Recientemente, el Ministerio de Hacienda publicó los datos clave sobre la deuda de los gobiernos locales a nivel nacional para 2025, esbozando el contorno general de la gestión de la deuda local para el próximo año. Estos datos no solo establecen el límite máximo de deuda para todo el año, sino que también revelan el saldo, la estructura y la situación de costos de la deuda hasta finales de agosto de este año, proporcionando una referencia importante para interpretar la tendencia actual de la economía macro.

Según los resultados de la revisión de la tercera sesión del 14° Congreso Nacional del Pueblo, el límite total de la deuda del gobierno local en todo el país para 2025 se ha establecido en 579874,3 millones de yuanes, aproximadamente 58 billones de yuanes. Este número no solo satisface las necesidades de financiamiento de los gobiernos locales en cuanto a la garantía de la vida de las personas y la construcción de infraestructura, sino que también refleja una actitud prudente hacia el control del riesgo de deuda, estableciendo un límite razonable para el endeudamiento de los gobiernos locales.

Desde la perspectiva de la estructura de la deuda, la deuda especial ocupa una posición dominante en el límite total. El límite de deuda general es de 180689.22 miles de millones de yuanes, aproximadamente 18 billones de yuanes, y se utiliza principalmente para el funcionamiento diario del gobierno y otros gastos generales de servicios públicos. Por otro lado, el límite de deuda especial alcanza los 399185.08 miles de millones de yuanes, aproximadamente 40 billones de yuanes, lo que representa el 68.8% del límite total. La deuda especial se destina principalmente a proyectos de interés público que pueden generar ingresos, como infraestructura de transporte y proyectos de recursos hídricos.

Esta estructura de deuda refleja la estrategia del gobierno para buscar un equilibrio entre la promoción del crecimiento económico y el control de los riesgos fiscales. Al asignar la mayor parte del límite de deuda a la deuda especial, el gobierno pretende impulsar la construcción de proyectos públicos rentables, con el objetivo de lograr tanto el crecimiento económico como beneficios sociales.

Para los mercados de activos de todo tipo, incluidas las criptomonedas, la señal de estabilidad macroeconómica que transmite este dato es sin duda positiva. Una política fiscal sólida proporciona un buen entorno básico para el desarrollo de diversas industrias, lo que ayuda a aumentar la confianza de los inversores y promueve el desarrollo saludable a largo plazo del mercado.

Sin embargo, también debemos tener en cuenta que, a pesar de haber establecido un límite de deuda, el tamaño de 58 billones de yuanes sigue siendo bastante considerable. Esto significa que los gobiernos locales continuarán enfrentando desafíos en la gestión de la deuda durante el próximo año, y necesitarán encontrar un equilibrio adecuado entre promover el desarrollo económico y controlar los riesgos fiscales.

En general, la introducción de la planificación de la deuda de los gobiernos locales para 2025 refleja tanto el apoyo del gobierno central al desarrollo económico como la importancia que se le da a la solidez fiscal. Esta orientación política proporcionará una garantía importante para el desarrollo saludable y sostenible de la economía china, al mismo tiempo que crea un entorno macroeconómico relativamente estable para diversos mercados de activos, incluido el mercado emergente de criptomonedas.