¿Qué significa que los bonos del gobierno de EE. UU. y los fondos de acciones puedan ser utilizados como colateral en las Finanzas descentralizadas?
Autor: Contribuyente principal de Biteye dddd
Mecanismo central de la plataforma Horizon
Arquitectura de la plataforma y principios de funcionamiento
Horizon, como un mercado de préstamos independiente, se construye sobre el Aave Protocol v3.3, enfocándose en la profunda integración de RWA. La plataforma permite a los usuarios calificados utilizar RWA tokenizadas (como fondos del mercado monetario, bonos del gobierno de EE. UU., fondos indexados o acciones individuales) como colateral, para realizar préstamos sobrecolateralizados, convirtiendo así activos financieros tradicionales en una fuente activa de liquidez en Finanzas descentralizadas. Hasta ahora, el valor total de RWA en cadena ha superado los 26 mil millones de dólares, lo que marca el rápido desarrollo de la adopción institucional de los activos tokenizados.
El diseño de la plataforma se centra en dos tipos de grupos de usuarios: los inversores institucionales calificados pueden proporcionar colateral RWA y pedir prestado stablecoins, mientras que cualquier persona puede proporcionar stablecoins para ganar rendimientos de los prestatarios institucionales. Esta estructura dual crea un ecosistema único que logra una integración fluida entre activos tradicionales y Finanzas descentralizadas.
El problema central a resolver
Actualmente, los activos del mundo real tokenizados enfrentan un dilema fundamental. A pesar de que estos activos proporcionan a las instituciones una exposición a activos tradicionales en la cadena, están en gran medida aislados del ecosistema de Finanzas descentralizadas, lo que resulta en una ineficiencia de capital y la imposibilidad de ser utilizados como Colateral, quedando efectivamente excluidos de los mercados de capital en la cadena.
Horizon está cambiando esta situación al permitir que los RWA actúen directamente como colateral en las Finanzas descentralizadas. Los inversores institucionales pueden desbloquear la liquidez de stablecoins sin necesidad de vender o canjear activos tokenizados, convirtiendo los RWA en componentes productivos de las finanzas en la cadena.
Detalles del proceso de préstamo
Mecanismo de préstamo: las instituciones financieras o individuos pueden suministrar activos tokenizados RWA (como los provenientes de Converge o xStocks) al mercado de Horizon. Cuando los tokens RWA son depositados como colateral, Horizon emite un aToken no transferible que representa la posición de colateral. Los usuarios pueden pedir prestado stablecoins en función de un porcentaje establecido del valor de su colateral, cada tipo de colateral tiene su propio parámetro de relación préstamo-valor (LTV).
Activos soportados: Los usuarios calificados de RWA pueden pedir prestados varios activos, incluidos los stablecoins de Ripple (RLUSD), el stablecoin descentralizado de Aave (GHO), stablecoins comunes como USDC, así como otros activos como USDT o DAI. Estos stablecoins tienen múltiples casos de uso en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, incluyendo la generación de rendimiento (APY) en el mercado de préstamos, intercambios descentralizados (DEX) y otros protocolos, lo que mejora significativamente el rendimiento esperado.
Proceso de préstamo: proporcionar stablecoins a Horizon no requiere ninguna restricción de permisos. Los proveedores de liquidez (LP) de stablecoins pueden ganar rendimientos al prestar activos, los usuarios proporcionan la stablecoin elegida al mercado y reciben aToken que representa su depósito, el cual puede generar ganancias y ser retirado en cualquier momento.
Socios estratégicos y apoyo ecológico
El éxito de Horizon no podría lograrse sin una sólida red de socios, que incluye instituciones como Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck y WisdomTree.
