En el contexto de que el gobierno de Trump muestra un fuerte apoyo a las criptomonedas, muchos inversores comienzan a preguntarse: ¿está el oro - un activo de refugio tradicional durante décadas - perdiendo gradualmente su posición frente a Bitcoin?
André Dragosch, Jefe del departamento de investigación para la región de Europa en Bitwise Asset Management, sostiene que la respuesta no es tan simple. Él propone una "regla general" (rule-of-thumb): el oro sigue siendo la opción de cobertura más efectiva contra los riesgos del mercado de valores, mientras que Bitcoin está desempeñando cada vez más un papel de contrapeso ante las tensiones en el mercado de bonos.
Oro: Una barrera de protección clásica cuando las acciones caen
La historia ha demostrado que el oro suele ser un refugio seguro cada vez que el mercado de valores entra en crisis. La correlación a largo plazo entre el oro y el índice S&P 500 suele ser cercana a 0, y en períodos de tensión, incluso se vuelve negativa.
Por ejemplo, durante el mercado bajista de 2022, cuando el S&P 500 cayó casi un 20%, el precio del oro aumentó aproximadamente un 5%. Esto explica por qué el oro sigue manteniendo su papel de "refugio seguro" a los ojos de los inversores globales.
Bitcoin: Nuevo contrapeso del mercado de bonos
Por el contrario, Bitcoin suele tener dificultades cuando las acciones caen en picada. En 2022, el precio de BTC disminuyó más del 60% junto con el grupo de acciones tecnológicas. Sin embargo, la relación de Bitcoin con los bonos del gobierno de EE.UU. es bastante interesante.
Varios estudios indican que Bitcoin tiene una correlación baja, incluso ligeramente negativa, con los bonos del gobierno. Es decir, cuando los rendimientos de los bonos aumentan (el precio de los bonos disminuye) – como en el período de 2023 cuando aumentaron las preocupaciones sobre la deuda pública de EE. UU. – Bitcoin mostró una mejor resistencia que el oro.
Según Dragosch, esto significa que: el inversor no necesita elegir "uno de los dos", sino que puede utilizar ambos para protegerse de diferentes tipos de riesgos.
Realidad 2025: ¿Quién lo hace mejor?
El desarrollo de este año ha reflejado bastante claramente esta división:
El oro ha aumentado más del 30% desde principios de año (según el Consejo Mundial del Oro), gracias a la demanda de protección ante la volatilidad de los aranceles, el crecimiento lento y los riesgos políticos. Bitcoin ha registrado un aumento de aproximadamente 16,46% (según CoinDesk), a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha disminuido aproximadamente un 7,33% (MarketWatch). El índice S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 10% (CNBC).
Así, tal como afirmó Dragosch: el oro brilla cuando las acciones fluctúan, mientras que Bitcoin mantiene su papel de contrapeso en un contexto de presión en el mercado de bonos.
Notas importantes
Sin embargo, es importante destacar que la correlación no es fija. En 2025, Bitcoin se está vinculando cada vez más con las acciones debido al enorme flujo de capital de los fondos ETF spot. Esto hace que BTC adquiera gradualmente las características de un "activo de riesgo convencional", disminuyendo su capacidad de actuar como una cobertura pura frente a los bonos.
Además, los choques a corto plazo, como cambios en las políticas, falta de liquidez o riesgos macroeconómicos, pueden hacer que tanto el oro como el Bitcoin caigan, limitando la capacidad de protección de la cartera.
Conclusión: Utilizar en paralelo para optimizar
A pesar de que el gobierno de Trump tiene una actitud positiva hacia las criptomonedas, Dragosch y muchos otros expertos afirman: ha llegado el momento de asignar tanto oro como Bitcoin en la cartera en lugar de eliminar uno para reemplazarlo por el otro.
El oro sigue siendo un refugio sólido mientras las acciones se debilitan. Bitcoin puede apoyar la cartera cuando los bonos enfrentan presión por el aumento de tasas de interés y la carga de la deuda pública.
En un entorno financiero complejo como el actual, la combinación inteligente de ambos activos es la clave para que los inversores protejan su cartera y aprovechen las oportunidades de crecimiento.
