En el desarrollo del mercado de activos digitales en los últimos años, el papel de los intercambios centralizados (Centralized Exchange, CEX) y los intercambios descentralizados (Decentralized Exchange, DEX) se ha convertido gradualmente en un tema central de interés para inversores e investigadores. Aunque el mercado tiene cierto conocimiento sobre estos dos tipos de modelos de intercambio, sus impactos y diferencias en diferentes escenarios de aplicación aún merecen una exploración más profunda.
En los últimos dos años, el uso de DEX ha aumentado significativamente a nivel mundial, y cada vez más inversores están comenzando a acumular experiencias y reflexiones a través del comercio en cadena y la gestión de billeteras, lo que muestra que el comercio descentralizado está emergiendo rápidamente. Sin embargo, a pesar del rápido crecimiento de DEX, el CEX, como un modo de comercio tradicional y altamente popular, sigue teniendo una importancia insustituible. En términos de cumplimiento, liquidez y experiencia del usuario, las ventajas del CEX siguen siendo evidentes, y muchas empresas e inversores dependen de él en mayor medida de lo que la percepción general del mercado sugiere.
Por lo tanto, "la comparación entre CEX y DEX" no solo es una cuestión de elección de herramientas de negociación, sino que también se refiere a un juicio clave sobre la estructura industrial y las tendencias futuras. Este artículo realizará un análisis sistemático del estado de desarrollo y el potencial de ambos a través de comparaciones de datos multidimensionales, abarcando la escala de usuarios y la tasa de penetración, la estructura del mercado y el patrón de negociación, la seguridad y la disposición global de cumplimiento. A través de comparaciones y observaciones cruzadas, se puede entender más claramente el grado de difusión de CEX y DEX en el mercado de criptomonedas global, las diferencias de riesgo y la interacción entre ellos, proporcionando así referencia para futuras investigaciones de mercado y planificación estratégica.
Análisis de datos de usuarios criptográficos: tasa de penetración del mercado y tendencias de crecimiento
Crecimiento exponencial de usuarios de criptomonedas en todo el mundo
Según la penetración de Crypto, las tendencias de crecimiento, el rendimiento del mercado y los datos de predicción de Demandsafe, la cantidad de usuarios de criptomonedas en todo el mundo ha mostrado un crecimiento exponencial en los últimos diez años. El número de usuarios se ha disparado de aproximadamente 1 millón en 2013 a 670 millones en 2025, con una tasa de crecimiento anual muy considerable. Especialmente después de 2020, la curva de usuarios se aceleró bruscamente, marcando que el mercado de criptomonedas está pasando de los primeros intentos a una adopción masiva y generalizada.
Esta tendencia indica que las criptomonedas han pasado de ser experimentos de nicho a convertirse en una fuerza innegable dentro del sistema financiero global. Una gran base de usuarios no solo proporciona un sólido terreno para nuevas vías como DeFi, NFT y Web3, sino que también refuerza los efectos de red y la liquidez del mercado. A medida que la cantidad de usuarios sigue expandiéndose, el potencial del mercado de criptomonedas en escenarios de aplicación como la inclusión financiera, los pagos transfronterizos y la identidad digital se liberará aún más, impulsando a la economía digital global hacia una etapa más madura y generalizada.
Tasa de penetración global y distribución regional: El auge de los mercados emergentes
Desde la perspectiva de la distribución regional, la tasa de penetración de usuarios de criptomonedas varía significativamente:
Mercado de alta penetración: Corea del Sur (27%), Emiratos Árabes Unidos (25.3%), Singapur (24.4%), Turquía (19.3%), lo que muestra que la tecnología criptográfica se ha adoptado ampliamente en estos mercados.
Mercados emergentes: Argentina (18.9%), Tailandia (17.6%), Brasil (17.5%), Vietnam (17.4%), Indonesia (13.9%), con tasas de penetración superiores al promedio global, las criptomonedas son consideradas una herramienta importante para la inclusión financiera.
Mercados desarrollados: Estados Unidos (15.5%), Canadá (10.1%) tienen una tasa de penetración relativamente moderada, pero aún ocupan una posición central en el mercado global de criptomonedas gracias al capital, la tecnología y la adopción institucional.
Este patrón indica que los impulsores de la adopción de criptomonedas varían en diferentes regiones: los mercados emergentes dependen principalmente de la sustitución financiera y la demanda inclusiva, mientras que los mercados desarrollados son impulsados más por la adopción institucional y la innovación tecnológica. El proceso de globalización de las criptomonedas está acelerándose bajo múltiples impulsores.
Comparación de la escala de usuarios de CEX y DEX
Desde 2020 hasta 2024, tanto el número de usuarios de los intercambios centralizados (CEX) como de los intercambios descentralizados (DEX) ha mantenido un rápido crecimiento:
Usuarios de DEX: El número de direcciones activas anuales ha aumentado de 9.3 millones en 2020 a 143 millones en 2024, logrando más de 10 veces de crecimiento en cuatro años, lo que muestra una fuerte tendencia de crecimiento.
Usuarios de CEX: El número de usuarios activos anuales ha aumentado de 22.5 millones en 2020 a 120 millones en 2024, manteniendo un crecimiento considerable, lo que indica que las plataformas centralizadas siguen ocupando una posición clave en el mercado de criptomonedas.
Evolución de tendencias: Antes de 2020, la escala de usuarios de CEX siempre fue superior a la de DEX; sin embargo, desde 2021, la escala de usuarios de DEX comenzó a superar a la de CEX, y en 2022 se formó una diferencia significativa, aunque luego la brecha se redujo, se amplió nuevamente en 2024. A medida que el ecosistema descentralizado madura, los usuarios están trasladándose gradualmente de plataformas centralizadas al ecosistema Web3, pero la base de usuarios de ambas plataformas está expandiéndose significativamente.
Este cambio revela que:
Los hábitos de los usuarios están cambiando —— Cada vez más usuarios de criptomonedas tienden a utilizar DEX, buscando mayor transparencia y autonomía;
El mercado se vuelve más diversificado —— CEX sigue siendo la puerta de entrada principal, pero el auge de Web3 y las aplicaciones descentralizadas están remodelando la estructura de usuarios.
En general, la base de usuarios del mercado de criptomonedas está expandiéndose desde plataformas centralizadas tradicionales hacia un ecosistema Web3 descentralizado y abierto, y la dirección del desarrollo del mercado está mostrando cada vez más características de diversidad y descentralización.
