
Péquignot explica que la política de flexibilización del banco central presionará a la baja los rendimientos de los activos refugio, liberando más liquidez hacia activos de alto riesgo, y que las criptomonedas, como activos de alto beta, a menudo pueden amplificar el impacto de los ciclos del mercado de valores y de la liquidez.
ETH liderar es clave, pero no es suficiente
Después de la charla de Powell, el precio de ETH subió drásticamente, con un aumento en el flujo de fondos hacia el ETF al contado, y la relación ETH/BTC se fortaleció; esto suele ser una señal temprana de la temporada de alts.
Péquignot dice: "Cuando BTC tiene un rendimiento deficiente y ETH lidera, el FOMO del mercado suele extenderse a más altcoins de mediana y pequeña capitalización."
Sin embargo, actualmente el volumen de comercio de las alts de mediana y pequeña capitalización sigue siendo bajo, y el sentimiento del mercado es "cautelosamente optimista" en lugar de ser completamente eufórico.
Índice de temporada de alts: aún falta un gran paso para la explosión
El índice de temporada de alts de CoinMarketCap se utiliza para medir qué proporción de los 100 principales alts ha superado a Bitcoin (BTC) en los últimos 90 días.
Umbral de explosión: 75 puntos (representa una amplia rotación del mercado)
Valor actual: 44 puntos
Al mismo tiempo, la dominancia del mercado de BTC sigue siendo del 58%, lo que muestra que los fondos aún están concentrados en Bitcoin, y la asignación institucional no se ha desviado masivamente hacia alts.
Tres grandes condiciones desencadenantes: ¿cuándo se considera realmente la temporada de alts?
Péquignot considera que realmente se necesita que múltiples señales aparezcan al mismo tiempo en una temporada de alts:
La relación ETH/BTC sigue rompiendo → BTC a largo plazo se queda atrás de ETH.
La dominancia de BTC ha disminuido significativamente → Los fondos se están moviendo hacia altcoins de mediana y pequeña capitalización.
El índice de temporada de alts supera 75 → Activos amplios muestran rendimientos excesivos.
Además, el aumento sincronizado de la actividad en cadena, la intensidad de las discusiones en redes sociales y el volumen de comercio de alts también será un signo de la entrada masiva de fondos minoristas.
Riesgos potenciales: las políticas y el apalancamiento son de doble filo
Aunque las condiciones favorables se están acumulando, los analistas advierten que el mercado de altcoins suele ir acompañado de un alto apalancamiento y un sentimiento especulativo, cualquier sorpresa macroeconómica o del mercado podría desencadenar una caída abrupta:
Riesgo de política: si los datos de inflación superan las expectativas, el banco central podría endurecer la política, lo que afectaría los activos de riesgo.
Riesgo de mercado: los retiros y liquidaciones en posiciones de alto apalancamiento pueden finalizar rápidamente el ciclo de aumento de alts.
Conclusión
Quizás aún necesitemos paciencia para la temporada de alts de este año, pero las condiciones del mercado están madurando gradualmente. La política macro es flexible, ETH está liderando, y la liquidez de los fondos está mejorando, todos son señales positivas. El verdadero punto de explosión vendrá de la ruptura de la relación ETH/BTC, la disminución de la dominancia de BTC, y el momento en que el índice de la temporada de alts supere los 75 puntos. En ese momento, la próxima fiebre del oro en encriptación podría comenzar en su totalidad. Para más cotizaciones en tiempo real y análisis profundo, por favor, sigue la plataforma oficial de Gate.
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¿Se acerca la temporada de alts? Un analista de Deribit revela tres condiciones clave de activación.
Recientemente, el mercado ha estado rumorando que la "temporada de alts" está a punto de comenzar: el precio de Ethereum (ETH) ha tenido un fuerte rebote, China ha lanzado un plan de estímulo económico y las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre han aumentado, lo que ha hecho que los inversores huelan la brisa de un bull run. Sin embargo, altos ejecutivos de la plataforma de comercio de derivados encriptados Deribit advierten que, aunque las condiciones se están formando gradualmente, la verdadera temporada alta de altcoins aún necesita más señales de confirmación.
