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Análisis del valor de inversión de Hana Network: ¿una nueva estrella potencial en las finanzas ultrarrelajadas que vale la pena que los VC presten atención?

1. Resumen del proyecto
• Antecedentes del equipo: Hana Network fue incubada por Yzi Labs, y los miembros del equipo principal incluyen expertos técnicos de proyectos L1/L2 y KOLs de la comunidad, con experiencia en desarrollo de blockchain y operación comunitaria. La información del equipo es escasa, pero la colaboración profunda con Hyperliquid sugiere su capacidad técnica y fuerza de integración de recursos.
• Fecha de establecimiento: El proyecto se lanzó en 2023, entrará en una fase de rápido desarrollo en 2024 y en abril de 2025 se anunciará la finalización de la financiación y el avance de la construcción de la red principal.
• Posicionamiento del proyecto: Hana Network se posiciona como una plataforma de "finanzas descentralizadas" ultra casual, con el objetivo de reducir la barrera de entrada para los usuarios a través de productos DeFi fáciles de usar, combinando arquitecturas L1/L2 para ofrecer servicios financieros descentralizados eficientes y de bajo costo, dirigido a nuevos usuarios de Web3 e inversores comunes.

2. Tecnología
• Contratos inteligentes: La red Hana se basa en el marco tecnológico de Hyperliquid, utilizando un diseño de contratos inteligentes modular que admite operaciones de alta frecuencia y transacciones entre cadenas. El código del contrato inteligente aún no está completamente abierto, la información de auditoría es limitada y puede haber riesgos de vulnerabilidades potenciales.
• Protocolo subyacente: el proyecto se basa en una solución L2, compatible con EVM (Máquina Virtual de Ethereum), y optimiza el volumen de transacciones y las tarifas de Gas. El soporte proporcionado por Hyperliquid aumenta la estabilidad y escalabilidad de su protocolo subyacente.
• Arquitectura en cadena: Hana Network combina las ventajas de L1 y L2, con el lanzamiento de la red principal en fases (la segunda y tercera fase se espera que se lancen a mediados de 2025), mejorando la escalabilidad y la experiencia del usuario a través de una arquitectura en capas.
• Seguridad: Basado en la infraestructura de seguridad de Hyperliquid, utiliza tecnología de firma múltiple y pruebas de conocimiento cero, pero dado que la red principal no está completamente en línea, la seguridad real aún necesita ser verificada. Los posibles errores en los contratos inteligentes y los riesgos de ataques externos deben ser monitoreados continuamente.

3. Producto/Ecosistema
• Tipo de producto: Hana Network se enfoca en Finanzas descentralizadas, los productos incluyen un intercambio descentralizado (DEX), staking líquido y herramientas financieras ligeras, y en el futuro podría expandirse a NFT o GameFi. Se centra en una experiencia "ultra casual", reduciendo la complejidad de las operaciones de Finanzas descentralizadas.
• Actividad de usuarios: Los datos actuales de usuarios no se han hecho públicos. Después del lanzamiento de la primera fase de la red principal, los comentarios iniciales de la comunidad son positivos, pero no hay datos claros sobre el número de usuarios activos y el volumen de transacciones diarias. Se espera que el crecimiento de usuarios se acelere después del lanzamiento completo de la red principal.
• TVL (valor total bloqueado): Según la información disponible, la red principal de Hana Network aún no está completamente en línea, por lo que los datos de TVL no están disponibles por el momento. Si se toma como referencia proyectos L2 similares (como Arbitrum con un TVL de 17.2 mil millones de dólares), si Hana logra capturar el 1% de la cuota de mercado, el potencial de TVL podría ser considerable.

4. Economía de tokens
• Suministro total de tokens: la dirección del contrato de tokens no se ha hecho pública, y el suministro total y el esquema de distribución no se han divulgado en detalle. Basado en la práctica de la industria, se espera que el suministro total esté entre 1.000 millones y 10.000 millones de unidades.
• Periodo de asignación y liberación: Supongamos que se sigue la práctica de proyectos de Finanzas descentralizadas, la asignación podría ser: equipo 20%, incentivos a la comunidad 50%, inversores 20%, fondo ecológico 10%. El periodo de liberación podría ser de 3 a 5 años, con un volumen de circulación inicial bajo (10%-20%).
• Situación de bloqueo: Los tokens de los inversores iniciales y del equipo generalmente tienen un período de bloqueo de 12 a 24 meses, los detalles específicos se revelarán más adelante.
• Utilidad: Se espera que el token se utilice para pagar tarifas de Gas, votaciones de gobernanza y recompensas por participación, lo que aumentará la participación de los usuarios y la adhesión al ecosistema.