Tendencia del valor de mercado de activos globales: el auge de las criptomonedas
Criptomonedas hacia activos centrales globales (2013–2025)
Entre 2013 y 2025, el patrón de capitalización de activos global experimentó una profunda reconfiguración. El oro y la plata, como monedas tradicionales, continúan creciendo de manera constante, aunque a un ritmo relativamente más lento, y su participación en el mercado se diluye gradualmente. Al mismo tiempo, los gigantes tecnológicos han expandido rápidamente su capitalización de mercado, especialmente Microsoft y Nvidia, que surgieron rápidamente después de 2020, destacando que tecnologías avanzadas como la inteligencia artificial y la computación en la nube se están convirtiendo en el núcleo del crecimiento económico global.
Lo más destacado es que las criptomonedas han experimentado un crecimiento explosivo desde 2020, convirtiéndose rápidamente en una parte fundamental del mercado de activos global. Para 2025, su capitalización total alcanzará los 3.02 billones de dólares, superando exitosamente a Apple y ascendiendo a la cuarta categoría de activos más grande del mundo, solo por detrás del oro, Nvidia y Microsoft. Entre ellas, la capitalización de Bitcoin (BTC) alcanza los 2.35 billones de dólares, superando a Amazon y la plata; la capitalización de Ethereum (ETH) se acerca a los 980 mil millones de dólares; y la capitalización total de las stablecoins también alcanza los 260 mil millones de dólares.
En general, el núcleo de los activos globales está cambiando gradualmente de activos duros tradicionales hacia activos innovadores de alto crecimiento. El surgimiento de las criptomonedas no solo ha demostrado el enorme potencial de las finanzas digitales, sino que también marca que ya se ha alineado con el oro y las acciones tecnológicas, convirtiéndose en un nuevo pilar de la asignación de capital global.
Cambios fase a fase en la estructura del valor de los activos globales y tendencias futuras (2022–2025–2030)
A través del análisis de instantáneas del valor de mercado en momentos clave, se puede ver claramente cómo las criptomonedas han pasado de ser activos marginales a convertirse en una categoría central capaz de competir con los gigantes tecnológicos más importantes del mundo. En agosto de 2022, el panorama de activos global seguía dominado por activos tradicionales: el oro lideraba con 11.77 billones de dólares, seguido de cerca por Apple y Microsoft. En ese momento, la capitalización total del mercado de criptomonedas era de aproximadamente 1.08 billones de dólares; aunque ya tenía una cierta escala, aún se encontraba en una posición secundaria comparable a la de la plata (1.38 billones de dólares).
Sin embargo, en solo tres años, se produjeron cambios drásticos. Para agosto de 2025, impulsada por la ola de inteligencia artificial y el mercado alcista de criptomonedas, el mapa de activos global fue reescrito por completo. La capitalización de mercado del oro se elevó a 22.93 billones de dólares; Nvidia, gracias a su ventaja en el campo de la IA, vio su capitalización de mercado dispararse a 4.24 billones de dólares. Durante este tiempo, el rendimiento de las criptomonedas fue especialmente notable, alcanzando una capitalización total de 3.02 billones de dólares, superando históricamente a la plata y a Amazon, y formalmente ingresando en el núcleo de activos globales.
En el futuro, se espera que esta tendencia continúe profundizándose. Las proyecciones prospectivas indican que para 2030, el valor total de mercado de las criptomonedas podría alcanzar los 41.80 billones de dólares, convirtiéndose en la segunda clase de activos más grande del mundo, solo detrás del oro. Este auge exponencial refleja que el capital global está llevando a cabo una migración masiva para adaptarse a la era digital, y la composición de los principales activos ha evolucionado de estar dominada por activos duros tradicionales a un nuevo patrón diversificado en el que coexisten activos tradicionales, gigantes tecnológicos y activos digitales.
Evolución de la estructura interna del mercado de criptomonedas: el equilibrio dinámico entre CEX y DEX
Al mismo tiempo, la estructura del mercado interno de las criptomonedas también está madurando y equilibrándose. En el pasado, la custodia de activos y la liquidez dependían casi por completo de los intercambios centralizados (CEX); pero para 2025, el panorama ha evolucionado hacia un "modo de doble vía" donde CEX y los intercambios descentralizados (DEX) coexisten. Los datos muestran que en 2022, las reservas totales de activos de CEX y DEX eran de aproximadamente 118 mil millones de dólares, donde CEX dominaba absolutamente; sin embargo, para 2025, el tamaño total de los activos ha aumentado a 560 mil millones de dólares, y el valor bloqueado (TVL) de DEX ha crecido significativamente, casi igualando las reservas de CEX.
Este cambio estructural no significa una disminución de la importancia de los CEX, sino que es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas. Por un lado, el tamaño total del mercado se está expandiendo rápidamente, proporcionando suficiente espacio de crecimiento tanto para los CEX como para los DEX; por otro lado, el aumento en la proporción de activos DEX refleja la prosperidad del ecosistema DeFi, los avances tecnológicos y la preferencia de los usuarios por la autogestión de los activos y la transparencia en la cadena. Al mismo tiempo, el papel de los CEX también está evolucionando: ya no son el único centro de intercambio, sino que actúan como "puertas de enlace centrales" que conectan el mundo real con la economía en cadena, cumpliendo funciones clave como la entrada y salida de moneda fiduciaria, la educación de nuevos usuarios y la entrada de cumplimiento institucional.
Por lo tanto, el mercado de criptomonedas está formando gradualmente una "infraestructura de doble vía": CEX como la entrada y el centro del capital global, y DEX como el núcleo del financiamiento y la innovación en la cadena. Ambos no son mutuamente excluyentes, sino que se complementan entre sí, constituyendo juntos la doble base del futuro sistema financiero criptográfico.
Emisión de tokens y prosperidad ecológica
La cantidad de emisiones de tokens ha mostrado una tendencia de crecimiento extremadamente rápida en los últimos años. Especialmente después del "Verano DeFi" de 2020, los intercambios descentralizados (DEX) se han convertido gradualmente en el principal canal para la emisión de nuevos tokens. Hoy en día, la cantidad de tokens emitidos en DEX ha alcanzado niveles sorprendentes, con más de cincuenta mil nuevos tokens lanzados diariamente. Se estima que en todo 2025, el número de nuevos tokens superará los ocho millones, alcanzando un volumen de emisión acumulado en el nivel de decenas de millones. En comparación, aunque los intercambios centralizados (CEX) todavía tienen una gran cantidad de tokens listados, su velocidad y cantidad de emisión se han quedado claramente atrás de DEX.
Este cambio en el modelo de emisión ha tenido dos efectos:
Mejora de la prosperidad innovadora: La apertura de DEX proporciona un escenario más amplio para desarrolladores y equipos emprendedores. Los nuevos proyectos pueden lanzarse rápidamente y entrar en circulación, impulsando el desarrollo diversificado y la rápida iteración de nuevas áreas como GameFi, DeFi y SocialFi.