En la fase de lanzamiento, Horizon admite varias opciones de colateral RWA de alta calidad. El USYC de Circle ofrece a los inversores calificados la oportunidad de ganar rendimientos en dólares mediante la diversificación de una cartera de inversiones en bonos del gobierno de EE. UU. de alta calidad y a corto plazo. El USTB y USCC de Superstate proporcionan oportunidades de rendimiento a los inversores calificados a través de valores del gobierno de EE. UU. a corto plazo y estrategias de arbitraje de criptomonedas, respectivamente. El JRTSY y JAAA de Centrifuge ofrecen oportunidades de rendimiento a través de exposiciones tokenizadas a bonos del gobierno de EE. UU. y certificados de hipoteca de grado AAA.
Converge, como la capa de liquidación entre las finanzas tradicionales y el dólar digital, es soportado por Wormhole y Chainlink; xStocks permite la tokenización de fondos indexados del S&P 500, acciones individuales como Apple/Nvidia, así como bonos del gobierno de EE. UU., soportando operaciones en Solana y otras cadenas. Estos activos no son solo tokenizados 1:1, sino que también ofrecen propiedad y ventajas de combinación en Finanzas descentralizadas, permitiendo a los usuarios realizar operaciones de préstamo, provisión de liquidez (LP), intercambio, entre otros.
Gestión de riesgos e innovación tecnológica
Marco de riesgo integral
Como el principal proveedor de riesgos de Aave, Chaos Labs colabora con Aave Labs para construir la infraestructura de riesgos integral de Horizon, asegurando fiabilidad a nivel institucional y escalabilidad operativa. A diferencia de los activos nativos de criptomonedas, los RWA deben lidiar con situaciones complejas como el cierre del mercado, la coordinación de custodia y el riesgo de redención.
Chaos Risk Oracles está integrado en la capa de gobernanza y aplicación de Horizon, con la capacidad de ajustar automáticamente parámetros como las tasas de interés, la relación préstamo-valor (LTV) y los umbrales de liquidación en función de las condiciones del mercado en tiempo real. Estos oráculos monitorean continuamente la utilización, la volatilidad y el riesgo de reembolso, validan el NAV con puntos de referencia externos como el índice Bloomberg y la curva de rendimiento del Tesoro, y aplican amortiguadores dinámicos y lógica de liquidación basada en el tiempo durante los cierres del mercado.
El marco de riesgo incluye: simulación de agentes para modelar el comportamiento del usuario, presión del protocolo y escenarios de reembolso extremo; paneles en tiempo real y alertas que rastrean la composición del colateral, actualizaciones de NAV, ventanas de acceso al mercado y períodos de bloqueo; modelado de escenarios de riesgo que predice el rendimiento de los activos bajo presión; mecanismos de liquidación personalizados que consideran las restricciones del emisor, retrasos en la custodia y el acceso de los liquidadores calificados.
Garantía de seguridad técnica
Horizon ha adoptado múltiples medidas de protección para garantizar la seguridad de la plataforma. La ejecución de contratos inteligentes realiza operaciones deterministas, sin lógica de coincidencia, libros de órdenes ni mecanismos de cotización. La arquitectura no custodia significa que los usuarios mantienen el control, Aave Labs no puede mover fondos. aToken está diseñado como no transferible, para respetar las restricciones de transferencia del emisor.
La plataforma también utiliza la tecnología SmartData de Chainlink, desplegando primero NAVLink, que proporciona un valor neto de activos preciso para los colaterales RWA tokenizados y permite el préstamo de stablecoins sobrecolateralizados en un marco de Finanzas descentralizadas (DeFi) conforme. La precisión en el precio es asegurada por RedStone, mientras que el perfil de riesgo es supervisado por entidades dedicadas.
El significado revolucionario para las finanzas tradicionales (TradFi)
Las instituciones financieras tradicionales suelen estar limitadas a un entorno de "sandbox", sin poder aprovechar plenamente las ventajas de las Finanzas descentralizadas, como las principales oportunidades ajustadas al riesgo y la combinabilidad. Horizon ha cambiado esta situación, proporcionando un portal para que TradFi acceda a DeFi.
