En las últimas 10 semanas, el grupo de acciones de las Empresas de Tesorería de Bitcoin (BTCTCs) – es decir, las empresas que están en la lista que mantienen Bitcoin como una parte fundamental en su balance – ha sufrido un desplome fuerte del 50 al 80%. Este desarrollo provoca una profunda preocupación entre los inversores, ya que el grado de volatilidad es incluso más severo que el propio Bitcoin (BTC).
Un ejemplo típico es Metaplanet (MTPLF), una empresa famosa por su estrategia de “monetización de Bitcoin” de activos. En un periodo de 18 meses, esta acción ha experimentado hasta 12 “mini-mercados bajistas” – fases de disminución de precios cíclicas, desde caídas en un día hasta prolongarse por varios meses.
En promedio, cada caída de Metaplanet es del -32,4% y dura aproximadamente 20 días. La peor caída ocurrió del 25/7 al 21/11/2024, cuando las acciones perdieron hasta el 78,6% de su valor en 119 días.
¿Es Bitcoin la causa principal?
Según el análisis del experto Mark Moss, solo el 41,7% de (5/12) los períodos de ajuste de Metaplanet coinciden con los ciclos bajistas de Bitcoin. Esto significa que: casi el 60% de las causas provienen del interior de la empresa, y no solo del mercado de criptomonedas.
Los factores internos comúnmente observados incluyen:
La emisión de opciones o la recaudación de capital genera preocupación entre los inversores sobre la dilución de las acciones. La contracción de la "prima de Bitcoin" – es decir, la diferencia entre el precio de las acciones y el valor real de la cantidad de BTC que posee la empresa. Las decisiones de gestión financiera y estrategia empresarial son arriesgadas.
Sin embargo, los datos también muestran una relación especial: las caídas más fuertes (-78,6% o -54,4%) suelen coincidir con períodos de volatilidad negativa de Bitcoin. Esto demuestra que cuando BTC entra en un estado de alta volatilidad, las acciones de BTCTCs no solo disminuyen, sino que también sufren un impacto doble, lo que hace que la caída sea más prolongada y grave.
BTCTCs: “4 Ciclos en 1 Año”
Si Bitcoin suele ser visto en ciclos de 4 años (halving y las etapas de aumento y disminución que lo acompañan ), las acciones de BTCTCs son como comprimir 4 ciclos en solo 1 año. La combinación del impacto del precio de BTC y las variables internas de la empresa las convierte en un activo extremadamente sensible, con una volatilidad que supera a la de Bitcoin.
Mark Moss enfatiza:
"La sincronización es solo parcial. BTC sigue siendo el factor dominante, pero son las nuevas variables empresariales las que actúan como 'palancas' que amplifican el riesgo."
Lección para Inversores
Invertir en BTCTCs no significa comprar indirectamente Bitcoin. En cambio, los inversores también deben aceptar apostar por:
Gestión del capital empresarial: ¿La empresa ha recaudado capital de manera efectiva o ha diluido las acciones? Estructura financiera: Ratio de deuda, uso de BTC como colateral. Estrategia empresarial: ¿La empresa tiene una visión a largo plazo o solo sigue tendencias?
Por lo tanto, si bien Bitcoin ya se considera un activo altamente volátil, las acciones de BTCTCs son la versión "Bitcoin con apalancamiento", donde el riesgo y la oportunidad se multiplican varias veces.
👉 En resumen: Las acciones de BTCTCs no solo reflejan la volatilidad del precio de Bitcoin, sino que también están profundamente influenciadas por factores internos. Para los inversores, mantener BTCTCs significa que deben entender tanto el ciclo del mercado de criptomonedas como el ciclo empresarial, donde cada decisión de gestión puede amplificar rápidamente la volatilidad a niveles impredecibles.
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Acciones de BTCTC: ¿Por qué fluctúa muchas veces más que Bitcoin?
En las últimas 10 semanas, el grupo de acciones de las Empresas de Tesorería de Bitcoin (BTCTCs) – es decir, las empresas que están en la lista que mantienen Bitcoin como una parte fundamental en su balance – ha sufrido un desplome fuerte del 50 al 80%. Este desarrollo provoca una profunda preocupación entre los inversores, ya que el grado de volatilidad es incluso más severo que el propio Bitcoin (BTC). Un ejemplo típico es Metaplanet (MTPLF), una empresa famosa por su estrategia de “monetización de Bitcoin” de activos. En un periodo de 18 meses, esta acción ha experimentado hasta 12 “mini-mercados bajistas” – fases de disminución de precios cíclicas, desde caídas en un día hasta prolongarse por varios meses.
En promedio, cada caída de Metaplanet es del -32,4% y dura aproximadamente 20 días. La peor caída ocurrió del 25/7 al 21/11/2024, cuando las acciones perdieron hasta el 78,6% de su valor en 119 días.
¿Es Bitcoin la causa principal? Según el análisis del experto Mark Moss, solo el 41,7% de (5/12) los períodos de ajuste de Metaplanet coinciden con los ciclos bajistas de Bitcoin. Esto significa que: casi el 60% de las causas provienen del interior de la empresa, y no solo del mercado de criptomonedas. Los factores internos comúnmente observados incluyen: La emisión de opciones o la recaudación de capital genera preocupación entre los inversores sobre la dilución de las acciones. La contracción de la "prima de Bitcoin" – es decir, la diferencia entre el precio de las acciones y el valor real de la cantidad de BTC que posee la empresa. Las decisiones de gestión financiera y estrategia empresarial son arriesgadas. Sin embargo, los datos también muestran una relación especial: las caídas más fuertes (-78,6% o -54,4%) suelen coincidir con períodos de volatilidad negativa de Bitcoin. Esto demuestra que cuando BTC entra en un estado de alta volatilidad, las acciones de BTCTCs no solo disminuyen, sino que también sufren un impacto doble, lo que hace que la caída sea más prolongada y grave. BTCTCs: “4 Ciclos en 1 Año” Si Bitcoin suele ser visto en ciclos de 4 años (halving y las etapas de aumento y disminución que lo acompañan ), las acciones de BTCTCs son como comprimir 4 ciclos en solo 1 año. La combinación del impacto del precio de BTC y las variables internas de la empresa las convierte en un activo extremadamente sensible, con una volatilidad que supera a la de Bitcoin. Mark Moss enfatiza: "La sincronización es solo parcial. BTC sigue siendo el factor dominante, pero son las nuevas variables empresariales las que actúan como 'palancas' que amplifican el riesgo." Lección para Inversores Invertir en BTCTCs no significa comprar indirectamente Bitcoin. En cambio, los inversores también deben aceptar apostar por: Gestión del capital empresarial: ¿La empresa ha recaudado capital de manera efectiva o ha diluido las acciones? Estructura financiera: Ratio de deuda, uso de BTC como colateral. Estrategia empresarial: ¿La empresa tiene una visión a largo plazo o solo sigue tendencias? Por lo tanto, si bien Bitcoin ya se considera un activo altamente volátil, las acciones de BTCTCs son la versión "Bitcoin con apalancamiento", donde el riesgo y la oportunidad se multiplican varias veces. 👉 En resumen: Las acciones de BTCTCs no solo reflejan la volatilidad del precio de Bitcoin, sino que también están profundamente influenciadas por factores internos. Para los inversores, mantener BTCTCs significa que deben entender tanto el ciclo del mercado de criptomonedas como el ciclo empresarial, donde cada decisión de gestión puede amplificar rápidamente la volatilidad a niveles impredecibles.