$NDX Apagado: ¿Corrección u Oportunidad de Compra?

En EE. UU., el cierre del gobierno de 2018 comenzó el sábado 22 de diciembre de 2018. Fue el último cierre antes de este y duró 35 días, el más largo en la historia de Estados Unidos. Este cierre ocurrió después de que los demócratas en el Congreso rechazaran la solicitud de Donald Trump de $5.7B en financiamiento para el muro en la frontera mexicana. El cierre de diciembre de 2018-enero de 2019 coincidió con un período de fuertes caídas en los mercados, pero la razón principal de esas caídas no fue el cierre en sí, sino los aumentos de tasas de la Reserva Federal + los temores de la guerra comercial. El cierre por sí solo no creó pánico en los mercados.

La Fed ya estaba aumentando las tasas durante ese tiempo; si la Fed está aumentando las tasas, ¡mantente alejado de los mercados! ¡Esta es una de mis filosofías fundamentales!

En 2018, las subidas de tasas se aceleraron, con un total de cuatro aumentos:

• Marzo 2018 %1.50–1.75
• Junio 2018 %1.75–2.00
• Septiembre 2018 %2.00–2.25
• Diciembre 2018 %2.25–2.50

En ese momento, la economía de EE. UU. era bastante fuerte: bajo desempleo, fuerte crecimiento del empleo, inflación razonable, sólido desempeño industrial. Sin embargo, también estaban creciendo los riesgos: el potencial de la Reserva Federal para un mayor endurecimiento, especialmente las tensiones comerciales con China, y señales de desaceleración del crecimiento global.

El 24 de diciembre de 2018, el S&P 500 cayó un 2.7%, marcando el peor rendimiento previo a la Navidad hasta ese momento. Los minoristas entraron en pánico con la preocupación de "¿se viene una recesión?"

El 4 de enero de 2019, los mercados se recuperaron bruscamente después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio un mensaje más "dovish". El cierre del gobierno que terminó a finales de enero aumentó el apetito por el riesgo. Como resultado, una vez que terminó el cierre, los índices subieron rápidamente y 2019 continuó como un fuerte mercado alcista.

Como siempre digo, cada conjuntura económica debe ser evaluada en sí misma y en sus propias dinámicas. Decir "fue así antes, así que será así de nuevo" es un pensamiento mecánico, ¡y los pensadores mecánicos han estado esperando una recesión durante 3 años! 💯

El entorno de hoy es significativamente diferente al de 2018:

La Fed está reduciendo las tasas, esto apoya el apetito por el riesgo.
¡La inflación está bajo control!
El empleo está desacelerándose pero no colapsando, esto encaja en el escenario de Goldilocks.
El cierre puede crear presión a corto plazo, especialmente los retrasos en los datos dificultan la fijación de precios.
Los recortes de tasas de la Fed dominan en el panorama general.

Todos sabemos que el cierre no será permanente.
La IA todavía está en su infancia y se está expandiendo, crecerá y se expandirá en otros sectores.
Las políticas expansionistas de Trump alimentan a las empresas.
No hay desaceleración en la economía global, la incertidumbre arancelaria casi ha desaparecido.
Históricamente, cuando terminan los cierres gubernamentales, el mercado generalmente se vuelve rápidamente alcista.
A diferencia de 2018, hoy la Reserva Federal está apoyando el mercado desde atrás.
El cierre puede crear volatilidad a corto plazo y una mini corrección, pero en la gran imagen no rompe el impulso de "riesgo positivo".
Mientras el entorno de Goldilocks no se rompa, veo este cierre como una oportunidad de compra en los mercados.