Mejora de la liquidez de los activos y desbloqueo de oportunidades
Los activos de instituciones tradicionales (como bonos del gobierno o fondos de acciones) suelen ser estáticos y tienen liquidez limitada. Horizon permite a estas instituciones suministrar RWA tokenizados a la plataforma Aave y luego prestar estos activos a cambio de stablecoins, sin necesidad de vender los activos. Las instituciones pueden prestar RWA tokenizados para obtener stablecoins, accediendo al mercado de Finanzas descentralizadas de 167 mil millones de dólares, transformando los activos tradicionales de una tenencia estática a una liquidez activa.
Los usuarios pueden pedir prestado stablecoins y ganar un APY más alto en múltiples protocolos, disfrutando de un rendimiento muy superior al de los depósitos bancarios tradicionales o los bonos. Este modelo proporciona una forma más eficiente de utilizar el capital en las Finanzas descentralizadas, reduciendo intermediarios (como transferencias bancarias y corredores) y disminuyendo costos.
Puente a un mercado de billones de dólares
Con la entrada de jugadores como BlackRock, Horizon conecta TradFi y Finanzas descentralizadas, impulsando la tokenización de billones de dólares en el mercado. La plataforma facilita la adopción de TradFi mediante un diseño de nivel institucional (incluyendo la gestión de riesgos proporcionada por Chaos Labs), sin preocuparse por problemas de cumplimiento o seguridad.
El profundo impacto de las Finanzas descentralizadas (DeFi)
Las Finanzas descentralizadas enfrentan problemas de dificultad de acceso, cuestiones de regulación, expansión de liquidez y desafíos de reputación (debido a hackers y exploits). Horizon ayuda a abordar estos desafíos, impulsando la madurez y la adopción generalizada de las Finanzas descentralizadas.
Expansión de la liquidez y madurez ecológica
A través de la adaptación regulatoria, nuevos lenguajes más accesibles y mejores métodos de detección, las Finanzas descentralizadas están madurando. Horizon enriquece el conjunto de activos de DeFi al introducir RWA, permitiendo a los usuarios depositar RWA y tomar prestados stablecoins, aumentando así el TVL general. Actualmente, el TVL de Aave en Ethereum ha alcanzado los 59 mil millones de dólares, y el lanzamiento de Horizon ha incrementado aún más esta cifra.
La plataforma mejora la liquidez general de las Finanzas descentralizadas y mejora la reputación, atrayendo a más participantes tradicionales a través de una gestión de riesgos de nivel institucional. Soporta múltiples casos de uso de stablecoins, mejora la eficiencia del capital en las Finanzas descentralizadas y atrae más flujos de fondos institucionales, potencialmente resolviendo el problema de fragmentación de la liquidez.
Expansión del espacio de diseño innovador
Aave se destaca en las Finanzas descentralizadas por su credibilidad y enfoque institucional, Horizon es su extensión natural, impulsando la profunda integración de RWA con las Finanzas descentralizadas. A diferencia de los préstamos tradicionales en Finanzas descentralizadas, Horizon está optimizado para las características únicas de RWA, como los calendarios de tiempo restringido (como actualizaciones diarias o semanales del NAV, períodos de cierre del mercado), lo que requiere que el protocolo maneje la liquidez no disponible 24/7.
Perspectivas futuras y significado del mercado
Horizon representa un nuevo espacio de diseño para RWA en las Finanzas descentralizadas, que se espera que se expanda a más cadenas y clases de activos. La infraestructura de riesgo de Chaos Labs garantiza su escalabilidad confiable, mientras que socios como Converge y xStocks impulsarán más innovación.
En general, Horizon marca la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas, desbloqueando potencialmente billones de dólares en oportunidades y mejorando la seguridad del protocolo a través de la automatización y el monitoreo en tiempo real. Para los inversores institucionales, Horizon ofrece una eficiencia de capital sin precedentes; para los usuarios de Finanzas descentralizadas, Horizon abre nuevas vías para acceder a prestatarios de nivel institucional, creando una verdadera situación de ganar-ganar y promoviendo el desarrollo de todo el ecosistema hacia una dirección más madura e inclusiva.