Diferenciación de riesgo y calidad: Debido a que casi no hay barreras de entrada, la mayoría de los tokens en DEX tienen una escala limitada y una vida útil corta, lo que resulta en un mercado saturado de "proyectos de cola larga" y un alto riesgo. En comparación, CEX todavía selecciona proyectos a través de un riguroso mecanismo de revisión; aunque el número de emisiones es menor, la calidad y la credibilidad de los tokens son más altas.
En términos de proporción, actualmente la gran mayoría de los nuevos tokens se emiten en DEX, mientras que la cuota de CEX ha disminuido a menos del 1%. Esto indica que, en los factores que impulsan la prosperidad del ecosistema de tokens, DEX ha tomado la delantera. Sin embargo, al mismo tiempo, CEX sigue teniendo un valor insustituible en términos de "proyectos seleccionados", reputación de marca y garantías de cumplimiento.
En la escala de emisión de tokens de varios Launchpads de Web3, más de la mitad proviene de DEX. Esto indica que la prosperidad del ecosistema está pasando de un modelo único a un patrón dual donde coexisten CEX y DEX.
Tendencias en la evolución del dominio del mercado
La relación de competencia entre CEX y DEX en términos de volumen de transacciones y dominio del mercado está evolucionando gradualmente. En general, CEX sigue siendo la fuerza central del mercado, pero la participación de mercado de DEX sigue aumentando, y la brecha entre ambos se está reduciendo gradualmente.
comercio al contado
Actualmente, en el volumen de comercio al contado global, CEX representa aproximadamente el 77%, mientras que DEX representa el 23%. Sin embargo, si se excluye el efecto del comercio de lavado (Wash Trading), los datos que reflejan mejor la actividad real del lado minorista indican que: CEX representa el 58% y DEX el 42%. Esto significa que en las transacciones impulsadas realmente por los usuarios, DEX se está acercando a CEX, mostrando una rápida tendencia de recuperación.
volumen de transacciones anual
En los últimos diez años, la diferencia en el volumen de transacciones anuales entre CEX y DEX se ha ido reduciendo gradualmente. Aunque CEX sigue siendo más grande en términos absolutos, la tasa de crecimiento de DEX es más rápida, e incluso en ciertos periodos de tiempo y categorías de activos emergentes ha habido momentos en que DEX ha estado cerca de superar a CEX. Al mismo tiempo, en comparación con el volumen total de activos bloqueados (TVL), CEX solía tener una ventaja absoluta, pero hoy en día el TVL de DEX se ha acercado al de CEX, formando una situación de equilibrio entre ambos.
La tendencia futura del dominio del mercado
A corto plazo, los CEX seguirán manteniendo su posición dominante gracias a su profunda liquidez, cualificaciones de cumplimiento y una mejor experiencia de usuario, especialmente en regiones con regulaciones estrictas. A medio y largo plazo, con la continua mejora de la infraestructura blockchain, el aumento de la conciencia de los usuarios sobre la gestión autónoma de activos, y la constante mejora en la seguridad y facilidad de uso de los DEX, su cuota de mercado debería seguir expandiéndose. En los próximos 5 a 10 años, los DEX podrían acercarse aún más e incluso desafiar el dominio de los CEX.
En resumen, el mercado está pasando gradualmente de un patrón bipolar de "CEX dominando absolutamente" a "CEX liderando + DEX persiguiendo rápidamente". CEX mantiene su ventaja en escala y cumplimiento, mientras que DEX representa la vanguardia de la idea de descentralización y la innovación ecológica.
Riesgos de seguridad y tendencias de cumplimiento en el ecosistema criptográfico
Incidente de hackeo y pérdida de fondos
Entre 2023 y 2025, los activos criptográficos continuaron enfrentando robos a gran escala. Según datos de Chainalysis, aproximadamente el 59% de los activos robados provienen de protocolos DEX/Web3, con una pérdida total de hasta 5,9 mil millones de dólares, lo que destaca las deficiencias de los sistemas descentralizados en sus mecanismos de seguridad. Los principales tipos de ataques incluyen vulnerabilidades en contratos inteligentes, fallos de seguridad en puentes entre cadenas y defectos en el diseño de gobernanza, lo que coloca a Web3 en una posición de mayor riesgo en términos de seguridad de fondos. En comparación, aunque CEX también enfrenta riesgos de centralización, su sistema de seguridad es relativamente maduro, lo que resulta en una menor proporción de pérdidas de fondos.
Mientras tanto, el robo de billeteras personales se ha convertido gradualmente en la nueva frontera del crimen en criptomonedas. A partir de junio de 2025, los ataques a billeteras de usuarios individuales representaban más del 20% de todas las actividades de fondos robados. Debido a su naturaleza encubierta, los incidentes relacionados suelen estar insuficientemente reportados, pero el nivel de riesgo sigue aumentando. Los principales factores que impulsan esta tendencia incluyen: el aumento de la capacidad de protección de seguridad de grandes plataformas, que obliga a los atacantes a dirigirse a usuarios individuales; el crecimiento continuo de la comunidad de poseedores de criptomonedas; el aumento del valor de los activos en billeteras personales a medida que los precios del mercado aumentan; y los hackers que utilizan herramientas emergentes como LLM para hacer que las técnicas de ataque sean cada vez más complejas.
En el contexto del aumento de ataques a billeteras personales, MetaMask se ha convertido en uno de los casos más representativos. A partir de finales de 2024, los incidentes anómalos de robo de fondos que enfrentan los usuarios de MetaMask han aumentado notablemente, y esta tendencia continuó en 2025. Algunos ataques han causado casi 500 billeteras afectadas en un solo día, lo que demuestra que los hackers han desarrollado la capacidad de atacar a grandes grupos de usuarios a través de métodos sistemáticos. En comparación, aunque también hubo picos aislados a mediados de 2022 y a finales de 2023, la frecuencia y gravedad de esos incidentes fueron mucho menores que los niveles actuales, lo que muestra la evolución de los patrones de amenaza.
Las posibles causas de este fenómeno incluyen: vulnerabilidades en el software de billetera que pueden ser explotadas sistemáticamente, riesgos de seguridad de infraestructuras de terceros (como complementos de navegador o dApps maliciosas), así como un mayor grupo de objetivos de ataque que se forma a medida que la base de usuarios crece. En general, los casos relacionados con MetaMask indican que las aplicaciones de billetera ampliamente utilizadas se están convirtiendo en un objetivo principal para los hackers, y con la popularización de las aplicaciones de criptomonedas, este tipo de ataques podrían extenderse aún más en el futuro.