5. Mercado y competencia
• Capitalización de mercado y volumen circulante: Hana Network aún no ha emitido tokens, por lo que los datos de capitalización de mercado y volumen circulante son temporalmente inexistentes. Referenciando proyectos similares de L2 (como Optimism), la capitalización de mercado inicial podría estar en el rango de 100 a 500 millones de dólares.
• Tamaño del mercado objetivo: se espera que el valor total del mercado DeFi supere los 500 mil millones de dólares en 2025, con soluciones L2 representando entre el 20% y el 30%. Si Hana Network puede capturar una participación del 0.5% en el mercado segmentado, el potencial de capitalización de mercado podría alcanzar varios cientos de millones de dólares.
• Competidores: Los principales competidores incluyen proyectos L2 como Arbitrum, Optimism, zkSync, así como DEX maduros como Uniswap y Aave. La posición "ultra casual" de Hana tiene una ventaja diferenciada en la facilidad de uso, pero necesita superar los cuellos de botella en el reconocimiento de marca y la adquisición de usuarios.

6. Historia de financiamiento
• Situación de financiamiento: Hana Network ha completado un financiamiento de 6 millones de dólares, con rondas que incluyen la ronda semilla y la ronda "No More CEX", los inversores incluyen miembros clave de proyectos L1/L2 y KOL, no se han revelado los nombres de las instituciones específicas.
• Valoración: Según las estimaciones del sector, la valoración en la ronda de semillas podría estar entre 50 millones y 100 millones de dólares, lo que muestra el reconocimiento del mercado a su potencial temprano.
• Inversores: El apoyo de Hyperliquid respalda su credibilidad, la participación de KOL ayuda en la promoción de la comunidad, pero la falta de participación de VC de primer nivel (como a16z, Paradigm) podría limitar su capacidad de financiación futura.

7. Análisis de riesgos
• Riesgos técnicos: la red principal no está completamente en línea, la estabilidad de los contratos inteligentes y la arquitectura en cadena debe ser verificada, y puede enfrentar riesgos de errores o ataques de hackers.
• Riesgo de cumplimiento: los proyectos de Finanzas descentralizadas enfrentan presión regulatoria global, especialmente con el endurecimiento de la regulación sobre las monedas estables y las plataformas descentralizadas en Estados Unidos y la Unión Europea, lo que podría afectar sus operaciones.
• Riesgo de mercado: El mercado de criptomonedas es muy volátil, si Hana no logra adquirir rápidamente usuarios y TVL, podría ser desplazada del mercado por competidores.
• Riesgo de liquidez: Durante el inicio de la emisión del token, el bajo volumen de circulación puede provocar grandes fluctuaciones en el precio, afectando la confianza de los inversores.

8. Sugerencias de inversión
• ¿Vale la pena invertir?: La posición de "finanzas ultra casuales" de Hana Network se alinea con la tendencia de masificación de Web3, y el respaldo tecnológico de Hyperliquid le añade valor. La valoración actual es razonable, adecuada para la disposición al riesgo de los VC.
• Rendimiento potencial: Si la mainnet se lanza con éxito y captura entre el 0.5% y el 1% de la cuota de mercado de L2, la capitalización de mercado podría alcanzar varios cientos de millones de dólares, generando un retorno de 5 a 10 veces.

⚠️Riesgos potenciales: tecnología no completamente madura, incertidumbre regulatoria y presión competitiva

Conclusión: Hana Network se posiciona en "finanzas descentralizadas" con el respaldo del soporte técnico de Hyperliquid, combinando el potencial del ecosistema L1/L2, mostrando innovación y espacio para el crecimiento. Su financiación de 6 millones de dólares y el avance de la red principal muestran un atractivo temprano, pero la complejidad técnica, la presión competitiva y la incertidumbre regulatoria deben ser tratados con precaución. Los inversores de capital de riesgo pueden considerar una pequeña inversión para obtener rendimientos a medio y largo plazo.
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