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¿La pieza clave para llevar RWA a la cadena? AAVE Horizon desbloquea billones de mercados
¿Qué significa que los bonos del gobierno de EE. UU. y los fondos de acciones puedan ser utilizados como colateral en las Finanzas descentralizadas? Autor: Contribuyente principal de Biteye dddd Mecanismo central de la plataforma Horizon Arquitectura de la plataforma y principios de funcionamiento Horizon, como un mercado de préstamos independiente, se construye sobre el Aave Protocol v3.3, enfocándose en la profunda integración de RWA. La plataforma permite a los usuarios calificados utilizar RWA tokenizadas (como fondos del mercado monetario, bonos del gobierno de EE. UU., fondos indexados o acciones individuales) como colateral, para realizar préstamos sobrecolateralizados, convirtiendo así activos financieros tradicionales en una fuente activa de liquidez en Finanzas descentralizadas. Hasta ahora, el valor total de RWA en cadena ha superado los 26 mil millones de dólares, lo que marca el rápido desarrollo de la adopción institucional de los activos tokenizados. El diseño de la plataforma se centra en dos tipos de grupos de usuarios: los inversores institucionales calificados pueden proporcionar colateral RWA y pedir prestado stablecoins, mientras que cualquier persona puede proporcionar stablecoins para ganar rendimientos de los prestatarios institucionales. Esta estructura dual crea un ecosistema único que logra una integración fluida entre activos tradicionales y Finanzas descentralizadas. El problema central a resolver Actualmente, los activos del mundo real tokenizados enfrentan un dilema fundamental. A pesar de que estos activos proporcionan a las instituciones una exposición a activos tradicionales en la cadena, están en gran medida aislados del ecosistema de Finanzas descentralizadas, lo que resulta en una ineficiencia de capital y la imposibilidad de ser utilizados como Colateral, quedando efectivamente excluidos de los mercados de capital en la cadena. Horizon está cambiando esta situación al permitir que los RWA actúen directamente como colateral en las Finanzas descentralizadas. Los inversores institucionales pueden desbloquear la liquidez de stablecoins sin necesidad de vender o canjear activos tokenizados, convirtiendo los RWA en componentes productivos de las finanzas en la cadena. Detalles del proceso de préstamo Mecanismo de préstamo: las instituciones financieras o individuos pueden suministrar activos tokenizados RWA (como los provenientes de Converge o xStocks) al mercado de Horizon. Cuando los tokens RWA son depositados como colateral, Horizon emite un aToken no transferible que representa la posición de colateral. Los usuarios pueden pedir prestado stablecoins en función de un porcentaje establecido del valor de su colateral, cada tipo de colateral tiene su propio parámetro de relación préstamo-valor (LTV). Activos soportados: Los usuarios calificados de RWA pueden pedir prestados varios activos, incluidos los stablecoins de Ripple (RLUSD), el stablecoin descentralizado de Aave (GHO), stablecoins comunes como USDC, así como otros activos como USDT o DAI. Estos stablecoins tienen múltiples casos de uso en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, incluyendo la generación de rendimiento (APY) en el mercado de préstamos, intercambios descentralizados (DEX) y otros protocolos, lo que mejora significativamente el rendimiento esperado. Proceso de préstamo: proporcionar stablecoins a Horizon no requiere ninguna restricción de permisos. Los proveedores de liquidez (LP) de stablecoins pueden ganar rendimientos al prestar activos, los usuarios proporcionan la stablecoin elegida al mercado y reciben aToken que representa su depósito, el cual puede generar ganancias y ser retirado en cualquier momento. Socios estratégicos y apoyo ecológico El éxito de Horizon no podría lograrse sin una sólida red de socios, que incluye instituciones como Circle, Superstate, Centrifuge, Ant Digital Technologies, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck y WisdomTree. En la fase de lanzamiento, Horizon admite varias opciones de colateral RWA de alta calidad. El USYC de Circle