En resumen, los riesgos de seguridad del ecosistema cripto actual están mostrando características de expansión en escala y diversificación en métodos, y los objetivos se están trasladando gradualmente a los usuarios individuales. La industria debe avanzar en dos aspectos simultáneamente en su estrategia de seguridad: primero, las plataformas de servicio deben seguir fortaleciendo la protección de la infraestructura, incluyendo auditoría de contratos inteligentes, verificación de seguridad de puentes entre cadenas y mecanismos de firma múltiple para billeteras calientes, con el fin de reducir el riesgo sistémico; en segundo lugar, la educación y protección de los usuarios individuales también deben elevarse simultáneamente, abarcando la seguridad operativa (OpSec), el uso de billeteras frías y la prevención contra ataques de ingeniería social.
Al mismo tiempo, los reguladores pueden necesitar impulsar gradualmente los requisitos de cumplimiento para los protocolos DeFi y las aplicaciones de billetera, buscando un equilibrio entre la transparencia y la descentralización, con el fin de reducir la infiltración de fondos ilegales a través de canales en la cadena. Estas características de riesgo también proporcionan un contexto importante para el análisis de flujos de fondos y lavado de dinero.
Lavado de dinero y flujos de fondos criptográficos
Entre 2021 y 2024, aproximadamente 50 mil millones de dólares en fondos ilegales se blanquearán y se utilizarán en actividades fraudulentas a través de canales de criptomonedas cada año, siendo CEX el principal receptor de estos fondos. Sin embargo, con el desarrollo de DeFi y plataformas sin KYC, los protocolos en cadena se han convertido gradualmente en una salida importante para los fondos ilegales, especialmente durante las fases de mercado activo, donde la participación en DeFi ha aumentado notablemente. La falta de verificación de identidad y la conveniencia del anonimato entre cadenas hacen que DEX sea más vulnerable en la gestión de riesgos de AML (anti-lavado de dinero).
Durante el período de 2024 a 2025, diferentes tipos de ataques muestran rutas de lavado de dinero diferenciadas. Los atacantes de plataformas de servicio utilizan más comúnmente puentes跨链（Bridge） y mezcladores（Mixers） para transferir fondos, mientras que los fondos robados de billeteras personales tienden a dirigirse hacia contratos inteligentes de tokens y CEX. Es importante señalar que el costo del lavado de dinero no ha disminuido debido a los avances en la tecnología blockchain, sino que, en cambio, ha aumentado debido a la búsqueda de velocidad e irreversibilidad. De 2022 a junio de 2025, el costo promedio de las transacciones en blockchain ha disminuido más del 80% debido a los avances tecnológicos de Solana y Layer 2, pero las tarifas pagadas por los operadores de fondos robados han aumentado más del 100%. Además, no todos los fondos fluyen inmediatamente; hasta junio de 2025, más del 37% de los fondos robados de billeteras personales permanecen en las direcciones de los atacantes, mostrando características de acumulación.
En general, el lavado de dinero en criptomonedas está mostrando características de complejidad en los caminos, altas primas en la transferencia de fondos y estabilización de herramientas mediante stablecoins. Aunque la tecnología ha reducido el costo de las transacciones legítimas, los fondos ilegales tienen que pagar un costo más alto a cambio de eficiencia y ocultamiento. Esto plantea mayores exigencias para la regulación y la aplicación de la ley en el seguimiento entre cadenas, la monitorización de mezcladores y la regulación de entidades sancionadas, y también indica que la presión de cumplimiento sobre el ecosistema DeFi y las stablecoins aumentará en el futuro. Esto también destaca el papel central de la estructura de cumplimiento en la gestión de riesgos de la industria.
Cumplimiento y estrategia global
En el contexto de la evolución continua de los riesgos de seguridad y las rutas de lavado de dinero, el cumplimiento se ha convertido en un área clave que distingue a CEX de DEX. CEX (como Gate) está estableciendo gradualmente estructuras de cumplimiento y sistemas de licencias a nivel mundial para satisfacer los requisitos de AML/KYC de diferentes jurisdicciones. Esta disposición abarca una variedad de formas de negocio, incluyendo transacciones, custodia y derivados, y también significa que CEX debe cumplir con obligaciones como la divulgación de información, la verificación de la identidad del cliente (KYC), el monitoreo de transacciones y los informes de lavado de dinero. Al establecer un marco de cumplimiento global, CEX puede mejorar la confianza del usuario a nivel institucional y sentar las bases para la expansión de negocios transregionales y el desarrollo a largo plazo.
En comparación, el modelo operativo de los DEX presenta diferencias significativas. Debido a la falta de entidades legales centralizadas y un marco regulatorio transfronterizo unificado, la mayoría de los DEX no han establecido mecanismos de cumplimiento obligatorios y generalmente no llevan a cabo KYC o verificación de identidad. Esta apertura y anonimato, aunque ofrecen a los usuarios mayor libertad, también crean una brecha notable en la gestión de riesgos de AML. Los datos relevantes muestran que la proporción de fondos ilegales en la circulación de DEX ha aumentado año tras año, especialmente en períodos de volatilidad del mercado, donde los DEX son más propensos a convertirse en importantes canales de transferencia de fondos para fraudes y hackers. Por lo tanto, el cumplimiento no solo es el estándar institucional para la diferenciación de la industria, sino que también se convertirá en un factor decisivo importante en la evolución del mercado en el futuro.
Conclusión
La comparación entre CEX y DEX no solo se refleja en las diferencias en los modos de intercambio, sino que también refleja de manera más profunda la evolución multidimensional de la industria criptográfica en términos de crecimiento de usuarios, estructura del mercado, riesgos de seguridad y marcos regulatorios. En la última década, la expansión exponencial de la base de usuarios ha impulsado el mercado de criptomonedas desde ser un experimento de nicho hacia la corriente principal global, mientras que el rápido ascenso de DEX y la expansión sólida de CEX han moldeado conjuntamente el actual panorama de mercado diverso.
Sin embargo, la seguridad y la conformidad siempre han sido variables clave en el desarrollo de la industria. Los incidentes de hackeo, el robo de billeteras personales y la complejidad de las rutas de lavado de dinero entre cadenas han revelado las vulnerabilidades en la gestión de riesgos de DeFi y DEX; al mismo tiempo, CEX, a través de una estructura de cumplimiento globalizada y un sistema de protección de seguridad más maduro, proporciona garantías relativamente sólidas en términos de institucionalidad y confianza. Esta diferencia también hace que las dos categorías de plataformas desempeñen roles diferentes en la futura competencia del mercado y en el entorno regulatorio.
