El 5 de septiembre, Hyperliquid anunció en su grupo de Discord que emitirá su moneda estable nativa USDH y anunció que las tarifas para el comercio al contado se reducirán en un 80%. Posteriormente, varias instituciones compitieron para convertirse en el emisor de USDH, incluidos Sky (anteriormente MakerDAO), Ethena, Frax, Agora y Native Markets. La respuesta del CEO de Circle, que es la parte directamente afectada por esta acción, fue No Creas en el Hype ( no creas en el hype ).

Sin embargo, hasta el 15 de septiembre, el token nativo de Hyperliquid, HYPE, continuó alcanzando nuevos máximos, subiendo a 53.64 USD. Según los datos de CoinGecko, su precio ha aumentado un 7.77 % en los últimos 7 días.
Actualmente, el equipo de Native Markets ha ganado la licitación para la moneda estable Hyperliquid USDH y planea entrar en la fase de prueba "en unos días".

Hyperliquid fue una vez considerado uno de los proyectos más exitosos de este ciclo; este equipo de solo 11 personas tiene un ingreso anual por persona de más de 100 millones de dólares y ha capturado más del 75% del mercado de contratos descentralizados.

Según los datos de Defilama, en agosto de 2025, los ingresos de Hyperliquid alcanzaron los 106 millones de dólares, con un volumen de operaciones de contratos perpetuos cercano a los 400 mil millones de dólares.
Como un indiscutible gigante de la industria, Hyperliquid tiene una debilidad fatal. La liquidez en dólares en la plataforma depende de USDC, una moneda estable externalizada y centralizada que puede ser congelada en cualquier momento.

Al mismo tiempo, hay cerca de 5.7 mil millones de USD en depósitos de USDC en Hyperliquid, lo que significa que cada año (con una tasa de interés del 4%) alrededor de 220 millones de dólares en ingresos por intereses fluyen hacia emisores externos de moneda estable en lugar de hacia el ecosistema mismo.
Por lo tanto, tanto desde la filosofía de la plataforma como desde los ingresos de la plataforma, la emisión de su propia moneda estable por parte de Hyperliquid es inevitable.