ofrece a los inversores calificados la oportunidad de ganar rendimientos en dólares mediante la diversificación de una cartera de inversiones en bonos del gobierno de EE. UU. de alta calidad y a corto plazo. El USTB y USCC de Superstate proporcionan oportunidades de rendimiento a los inversores calificados a través de valores del gobierno de EE. UU. a corto plazo y estrategias de arbitraje de criptomonedas, respectivamente. El JRTSY y JAAA de Centrifuge ofrecen oportunidades de rendimiento a través de exposiciones tokenizadas a bonos del gobierno de EE. UU. y certificados de hipoteca de grado AAA. Converge, como la capa de liquidación entre las finanzas tradicionales y el dólar digital, es soportado por Wormhole y Chainlink; xStocks permite la tokenización de fondos indexados del S&P 500, acciones individuales como Apple/Nvidia, así como bonos del gobierno de EE. UU., soportando operaciones en Solana y otras cadenas. Estos activos no son solo tokenizados 1:1, sino que también ofrecen propiedad y ventajas de combinación en Finanzas descentralizadas, permitiendo a los usuarios realizar operaciones de préstamo, provisión de liquidez (LP), intercambio, entre otros. Gestión de riesgos e innovación tecnológica Marco de riesgo integral Como el principal proveedor de riesgos de Aave, Chaos Labs colabora con Aave Labs para construir la infraestructura de riesgos integral de Horizon, asegurando fiabilidad a nivel institucional y escalabilidad operativa. A diferencia de los activos nativos de criptomonedas, los RWA deben lidiar con situaciones complejas como el cierre del mercado, la coordinación de custodia y el riesgo de redención. Chaos Risk Oracles está integrado en la capa de gobernanza y aplicación de Horizon, con la capacidad de ajustar automáticamente parámetros como las tasas de interés, la relación préstamo-valor (LTV) y los umbrales de liquidación en función de las condiciones del mercado en tiempo real. Estos oráculos monitorean continuamente la utilización, la volatilidad y el riesgo de reembolso, validan el NAV con puntos de referencia externos como el índice Bloomberg y la curva de rendimiento del Tesoro, y aplican amortiguadores dinámicos y lógica de liquidación basada en el tiempo durante los cierres del mercado. El marco de riesgo incluye: simulación de agentes para modelar el comportamiento del usuario, presión del protocolo y escenarios de reembolso extremo; paneles en tiempo real y alertas que rastrean la composición del colateral, actualizaciones de NAV, ventanas de acceso al mercado y períodos de bloqueo; modelado de escenarios de riesgo que predice el rendimiento de los activos bajo presión; mecanismos de liquidación personalizados que consideran las restricciones del emisor, retrasos en la custodia y el acceso de los liquidadores calificados. Garantía de seguridad técnica Horizon ha adoptado múltiples medidas de protección para garantizar la seguridad de la plataforma. La ejecución de contratos inteligentes realiza operaciones deterministas, sin lógica de coincidencia, libros de órdenes ni mecanismos de cotización. La arquitectura no custodia significa que los usuarios mantienen el control, Aave Labs no puede mover fondos. aToken está diseñado como no transferible, para respetar las restricciones de transferencia del emisor. La plataforma también utiliza la tecnología SmartData de Chainlink, desplegando primero NAVLink, que proporciona un valor neto de activos preciso para los colaterales RWA tokenizados y permite el préstamo de stablecoins sobrecolateralizados en un marco de Finanzas descentralizadas (DeFi) conforme. La precisión en el precio es asegurada por RedStone, mientras que el perfil de riesgo es supervisado por entidades dedicadas. El significado revolucionario para las finanzas tradicionales (TradFi) Las instituciones financieras tradicionales suelen estar limitadas a un entorno de "sandbox", sin poder aprovechar plenamente las ventajas de las Finanzas descentralizadas, como las principales oportunidades ajustadas al riesgo y la combinabilidad. Horizon ha cambiado esta situación, proporcionando un portal para que TradFi acceda a DeFi. Mejora de la liquidez de los activos y desbloqueo de oportunidades Los activos