De cara al futuro, CEX y DEX no son una relación de sustitución única, sino que es más probable que formen un ecosistema complementario y coexistente. Las ventajas de CEX en términos de cumplimiento, liquidez y confianza del usuario seguirán respaldando su posición como la puerta de entrada principal del mercado; DEX, por su parte, impulsará el desarrollo de la emisión de tokens y nuevas aplicaciones gracias a su apertura y capacidad de innovación. A medida que la base de usuarios continúa expandiéndose y las políticas regulatorias se perfeccionan gradualmente, encontrar un equilibrio entre transparencia, eficiencia y control de riesgos determinará si la industria de las criptomonedas puede avanzar hacia una etapa más madura y sostenible.
Referencias:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnico, percepciones sobre tendencias, revisiones de mercado, investigación de la industria, previsiones de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.
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GateUser-782a5a44
· hace19h
Ape In 🚀
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TheRichZhang
· 09-05 13:09
¡Vamos a hacerlo!💪
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GateUser-372c4c25
· 09-05 12:41
¡Ajusta tu asiento, que pronto vamos a despegar! 🛫
Gate Instituto: El patrón ecológico y las tendencias de fusión entre CEX y DEX
Introducción
En el desarrollo del mercado de activos digitales en los últimos años, el papel de los intercambios centralizados (Centralized Exchange, CEX) y los intercambios descentralizados (Decentralized Exchange, DEX) se ha convertido gradualmente en un tema central de interés para inversores e investigadores. Aunque el mercado tiene cierto conocimiento sobre estos dos tipos de modelos de intercambio, sus impactos y diferencias en diferentes escenarios de aplicación aún merecen una exploración más profunda.
En los últimos dos años, el uso de DEX ha aumentado significativamente a nivel mundial, y cada vez más inversores están comenzando a acumular experiencias y reflexiones a través del comercio en cadena y la gestión de billeteras, lo que muestra que el comercio descentralizado está emergiendo rápidamente. Sin embargo, a pesar del rápido crecimiento de DEX, el CEX, como un modo de comercio tradicional y altamente popular, sigue teniendo una importancia insustituible. En términos de cumplimiento, liquidez y experiencia del usuario, las ventajas del CEX siguen siendo evidentes, y muchas empresas e inversores dependen de él en mayor medida de lo que la percepción general del mercado sugiere.
Por lo tanto, "la comparación entre CEX y DEX" no solo es una cuestión de elección de herramientas de negociación, sino que también se refiere a un juicio clave sobre la estructura industrial y las tendencias futuras. Este artículo realizará un análisis sistemático del estado de desarrollo y el potencial de ambos a través de comparaciones de datos multidimensionales, abarcando la escala de usuarios y la tasa de penetración, la estructura del mercado y el patrón de negociación, la seguridad y la disposición global de cumplimiento. A través de comparaciones y observaciones cruzadas, se puede entender más claramente el grado de difusión de CEX y DEX en el mercado de criptomonedas global, las diferencias de riesgo y la interacción entre ellos, proporcionando así referencia para futuras investigaciones de mercado y planificación estratégica.
Análisis de datos de usuarios criptográficos: tasa de penetración del mercado y tendencias de crecimiento
Crecimiento exponencial de usuarios de criptomonedas en todo el mundo
Según la penetración de Crypto, las tendencias de crecimiento, el rendimiento del mercado y los datos de predicción de Demandsafe, la cantidad de usuarios de criptomonedas en todo el mundo ha mostrado un crecimiento exponencial en los últimos diez años. El número de usuarios se ha disparado de aproximadamente 1 millón en 2013 a 670 millones en 2025, con una tasa de crecimiento anual muy considerable. Especialmente después de 2020, la curva de usuarios se aceleró bruscamente, marcando que el mercado de criptomonedas está pasando de los primeros intentos a una adopción masiva y generalizada.
Esta tendencia indica que las criptomonedas han pasado de ser experimentos de nicho a convertirse en una fuerza innegable dentro del sistema financiero global. Una gran base de usuarios no solo proporciona un sólido terreno para nuevas vías como DeFi, NFT y Web3, sino que también refuerza los efectos de red y la liquidez del mercado. A medida que la cantidad de usuarios sigue expandiéndose, el potencial del mercado de criptomonedas en escenarios de aplicación como la inclusión financiera, los pagos transfronterizos y la identidad digital se liberará aún más, impulsando a la economía digital global hacia una etapa más madura y generalizada.
Tasa de penetración global y distribución regional: El auge de los mercados emergentes
Desde la perspectiva de la distribución regional, la tasa de penetración de usuarios de criptomonedas varía significativamente:
Este patrón indica que los impulsores de la adopción de criptomonedas varían en diferentes regiones: los mercados emergentes dependen principalmente de la sustitución financiera y la demanda inclusiva, mientras que los mercados desarrollados son impulsados más por la adopción institucional y la innovación tecnológica. El proceso de globalización de las criptomonedas está acelerándose bajo múltiples impulsores.
Comparación de la escala de usuarios de CEX y DEX
Desde 2020 hasta 2024, tanto el número de usuarios de los intercambios centralizados (CEX) como de los intercambios descentralizados (DEX) ha mantenido un rápido crecimiento:
Este cambio revela que:
En general, la base de usuarios del mercado de criptomonedas está expandiéndose desde plataformas centralizadas tradicionales hacia un ecosistema Web3 descentralizado y abierto, y la dirección del desarrollo del mercado está mostrando cada vez más características de diversidad y descentralización.
Tendencia del valor de mercado de activos globales: el auge de las criptomonedas
Criptomonedas hacia activos centrales globales (2013–2025)
Entre 2013 y 2025, el patrón de capitalización de activos global experimentó una profunda reconfiguración. El oro y la plata, como monedas tradicionales, continúan creciendo de manera constante, aunque a un ritmo relativamente más lento, y su participación en el mercado se diluye gradualmente. Al mismo tiempo, los gigantes tecnológicos han expandido rápidamente su capitalización de mercado, especialmente Microsoft y Nvidia, que surgieron rápidamente después de 2020, destacando que tecnologías avanzadas como la inteligencia artificial y la computación en la nube se están convirtiendo en el núcleo del crecimiento económico global.
Lo más destacado es que las criptomonedas han experimentado un crecimiento explosivo desde 2020, convirtiéndose rápidamente en una parte fundamental del mercado de activos global. Para 2025, su capitalización total alcanzará los 3.02 billones de dólares, superando exitosamente a Apple y ascendiendo a la cuarta categoría de activos más grande del mundo, solo por detrás del oro, Nvidia y Microsoft. Entre ellas, la capitalización de Bitcoin (BTC) alcanza los 2.35 billones de dólares, superando a Amazon y la plata; la capitalización de Ethereum (ETH) se acerca a los 980 mil millones de dólares; y la capitalización total de las stablecoins también alcanza los 260 mil millones de dólares.