Acumulación de factores macroeconómicos positivos: política flexible + recuperación de liquidez
Jean-David Péquignot, director comercial de Deribit, señaló que el entorno macroeconómico global definitivamente está apoyando la temporada de alts:
La Reserva Federal: El presidente Powell envió señales dovish en la reunión de Jackson Hole, sugiriendo que podría haber una reducción de tasas en septiembre.
China: anuncia un nuevo plan de estímulo económico para impulsar la aversión al riesgo en los mercados globales.
Péquignot explica que la política de flexibilización del banco central presionará a la baja los rendimientos de los activos refugio, liberando más liquidez hacia activos de alto riesgo, y que las criptomonedas, como activos de alto beta, a menudo pueden amplificar el impacto de los ciclos del mercado de valores y de la liquidez.
ETH liderar es clave, pero no es suficiente
Después de la charla de Powell, el precio de ETH subió drásticamente, con un aumento en el flujo de fondos hacia el ETF al contado, y la relación ETH/BTC se fortaleció; esto suele ser una señal temprana de la temporada de alts.
Péquignot dice: "Cuando BTC tiene un rendimiento deficiente y ETH lidera, el FOMO del mercado suele extenderse a más altcoins de mediana y pequeña capitalización."
Sin embargo, actualmente el volumen de comercio de las alts de mediana y pequeña capitalización sigue siendo bajo, y el sentimiento del mercado es "cautelosamente optimista" en lugar de ser completamente eufórico.
Índice de temporada de alts: aún falta un gran paso para la explosión
El índice de temporada de alts de CoinMarketCap se utiliza para medir qué proporción de los 100 principales alts ha superado a Bitcoin (BTC) en los últimos 90 días.
Umbral de explosión: 75 puntos (representa una amplia rotación del mercado)
Valor actual: 44 puntos
Al mismo tiempo, la dominancia del mercado de BTC sigue siendo del 58%, lo que muestra que los fondos aún están concentrados en Bitcoin, y la asignación institucional no se ha desviado masivamente hacia alts.
Tres grandes condiciones desencadenantes: ¿cuándo se considera realmente la temporada de alts?
Péquignot considera que realmente se necesita que múltiples señales aparezcan al mismo tiempo en una temporada de alts:
La relación ETH/BTC sigue rompiendo → BTC a largo plazo se queda atrás de ETH.
La dominancia de BTC ha disminuido significativamente → Los fondos se están moviendo hacia altcoins de mediana y pequeña capitalización.
El índice de temporada de alts supera 75 → Activos amplios muestran rendimientos excesivos.
Además, el aumento sincronizado de la actividad en cadena, la intensidad de las discusiones en redes sociales y el volumen de comercio de alts también será un signo de la entrada masiva de fondos minoristas.
Riesgos potenciales: las políticas y el apalancamiento son de doble filo
Aunque las condiciones favorables se están acumulando, los analistas advierten que el mercado de altcoins suele ir acompañado de un alto apalancamiento y un sentimiento especulativo, cualquier sorpresa macroeconómica o del mercado podría desencadenar una caída abrupta:
Riesgo de política: si los datos de inflación superan las expectativas, el banco central podría endurecer la política, lo que afectaría los activos de riesgo.
Riesgo de mercado: los retiros y liquidaciones en posiciones de alto apalancamiento pueden finalizar rápidamente el ciclo de aumento de alts.
Conclusión
Quizás aún necesitemos paciencia para la temporada de alts de este año, pero las condiciones del mercado están madurando gradualmente. La política macro es flexible, ETH está liderando, y la liquidez de los fondos está mejorando, todos son señales positivas. El verdadero punto de explosión vendrá de la ruptura de la relación ETH/BTC, la disminución de la dominancia de BTC, y el momento en que el índice de la temporada de alts supere los 75 puntos. En ese momento, la próxima fiebre del oro en encriptación podría comenzar en su totalidad. Para más cotizaciones en tiempo real y análisis profundo, por favor, sigue la plataforma oficial de Gate.