de instituciones tradicionales (como bonos del gobierno o fondos de acciones) suelen ser estáticos y tienen liquidez limitada. Horizon permite a estas instituciones suministrar RWA tokenizados a la plataforma Aave y luego prestar estos activos a cambio de stablecoins, sin necesidad de vender los activos. Las instituciones pueden prestar RWA tokenizados para obtener stablecoins, accediendo al mercado de Finanzas descentralizadas de 167 mil millones de dólares, transformando los activos tradicionales de una tenencia estática a una liquidez activa. Los usuarios pueden pedir prestado stablecoins y ganar un APY más alto en múltiples protocolos, disfrutando de un rendimiento muy superior al de los depósitos bancarios tradicionales o los bonos. Este modelo proporciona una forma más eficiente de utilizar el capital en las Finanzas descentralizadas, reduciendo intermediarios (como transferencias bancarias y corredores) y disminuyendo costos. Puente a un mercado de billones de dólares Con la entrada de jugadores como BlackRock, Horizon conecta TradFi y Finanzas descentralizadas, impulsando la tokenización de billones de dólares en el mercado. La plataforma facilita la adopción de TradFi mediante un diseño de nivel institucional (incluyendo la gestión de riesgos proporcionada por Chaos Labs), sin preocuparse por problemas de cumplimiento o seguridad. El profundo impacto de las Finanzas descentralizadas (DeFi) Las Finanzas descentralizadas enfrentan problemas de dificultad de acceso, cuestiones de regulación, expansión de liquidez y desafíos de reputación (debido a hackers y exploits). Horizon ayuda a abordar estos desafíos, impulsando la madurez y la adopción generalizada de las Finanzas descentralizadas. Expansión de la liquidez y madurez ecológica A través de la adaptación regulatoria, nuevos lenguajes más accesibles y mejores métodos de detección, las Finanzas descentralizadas están madurando. Horizon enriquece el conjunto de activos de DeFi al introducir RWA, permitiendo a los usuarios depositar RWA y tomar prestados stablecoins, aumentando así el TVL general. Actualmente, el TVL de Aave en Ethereum ha alcanzado los 59 mil millones de dólares, y el lanzamiento de Horizon ha incrementado aún más esta cifra. La plataforma mejora la liquidez general de las Finanzas descentralizadas y mejora la reputación, atrayendo a más participantes tradicionales a través de una gestión de riesgos de nivel institucional. Soporta múltiples casos de uso de stablecoins, mejora la eficiencia del capital en las Finanzas descentralizadas y atrae más flujos de fondos institucionales, potencialmente resolviendo el problema de fragmentación de la liquidez. Expansión del espacio de diseño innovador Aave se destaca en las Finanzas descentralizadas por su credibilidad y enfoque institucional, Horizon es su extensión natural, impulsando la profunda integración de RWA con las Finanzas descentralizadas. A diferencia de los préstamos tradicionales en Finanzas descentralizadas, Horizon está optimizado para las características únicas de RWA, como los calendarios de tiempo restringido (como actualizaciones diarias o semanales del NAV, períodos de cierre del mercado), lo que requiere que el protocolo maneje la liquidez no disponible 24/7. Perspectivas futuras y significado del mercado Horizon representa un nuevo espacio de diseño para RWA en las Finanzas descentralizadas, que se espera que se expanda a más cadenas y clases de activos. La infraestructura de riesgo de Chaos Labs garantiza su escalabilidad confiable, mientras que socios como Converge y xStocks impulsarán más innovación. En general, Horizon marca la fusión entre TradFi y Finanzas descentralizadas, desbloqueando potencialmente billones de dólares en oportunidades y mejorando la seguridad del protocolo a través de la automatización y el monitoreo en tiempo real. Para los inversores institucionales, Horizon ofrece una eficiencia de capital sin precedentes; para los usuarios de Finanzas descentralizadas, Horizon abre nuevas vías para acceder a prestatarios de nivel institucional, creando una verdadera situación de ganar-ganar y promoviendo el desarrollo de todo el ecosistema hacia una dirección más madura e inclusiva.