En general, el núcleo de los activos globales está cambiando gradualmente de activos duros tradicionales hacia activos innovadores de alto crecimiento. El surgimiento de las criptomonedas no solo ha demostrado el enorme potencial de las finanzas digitales, sino que también marca que ya se ha alineado con el oro y las acciones tecnológicas, convirtiéndose en un nuevo pilar de la asignación de capital global.
Cambios fase a fase en la estructura del valor de los activos globales y tendencias futuras (2022–2025–2030)
A través del análisis de instantáneas del valor de mercado en momentos clave, se puede ver claramente cómo las criptomonedas han pasado de ser activos marginales a convertirse en una categoría central capaz de competir con los gigantes tecnológicos más importantes del mundo. En agosto de 2022, el panorama de activos global seguía dominado por activos tradicionales: el oro lideraba con 11.77 billones de dólares, seguido de cerca por Apple y Microsoft. En ese momento, la capitalización total del mercado de criptomonedas era de aproximadamente 1.08 billones de dólares; aunque ya tenía una cierta escala, aún se encontraba en una posición secundaria comparable a la de la plata (1.38 billones de dólares).
Sin embargo, en solo tres años, se produjeron cambios drásticos. Para agosto de 2025, impulsada por la ola de inteligencia artificial y el mercado alcista de criptomonedas, el mapa de activos global fue reescrito por completo. La capitalización de mercado del oro se elevó a 22.93 billones de dólares; Nvidia, gracias a su ventaja en el campo de la IA, vio su capitalización de mercado dispararse a 4.24 billones de dólares. Durante este tiempo, el rendimiento de las criptomonedas fue especialmente notable, alcanzando una capitalización total de 3.02 billones de dólares, superando históricamente a la plata y a Amazon, y formalmente ingresando en el núcleo de activos globales.
En el futuro, se espera que esta tendencia continúe profundizándose. Las proyecciones prospectivas indican que para 2030, el valor total de mercado de las criptomonedas podría alcanzar los 41.80 billones de dólares, convirtiéndose en la segunda clase de activos más grande del mundo, solo detrás del oro. Este auge exponencial refleja que el capital global está llevando a cabo una migración masiva para adaptarse a la era digital, y la composición de los principales activos ha evolucionado de estar dominada por activos duros tradicionales a un nuevo patrón diversificado en el que coexisten activos tradicionales, gigantes tecnológicos y activos digitales.
Evolución de la estructura interna del mercado de criptomonedas: el equilibrio dinámico entre CEX y DEX
Al mismo tiempo, la estructura del mercado interno de las criptomonedas también está madurando y equilibrándose. En el pasado, la custodia de activos y la liquidez dependían casi por completo de los intercambios centralizados (CEX); pero para 2025, el panorama ha evolucionado hacia un "modo de doble vía" donde CEX y los intercambios descentralizados (DEX) coexisten. Los datos muestran que en 2022, las reservas totales de activos de CEX y DEX eran de aproximadamente 118 mil millones de dólares, donde CEX dominaba absolutamente; sin embargo, para 2025, el tamaño total de los activos ha aumentado a 560 mil millones de dólares, y el valor bloqueado (TVL) de DEX ha crecido significativamente, casi igualando las reservas de CEX.
Este cambio estructural no significa una disminución de la importancia de los CEX, sino que es un signo de la madurez del mercado de criptomonedas. Por un lado, el tamaño total del mercado se está expandiendo rápidamente, proporcionando suficiente espacio de crecimiento tanto para los CEX como para los DEX; por otro lado, el aumento en la proporción de activos DEX refleja la prosperidad del ecosistema DeFi, los avances tecnológicos y la preferencia de los usuarios por la autogestión de los activos y la transparencia en la cadena. Al mismo tiempo, el papel de los CEX también está evolucionando: ya no son el único centro de intercambio, sino que actúan como "puertas de enlace centrales" que conectan el mundo real con la economía en cadena, cumpliendo funciones clave como la entrada y salida de moneda fiduciaria, la educación de nuevos usuarios y la entrada de cumplimiento institucional.
Por lo tanto, el mercado de criptomonedas está formando gradualmente una "infraestructura de doble vía": CEX como la entrada y el centro del capital global, y DEX como el núcleo del financiamiento y la innovación en la cadena. Ambos no son mutuamente excluyentes, sino que se complementan entre sí, constituyendo juntos la doble base del futuro sistema financiero criptográfico.
Emisión de tokens y prosperidad ecológica
La cantidad de emisiones de tokens ha mostrado una tendencia de crecimiento extremadamente rápida en los últimos años. Especialmente después del "Verano DeFi" de 2020, los intercambios descentralizados (DEX) se han convertido gradualmente en el principal canal para la emisión de nuevos tokens. Hoy en día, la cantidad de tokens emitidos en DEX ha alcanzado niveles sorprendentes, con más de cincuenta mil nuevos tokens lanzados diariamente. Se estima que en todo 2025, el número de nuevos tokens superará los ocho millones, alcanzando un volumen de emisión acumulado en el nivel de decenas de millones. En comparación, aunque los intercambios centralizados (CEX) todavía tienen una gran cantidad de tokens listados, su velocidad y cantidad de emisión se han quedado claramente atrás de DEX.
Este cambio en el modelo de emisión ha tenido dos efectos:
Mejora de la prosperidad innovadora: La apertura de DEX proporciona un escenario más amplio para desarrolladores y equipos emprendedores. Los nuevos proyectos pueden lanzarse rápidamente y entrar en circulación, impulsando el desarrollo diversificado y la rápida iteración de nuevas áreas como GameFi, DeFi y SocialFi.
Diferenciación de riesgo y calidad: Debido a que casi no hay barreras de entrada, la mayoría de los tokens en DEX tienen una escala limitada y una vida útil corta, lo que resulta en un mercado saturado de "proyectos de cola larga" y un alto riesgo. En comparación, CEX todavía selecciona proyectos a través de un riguroso mecanismo de revisión; aunque el número de emisiones es menor, la calidad y la credibilidad de los tokens son más altas.
En términos de proporción, actualmente la gran mayoría de los nuevos tokens se emiten en DEX, mientras que la cuota de CEX ha disminuido a menos del 1%. Esto indica que, en los factores que impulsan la prosperidad del ecosistema de tokens, DEX ha tomado la delantera. Sin embargo, al mismo tiempo, CEX sigue teniendo un valor insustituible en términos de "proyectos seleccionados", reputación de marca y garantías de cumplimiento.
