🚀 JPMorgan lanza nuevas afirmaciones: ¡la tendencia alcista del precio del oro no se detiene, apuntando a 4050-4150 dólares a mediados de 2026!

Recientemente, el analista de JPMorgan, Weiheng Chen, destacó en su último informe que el fuerte impulso del oro continuará hasta 2026. Con el inicio del ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal, se espera que el precio del oro supere los 4050-4150 dólares/onza a mediados de 2026. Esta predicción se basa en patrones históricos: un entorno de bajas tasas de interés reducirá significativamente el costo de oportunidad de mantener el activo sin intereses, el oro, impulsando un flujo continuo de capital hacia el mercado del oro.

🔍 ​Factores clave: Política de la Reserva Federal y demanda del mercado​
Se abre el ciclo de recortes de tasas, el oro llega a su "punto dulce"
JPMorgan señaló que la reducción de tasas de la Reserva Federal es el catalizador clave para el aumento del oro. Los datos históricos muestran que, desde principios del siglo XXI, el precio del oro ha aumentado dos dígitos en los 9 meses posteriores al inicio de cada ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal.
El mercado actual espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés de manera continua en 2025. Si los datos económicos (especialmente del mercado laboral) se debilitan aún más, es posible que la reducción de tasas se intensifique. Un entorno de bajas tasas de interés reduce directamente el rendimiento real, lo que aumenta la atractivo del oro como un activo sin intereses.
La demanda de los inversores reemplaza a los bancos centrales, convirtiéndose en la nueva fuerza dominante.
Anteriormente, el aumento del precio del oro fue principalmente respaldado por las compras de oro por parte de los bancos centrales a nivel mundial (como la cantidad de oro comprada por los bancos centrales en 2023 alcanzando niveles históricos), pero actualmente la demanda de los inversores se ha convertido en el principal motor.
Recientemente, los fondos de los ETF de oro han regresado en gran medida: hasta el 5 de septiembre, en las dos semanas anteriores, los flujos de entrada en los ETF de oro a nivel mundial fueron de casi 72 toneladas (aproximadamente 8,000 millones de dólares), la mayor entrada semanal desde abril. Las posiciones largas netas de futuros de oro de COMEX también han alcanzado un nuevo máximo, lo que muestra un fuerte sentimiento alcista entre las instituciones.
⚠️ ​Advertencia de riesgo: dos grandes desafíos potenciales
La compra de oro por parte del banco central se desacelera
En el segundo trimestre de 2025, la cantidad de oro comprada por los bancos centrales a nivel mundial cayó a 166.5 toneladas, la cifra más baja desde el segundo trimestre de 2022. Si los bancos centrales continúan reduciendo sus compras de oro debido a los elevados precios del oro, esto podría debilitar la base del aumento.
La resiliencia de la economía estadounidense supera las expectativas
Si la economía de Estados Unidos se desempeña de manera sólida bajo el impacto de los aranceles, la Reserva Federal podría adoptar una postura más agresiva e incluso volver a discutir un aumento de tasas, lo que revertiría el entorno favorable para el oro.
💡 ​¿Escenarios extremos: ¿el precio del oro podría dispararse a 5000 dólares?
JPMorgan presentó en su informe un escenario de "riesgo de cola": si las preocupaciones del mercado sobre la independencia de la Reserva Federal aumentan (como la intervención política en la política monetaria), podría llevar a que los fondos se desplacen ligeramente desde el mercado de bonos del gobierno de EE. UU., que asciende a 29 billones de dólares, hacia el oro.

El modelo de cálculo muestra: si cada trimestre 28,000 millones de dólares se transfieren de la deuda pública de EE. UU. al oro (lo que representa solo el 0.1% del valor total de la deuda pública de EE. UU.), después de dos trimestres podría llevar el precio del oro a 5,000 dólares/onza.
📈 ​Sugerencias de estrategia de inversión​
J.P. Morgan sugiere que los inversores pueden centrarse en productos estructurales de oro (como ETFs vinculados al precio del oro, combinaciones de opciones) para capturar rendimientos mejorados en la volatilidad del precio del oro. Al mismo tiempo, se debe tener en cuenta:

Riesgo de volatilidad a corto plazo: El precio del oro ha superado recientemente los 3650 dólares, y el sobrecompra en el análisis técnico podría provocar una corrección, con un soporte en el rango de 3400 a 3500 dólares.
Oportunidad de recuperación de la plata: El precio actual de la plata es de aproximadamente 44 dólares/onza, algunas instituciones confían en que suba a 46-50 dólares durante el año, pero la fluctuación de la demanda industrial podría hacer que su rendimiento sea inferior al del oro.
💎 ​Resumen​
La predicción de JPMorgan destaca el valor estratégico del oro en medio de la incertidumbre macroeconómica. El cambio en la política de la Reserva Federal, la recuperación de la demanda de los inversores y los riesgos geopolíticos constituyen las bases del aumento del precio del oro. Si los datos económicos posteriores refuerzan las expectativas de recortes de tasas, superar los 4000 dólares en el precio del oro será solo cuestión de tiempo.

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(Este artículo es un análisis y una integración de informes de investigación de instituciones como JPMorgan, Goldman Sachs y Standard Chartered, y no constituye un consejo de inversión.)