Comparando los principales fabricantes de chips de IA: Análisis de Gate sobre los líderes del mercado

Perspectivas Clave

• Un fabricante líder de GPU domina el mercado de chips de IA con sus avanzadas arquitecturas Hopper y Blackwell.

• Un gigante de CPU legado lucha por mantener su participación en el mercado de centros de datos mientras desarrolla su división de fundición.

• Una reciente inversión del gobierno ha despertado interés en el potencial cambio de rumbo del fabricante de CPU.

El boom de la inteligencia artificial (AI) ha cautivado a Wall Street, ofreciendo a los inversores diversos puntos de entrada a esta tecnología transformadora. Un destacado es el creador de chips avanzados que alimentan modelos de lenguaje grandes y aplicaciones de IA generativa. Esta empresa ha visto cómo su capitalización de mercado se eleva a casi $4.4 billones, convirtiéndola en la entidad cotizada más valiosa del mundo.

En contraste, una potencia informática tradicional presenta una propuesta de inversión diferente. Aunque se queda atrás en la carrera de IA, particularmente en sus operaciones de fundición, esta empresa recibió recientemente un impulso significativo a través de una inversión gubernamental, adquiriendo una participación del 10% en la compañía.

A partir del 2025-10-04 04:45:14, las acciones del jugador legado han aumentado un 20% en lo que va del año. ¿Podría superar potencialmente a su rival centrado en GPU en el sector de la IA en el futuro?

Dominio del Mercado del Gigante de GPU

El fabricante de GPU líder en la industria ha establecido el estándar para el poder de computación de IA. Sus unidades de procesamiento gráfico destacan en el entrenamiento de modelos de IA y su implementación en escenarios del mundo real. La plataforma de computación paralela patentada de la empresa permite a los desarrolladores crear aplicaciones adaptadas a sus GPU, aprovechando su capacidad para realizar miles de operaciones simultáneas.

La eficiencia de esta plataforma en dividir cálculos complejos en hilos manejables ha dado como resultado tiempos de procesamiento más rápidos y una utilización optimizada de recursos. Crucialmente, este ecosistema mantiene a los clientes atados al hardware de la empresa, ya que la plataforma es exclusiva para sus chips.

La introducción de la nueva arquitectura Blackwell ha consolidado aún más la posición de la empresa. Estos chips ofrecen un rendimiento mejorado con un consumo de energía reducido en comparación con la línea anterior Hopper. El impacto de Blackwell fue inmediato, generando $11 mil millones en su primer trimestre y disparándose a $27 mil millones en el período siguiente. El trimestre más reciente vio cómo las ventas de Blackwell aumentaron otro 17% a aproximadamente $31.6 mil millones, representando aproximadamente el 76% de los ingresos del centro de datos de la empresa. El CEO describió la demanda de estas GPU como "extraordinaria."

Desafíos del Mercado de Veteranos de CPU

El líder de CPU de larga data enfrenta una presión creciente en el espacio de los centros de datos. Los competidores están ganando terreno rápidamente, y los analistas proyectan que la participación de mercado de la compañía caerá por debajo del 55% este año. Las previsiones sugieren un descenso adicional a menos del 50% para 2027, con rivales que podrían capturar hasta el 52% del mercado en conjunto.

Los esfuerzos de la empresa por establecer un negocio de fundición de terceros han tenido un éxito limitado. A pesar de los planes de invertir más de $100 mil millones en operaciones de fundición nacionales, la firma ha tenido dificultades para asegurar clientes. Anuncios recientes indican una reducción de los planes de expansión en Europa y un enfoque más medido hacia los proyectos en EE. UU.

"Estamos tomando las medidas necesarias para crear una fundición más disciplinada financieramente," declaró el CEO en una reciente llamada de ganancias. "Si bien esta transformación tomará tiempo, vemos oportunidades claras para mejorar nuestra posición competitiva, aumentar la rentabilidad y generar valor a largo plazo para los accionistas."

La Inversión del Gobierno Despierta Interés

El reciente movimiento de acciones del fabricante de CPU ha estado influenciado por especulaciones sobre un posible cambio de rumbo, alimentado por la inversión del gobierno. La compra por parte de la administración de una participación del 9.9%, junto con opciones para acciones adicionales, señala un fuerte apoyo para el desarrollo y la fabricación de semiconductores nacionales.

"Como líder en I+D y fabricación de lógica avanzada en los EE. UU., estamos profundamente comprometidos a garantizar el liderazgo tecnológico de América", enfatizó el CEO.

El escepticismo del mercado persiste

A pesar del reciente respaldo del gobierno, los analistas del mercado siguen siendo cautelosos. El ratio precio-beneficio futuro de las acciones ha aumentado a casi 200, un nivel no visto en dos décadas. Esta valoración implica altas expectativas para el rendimiento futuro.

"El múltiplo actual sugiere que los inversores están apostando por un apoyo gubernamental significativo para impulsar el éxito de la empresa," señaló un analista jefe de mercado en una destacada firma de servicios financieros.

La mayoría de los analistas mantienen calificaciones de mantener en la acción, con algunos proyectando un posible descenso. Los precios objetivo de las principales firmas oscilan entre $20 y $21, lo que indica un posible descenso del 12% desde los niveles actuales.

Dadas las recientes dificultades financieras de la empresa, incluidos los importantes pérdidas netas durante el último año, el camino para justificar su valoración actual sigue siendo incierto. Si bien el precio de las acciones deprimido puede parecer atractivo para algunos inversores, la necesidad de la empresa de ponerse al día en el espacio de la IA presenta riesgos significativos.

En conclusión, aunque el nuevo apoyo gubernamental del fabricante de CPU ofrece potencial, el liderazgo establecido del fabricante de GPU en infraestructura de IA y su ecosistema propietario lo convierten en una inversión a largo plazo más atractiva en el sector de chips de IA.