En la escala de emisión de tokens de varios Launchpads de Web3, más de la mitad proviene de DEX. Esto indica que la prosperidad del ecosistema está pasando de un modelo único a un patrón dual donde coexisten CEX y DEX.
Tendencias en la evolución del dominio del mercado
La relación de competencia entre CEX y DEX en términos de volumen de transacciones y dominio del mercado está evolucionando gradualmente. En general, CEX sigue siendo la fuerza central del mercado, pero la participación de mercado de DEX sigue aumentando, y la brecha entre ambos se está reduciendo gradualmente.
comercio al contado
Actualmente, en el volumen de comercio al contado global, CEX representa aproximadamente el 77%, mientras que DEX representa el 23%. Sin embargo, si se excluye el efecto del comercio de lavado (Wash Trading), los datos que reflejan mejor la actividad real del lado minorista indican que: CEX representa el 58% y DEX el 42%. Esto significa que en las transacciones impulsadas realmente por los usuarios, DEX se está acercando a CEX, mostrando una rápida tendencia de recuperación.
volumen de transacciones anual
En los últimos diez años, la diferencia en el volumen de transacciones anuales entre CEX y DEX se ha ido reduciendo gradualmente. Aunque CEX sigue siendo más grande en términos absolutos, la tasa de crecimiento de DEX es más rápida, e incluso en ciertos periodos de tiempo y categorías de activos emergentes ha habido momentos en que DEX ha estado cerca de superar a CEX. Al mismo tiempo, en comparación con el volumen total de activos bloqueados (TVL), CEX solía tener una ventaja absoluta, pero hoy en día el TVL de DEX se ha acercado al de CEX, formando una situación de equilibrio entre ambos.
La tendencia futura del dominio del mercado
A corto plazo, los CEX seguirán manteniendo su posición dominante gracias a su profunda liquidez, cualificaciones de cumplimiento y una mejor experiencia de usuario, especialmente en regiones con regulaciones estrictas. A medio y largo plazo, con la continua mejora de la infraestructura blockchain, el aumento de la conciencia de los usuarios sobre la gestión autónoma de activos, y la constante mejora en la seguridad y facilidad de uso de los DEX, su cuota de mercado debería seguir expandiéndose. En los próximos 5 a 10 años, los DEX podrían acercarse aún más e incluso desafiar el dominio de los CEX.
En resumen, el mercado está pasando gradualmente de un patrón bipolar de "CEX dominando absolutamente" a "CEX liderando + DEX persiguiendo rápidamente". CEX mantiene su ventaja en escala y cumplimiento, mientras que DEX representa la vanguardia de la idea de descentralización y la innovación ecológica.
Riesgos de seguridad y tendencias de cumplimiento en el ecosistema criptográfico
Incidente de hackeo y pérdida de fondos
Entre 2023 y 2025, los activos criptográficos continuaron enfrentando robos a gran escala. Según datos de Chainalysis, aproximadamente el 59% de los activos robados provienen de protocolos DEX/Web3, con una pérdida total de hasta 5,9 mil millones de dólares, lo que destaca las deficiencias de los sistemas descentralizados en sus mecanismos de seguridad. Los principales tipos de ataques incluyen vulnerabilidades en contratos inteligentes, fallos de seguridad en puentes entre cadenas y defectos en el diseño de gobernanza, lo que coloca a Web3 en una posición de mayor riesgo en términos de seguridad de fondos. En comparación, aunque CEX también enfrenta riesgos de centralización, su sistema de seguridad es relativamente maduro, lo que resulta en una menor proporción de pérdidas de fondos.
Mientras tanto, el robo de billeteras personales se ha convertido gradualmente en la nueva frontera del crimen en criptomonedas. A partir de junio de 2025, los ataques a billeteras de usuarios individuales representaban más del 20% de todas las actividades de fondos robados. Debido a su naturaleza encubierta, los incidentes relacionados suelen estar insuficientemente reportados, pero el nivel de riesgo sigue aumentando. Los principales factores que impulsan esta tendencia incluyen: el aumento de la capacidad de protección de seguridad de grandes plataformas, que obliga a los atacantes a dirigirse a usuarios individuales; el crecimiento continuo de la comunidad de poseedores de criptomonedas; el aumento del valor de los activos en billeteras personales a medida que los precios del mercado aumentan; y los hackers que utilizan herramientas emergentes como LLM para hacer que las técnicas de ataque sean cada vez más complejas.
En el contexto del aumento de ataques a billeteras personales, MetaMask se ha convertido en uno de los casos más representativos. A partir de finales de 2024, los incidentes anómalos de robo de fondos que enfrentan los usuarios de MetaMask han aumentado notablemente, y esta tendencia continuó en 2025. Algunos ataques han causado casi 500 billeteras afectadas en un solo día, lo que demuestra que los hackers han desarrollado la capacidad de atacar a grandes grupos de usuarios a través de métodos sistemáticos. En comparación, aunque también hubo picos aislados a mediados de 2022 y a finales de 2023, la frecuencia y gravedad de esos incidentes fueron mucho menores que los niveles actuales, lo que muestra la evolución de los patrones de amenaza.
Las posibles causas de este fenómeno incluyen: vulnerabilidades en el software de billetera que pueden ser explotadas sistemáticamente, riesgos de seguridad de infraestructuras de terceros (como complementos de navegador o dApps maliciosas), así como un mayor grupo de objetivos de ataque que se forma a medida que la base de usuarios crece. En general, los casos relacionados con MetaMask indican que las aplicaciones de billetera ampliamente utilizadas se están convirtiendo en un objetivo principal para los hackers, y con la popularización de las aplicaciones de criptomonedas, este tipo de ataques podrían extenderse aún más en el futuro.
En resumen, los riesgos de seguridad del ecosistema cripto actual están mostrando características de expansión en escala y diversificación en métodos, y los objetivos se están trasladando gradualmente a los usuarios individuales. La industria debe avanzar en dos aspectos simultáneamente en su estrategia de seguridad: primero, las plataformas de servicio deben seguir fortaleciendo la protección de la infraestructura, incluyendo auditoría de contratos inteligentes, verificación de seguridad de puentes entre cadenas y mecanismos de firma múltiple para billeteras calientes, con el fin de reducir el riesgo sistémico; en segundo lugar, la educación y protección de los usuarios individuales también deben elevarse simultáneamente, abarcando la seguridad operativa (OpSec), el uso de billeteras frías y la prevención contra ataques de ingeniería social.