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Oro y Bitcoin: Dos herramientas de protección diferentes en tiempos de volatilidad
En el contexto de que el gobierno de Trump muestra un fuerte apoyo a las criptomonedas, muchos inversores comienzan a preguntarse: ¿está el oro - un activo de refugio tradicional durante décadas - perdiendo gradualmente su posición frente a Bitcoin? André Dragosch, Jefe del departamento de investigación para la región de Europa en Bitwise Asset Management, sostiene que la respuesta no es tan simple. Él propone una "regla general" (rule-of-thumb): el oro sigue siendo la opción de cobertura más efectiva contra los riesgos del mercado de valores, mientras que Bitcoin está desempeñando cada vez más un papel de contrapeso ante las tensiones en el mercado de bonos. Oro: Una barrera de protección clásica cuando las acciones caen La historia ha demostrado que el oro suele ser un refugio seguro cada vez que el mercado de valores entra en crisis. La correlación a largo plazo entre el oro y el índice S&P 500 suele ser cercana a 0, y en períodos de tensión, incluso se vuelve negativa. Por ejemplo, durante el mercado bajista de 2022, cuando el S&P 500 cayó casi un 20%, el precio del oro aumentó aproximadamente un 5%. Esto explica por qué el oro sigue manteniendo su papel de "refugio seguro" a los ojos de los inversores globales. Bitcoin: Nuevo contrapeso del mercado de bonos Por el contrario, Bitcoin suele tener dificultades cuando las acciones caen en picada. En 2022, el precio de BTC disminuyó más del 60% junto con el grupo de acciones tecnológicas. Sin embargo, la relación de Bitcoin con los bonos del gobierno de EE.UU. es bastante interesante. Varios estudios indican que Bitcoin tiene una correlación baja, incluso ligeramente negativa, con los bonos del gobierno. Es decir, cuando los rendimientos de los bonos aumentan (el precio de los bonos disminuye) – como en el período de 2023 cuando aumentaron las preocupaciones sobre la deuda pública de EE. UU. – Bitcoin mostró una mejor resistencia que el oro. Según Dragosch, esto significa que: el inversor no necesita elegir "uno de los dos", sino que puede utilizar ambos para protegerse de diferentes tipos de riesgos. Realidad 2025: ¿Quién lo hace mejor? El desarrollo de este año ha reflejado bastante claramente esta división: El oro ha aumentado más del 30% desde principios de año (según el Consejo Mundial del Oro), gracias a la demanda de protección ante la volatilidad de los aranceles, el crecimiento lento y los riesgos políticos. Bitcoin ha registrado un aumento de aproximadamente 16,46% (según CoinDesk), a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha disminuido aproximadamente un 7,33% (MarketWatch). El índice S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 10% (CNBC). Así, tal como afirmó Dragosch: el oro brilla cuando las acciones fluctúan, mientras que Bitcoin mantiene su papel de contrapeso en un contexto de presión en el mercado de bonos. Notas importantes Sin embargo, es importante destacar que la correlación no es fija. En 2025, Bitcoin se está vinculando cada vez más con las acciones debido al enorme flujo de capital de los fondos ETF spot. Esto hace que BTC adquiera gradualmente las características de un "activo de riesgo convencional", disminuyendo su capacidad de actuar como una cobertura pura frente a los bonos. Además, los choques a corto plazo, como cambios en las políticas, falta de liquidez o riesgos macroeconómicos, pueden hacer que tanto el oro como el Bitcoin caigan, limitando la capacidad de protección de la cartera. Conclusión: Utilizar en paralelo para optimizar A pesar de que el gobierno de Trump tiene una actitud positiva hacia las criptomonedas, Dragosch y muchos otros expertos afirman: ha llegado el momento de asignar tanto oro como Bitcoin en la cartera en lugar de eliminar uno para reemplazarlo por el otro. El oro sigue siendo un refugio sólido mientras las acciones se debilitan. Bitcoin puede apoyar la cartera cuando los bonos enfrentan presión por el aumento de tasas de interés y la carga de la deuda pública. En un entorno financiero complejo como el actual, la combinación inteligente de ambos activos es la clave para que los inversores protejan su cartera y aprovechen las oportunidades de crecimiento.