Al mismo tiempo, los reguladores pueden necesitar impulsar gradualmente los requisitos de cumplimiento para los protocolos DeFi y las aplicaciones de billetera, buscando un equilibrio entre la transparencia y la descentralización, con el fin de reducir la infiltración de fondos ilegales a través de canales en la cadena. Estas características de riesgo también proporcionan un contexto importante para el análisis de flujos de fondos y lavado de dinero.
Lavado de dinero y flujos de fondos criptográficos
Entre 2021 y 2024, aproximadamente 50 mil millones de dólares en fondos ilegales se blanquearán y se utilizarán en actividades fraudulentas a través de canales de criptomonedas cada año, siendo CEX el principal receptor de estos fondos. Sin embargo, con el desarrollo de DeFi y plataformas sin KYC, los protocolos en cadena se han convertido gradualmente en una salida importante para los fondos ilegales, especialmente durante las fases de mercado activo, donde la participación en DeFi ha aumentado notablemente. La falta de verificación de identidad y la conveniencia del anonimato entre cadenas hacen que DEX sea más vulnerable en la gestión de riesgos de AML (anti-lavado de dinero).
Durante el período de 2024 a 2025, diferentes tipos de ataques muestran rutas de lavado de dinero diferenciadas. Los atacantes de plataformas de servicio utilizan más comúnmente puentes跨链（Bridge） y mezcladores（Mixers） para transferir fondos, mientras que los fondos robados de billeteras personales tienden a dirigirse hacia contratos inteligentes de tokens y CEX. Es importante señalar que el costo del lavado de dinero no ha disminuido debido a los avances en la tecnología blockchain, sino que, en cambio, ha aumentado debido a la búsqueda de velocidad e irreversibilidad. De 2022 a junio de 2025, el costo promedio de las transacciones en blockchain ha disminuido más del 80% debido a los avances tecnológicos de Solana y Layer 2, pero las tarifas pagadas por los operadores de fondos robados han aumentado más del 100%. Además, no todos los fondos fluyen inmediatamente; hasta junio de 2025, más del 37% de los fondos robados de billeteras personales permanecen en las direcciones de los atacantes, mostrando características de acumulación.
En general, el lavado de dinero en criptomonedas está mostrando características de complejidad en los caminos, altas primas en la transferencia de fondos y estabilización de herramientas mediante stablecoins. Aunque la tecnología ha reducido el costo de las transacciones legítimas, los fondos ilegales tienen que pagar un costo más alto a cambio de eficiencia y ocultamiento. Esto plantea mayores exigencias para la regulación y la aplicación de la ley en el seguimiento entre cadenas, la monitorización de mezcladores y la regulación de entidades sancionadas, y también indica que la presión de cumplimiento sobre el ecosistema DeFi y las stablecoins aumentará en el futuro. Esto también destaca el papel central de la estructura de cumplimiento en la gestión de riesgos de la industria.
Cumplimiento y estrategia global
En el contexto de la evolución continua de los riesgos de seguridad y las rutas de lavado de dinero, el cumplimiento se ha convertido en un área clave que distingue a CEX de DEX. CEX (como Gate) está estableciendo gradualmente estructuras de cumplimiento y sistemas de licencias a nivel mundial para satisfacer los requisitos de AML/KYC de diferentes jurisdicciones. Esta disposición abarca una variedad de formas de negocio, incluyendo transacciones, custodia y derivados, y también significa que CEX debe cumplir con obligaciones como la divulgación de información, la verificación de la identidad del cliente (KYC), el monitoreo de transacciones y los informes de lavado de dinero. Al establecer un marco de cumplimiento global, CEX puede mejorar la confianza del usuario a nivel institucional y sentar las bases para la expansión de negocios transregionales y el desarrollo a largo plazo.
En comparación, el modelo operativo de los DEX presenta diferencias significativas. Debido a la falta de entidades legales centralizadas y un marco regulatorio transfronterizo unificado, la mayoría de los DEX no han establecido mecanismos de cumplimiento obligatorios y generalmente no llevan a cabo KYC o verificación de identidad. Esta apertura y anonimato, aunque ofrecen a los usuarios mayor libertad, también crean una brecha notable en la gestión de riesgos de AML. Los datos relevantes muestran que la proporción de fondos ilegales en la circulación de DEX ha aumentado año tras año, especialmente en períodos de volatilidad del mercado, donde los DEX son más propensos a convertirse en importantes canales de transferencia de fondos para fraudes y hackers. Por lo tanto, el cumplimiento no solo es el estándar institucional para la diferenciación de la industria, sino que también se convertirá en un factor decisivo importante en la evolución del mercado en el futuro.
Conclusión
La comparación entre CEX y DEX no solo se refleja en las diferencias en los modos de intercambio, sino que también refleja de manera más profunda la evolución multidimensional de la industria criptográfica en términos de crecimiento de usuarios, estructura del mercado, riesgos de seguridad y marcos regulatorios. En la última década, la expansión exponencial de la base de usuarios ha impulsado el mercado de criptomonedas desde ser un experimento de nicho hacia la corriente principal global, mientras que el rápido ascenso de DEX y la expansión sólida de CEX han moldeado conjuntamente el actual panorama de mercado diverso.
Sin embargo, la seguridad y la conformidad siempre han sido variables clave en el desarrollo de la industria. Los incidentes de hackeo, el robo de billeteras personales y la complejidad de las rutas de lavado de dinero entre cadenas han revelado las vulnerabilidades en la gestión de riesgos de DeFi y DEX; al mismo tiempo, CEX, a través de una estructura de cumplimiento globalizada y un sistema de protección de seguridad más maduro, proporciona garantías relativamente sólidas en términos de institucionalidad y confianza. Esta diferencia también hace que las dos categorías de plataformas desempeñen roles diferentes en la futura competencia del mercado y en el entorno regulatorio.
De cara al futuro, CEX y DEX no son una relación de sustitución única, sino que es más probable que formen un ecosistema complementario y coexistente. Las ventajas de CEX en términos de cumplimiento, liquidez y confianza del usuario seguirán respaldando su posición como la puerta de entrada principal del mercado; DEX, por su parte, impulsará el desarrollo de la emisión de tokens y nuevas aplicaciones gracias a su apertura y capacidad de innovación. A medida que la base de usuarios continúa expandiéndose y las políticas regulatorias se perfeccionan gradualmente, encontrar un equilibrio entre transparencia, eficiencia y control de riesgos determinará si la industria de las criptomonedas puede avanzar hacia una etapa más madura y sostenible.
Referencias:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) es una plataforma integral de investigación sobre blockchain y criptomonedas, que ofrece a los lectores contenido profundo, incluyendo análisis técnico, percepciones sobre tendencias, revisiones de mercado, investigación de la industria, previsiones de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.
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